Société d'investissement à Capital Variable (SICAV)

Qu'est-ce que la Société d'investissement à capital variable (SICAV) ?

Une Société d'investissement à Capital Variable, ou fonds SICAV, est une structure de fonds d'investissement à capital variable cotée en bourse proposée en Europe. Les fonds SICAV sont similaires aux fonds communs de placement à capital variable aux États-Unis. Les actions du fonds sont achetées et vendues sur la base de la valeur nette d'inventaire (VNI) actuelle du fonds.

Points clés à retenir

• Une SICAV est une structure de fonds d'investissement à capital variable proposée par des sociétés financières européennes.
• Les parts de fonds de la SICAV sont ouvertes au public à la négociation, avec des prix basés sur la valeur nette d'inventaire des investissements du fonds.
• SICAV signifie Société d'Investissement à Capital Variable, qui se traduit littéralement en anglais par « Société d'investissement à capital variable ».

Comprendre la SICAV

Les SICAV sont régies par le droit européen. Leur structuration peut être guidée soit par le cadre réglementaire des Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) soit par le cadre des fonds d'investissement spécialisés (FIS). La plupart des fonds suivent la loi sur les OPCVM promulguée en 2009 par la Commission européenne pour créer un régime harmonisé dans toute l'Europe pour la gestion et la vente de fonds communs de placement. Certaines SICAV peuvent suivre la loi SIF promulguée en février 2007 principalement pour les investisseurs institutionnels.

Les SICAV ont un conseil d'administration pour superviser le fonds. Chaque actionnaire individuel reçoit le droit de vote et a le droit d'assister aux assemblées générales annuelles. Le terme SICAV est l'acronyme de Société d'investissement à Capital Variable. Ces fonds sont les plus connus et utilisés en France, Luxembourg, et l'Italie. Semblable aux fonds communs de placement à capital variable, Les SICAV n'ont pas de nombre fixe d'actions négociées sur le marché public.

SICAV vs SICAF

Les SICAV sont souvent opposées aux SICAF. Les SICAF sont similaires aux fonds fermés aux États-Unis. Les SICAF sont l'acronyme de Société d'Investissement à Capital Fixe. Ils sont négociés sur des bourses publiques et fonctionnent avec un nombre fixe d'actions.

Les SICAV structurées en OPCVM sont activement commercialisées de manière transfrontalière en Europe. Ils sont l'un des produits d'investissement les plus activement négociés en Europe. Les fonds se négocient sur des bourses dans leur devise désignée.

Investissements SICAV

JPMorgan est un gestionnaire d'actifs mondial proposant une liste complète d'investissements de SICAV. La société gère plus de 600 SICAV.

Par exemple, en octobre 2016, la société a lancé la JPM U.S. Corporate Bond A (dist) – USD SICAV. Le fonds cherche à surperformer l'indice Bloomberg Barclays U.S. Corporate Investment Grade en investissant principalement dans des titres de créance d'entreprises américaines libellés en USD. Le fonds a une commission annuelle de 1%, un droit d'entrée maximum de 3% et un droit de sortie de 0,50%.

La série JPM Global Select Equity SICAV a été l'une des premières lancées par la société. La stratégie a une date de lancement le 30 avril, 1981. Il dispose de trois fonds libellés en USD et de deux fonds libellés en EUR. Les fonds se concentrent sur des investissements dans l'ensemble de l'univers des marchés boursiers mondiaux.