Que sont les actions cycliques et de consommation discrétionnaire ?

Comment tirer parti du cycle économique en investissant ?

Il existe plusieurs façons, mais l'une consiste à investir dans des actions cycliques et de consommation discrétionnaire. La performance de ces entreprises est étroitement liée à la performance de l'économie.

Lorsque les consommateurs ont de l'argent supplémentaire à dépenser pour des articles non essentiels, ils devraient bien s'en sortir. Mais lorsque les budgets des consommateurs sont restreints, ces entreprises ont également tendance à être parmi les premières à être touchées.

Dans cet article, nous examinerons les avantages et les inconvénients des actions cycliques et de consommation discrétionnaire. Nous vous expliquerons également les meilleures façons d'y investir. Voici ce que vous devez savoir.

Comprendre le cycle économique

Les valeurs cycliques et de consommation discrétionnaire suivent de près le cycle économique. Il est donc important de comprendre ce qu'est ce cycle et comment il fonctionne avant de parler de ces deux groupes d'actions.

Le cycle économique est souvent décrit comme ayant des périodes de "boom et de bust", mais les "booms" et "busts" peuvent être très subtils. Il existe quatre principaux segments du cycle économique, comme indiqué ci-dessous. Notez que bien que chaque cycle passe par les étapes ci-dessous, aucune phase n'est nécessairement considérée comme "première".

• Creux
• Extension
• Pic
• Contraction

Auges sont souvent appelés récessions. C'est à ce moment-là que l'économie a ralenti, que des gens sont licenciés, que les consommateurs dépensent moins et que certaines entreprises ferment. Les temps peuvent être difficiles pendant une récession.

Extension signifie que l'économie sort d'une récession. Les choses s'améliorent. Les gens sont à nouveau embauchés, les entreprises se développent et investissent dans les dépenses en capital (c'est-à-dire les CapEx) et les consommateurs commencent à dépenser plus.

À terme, l'expansion conduira à une surchauffe et le cycle économique atteindra son pic . Au plus fort, les consommateurs dépensent autant qu'ils le peuvent, l'emploi a atteint son zénith et les prix ont augmenté en raison de la demande.

Au plus fort, les prix élevés inciteront les consommateurs à réduire leurs dépenses. À mesure que les dépenses ralentissent, les entreprises baissent leurs prix, ce qui comprime les marges bénéficiaires. À leur tour, les entreprises cherchent des moyens de réduire les coûts, ce qui entraîne souvent des licenciements. Maintenant, l'économie est en contraction . Si elle se maintient, l'économie entrera dans une nouvelle récession (c'est-à-dire un creux). Et ainsi le cycle recommence.

Que sont les actions cycliques et de consommation discrétionnaire ?

La capacité des consommateurs à dépenser pour des produits non essentiels est appelée revenu discrétionnaire. Cela ne doit pas être confondu avec le revenu discrétionnaire utilisé pour calculer les paiements sur un plan de remboursement de prêt étudiant axé sur le revenu. Dans ce cas, nous faisons référence au revenu qu'il reste à un consommateur après avoir couvert tous les éléments essentiels tels que la nourriture, le loyer, l'électricité et les déplacements locaux.

Les valeurs cycliques suivent le cycle économique décrit ci-dessus car elles produisent des produits non essentiels (ou non durables). Alors que l'économie est en expansion et que les consommateurs ont un revenu discrétionnaire à dépenser, ils achèteront des produits non essentiels. Mais une fois que l'économie commencera à se contracter, les consommateurs dépenseront moins pour ces articles, voire les supprimeront complètement.

Secteurs cycliques

Voici quelques exemples de cycliques :

• Voitures neuves
  

• Magasins de détail

• Magasins de meubles

• Compagnies aériennes

• Chaînes hôtelières

• Produits de luxe

Les secteurs ci-dessus fonctionnent généralement bien pendant une économie en croissance (c'est-à-dire en expansion). Mais à mesure qu'elle se refroidira, les dépenses de consommation se déplaceront vers des secteurs moins sensibles à l'économie. C'est ce qu'on appelle la rotation des secteurs.

Alors que l'économie sort d'une récession, un secteur qui se porte bien est la finance, y compris les banques, les courtiers et les compagnies d'assurance. Finalement, les éléments non essentiels commencent également à bien fonctionner et accéléreront la phase d'expansion.

Secteurs non cycliques

Alors que les actions cycliques peuvent bien performer pendant les phases d'expansion, les actions non cycliques sont un pari plus sûr pendant les ralentissements économiques car leurs sources de revenus sont plus "résistantes à la récession".

Les secteurs moins sensibles sur le plan économique sont les suivants :

• Épicerie

• Articles ménagers

• Produits d'hygiène

• Utilitaires

Ces secteurs peuvent également porter d'autres appellations telles que « consommation de base » ou « secteurs défensifs ».

Exemples d'actions cycliques

Avec une compréhension de ce que sont les actions cycliques et de consommation discrétionnaire, examinons quelques exemples. Voici quelques valeurs cycliques bien connues :

• Amazon (AMZN) – Vente au détail de marketing direct sur Internet
• Tesla (TSLA) – Automobiles
• Home Depot (HD) – Commerce de détail spécialisé
• McDonald's (MCD) :hôtels, restaurants et loisirs
• Marriott (MAR) :hôtels, restaurants et loisirs
• Starbucks (SBUX) :hôtels, restaurants et loisirs
• Las Vegas Sands (LVS) :hôtels, restaurants et loisirs
• Nike (NKE) – Vêtements et produits de luxe
• DR Horton Inc (DHI) — Construction de maisons neuves
• Wayfair - Meubles et décoration

Il convient de noter que certaines des sociétés énumérées ci-dessus sont moins cycliques que d'autres. Par exemple, alors qu'Amazon est l'un des plus grands vendeurs en ligne de biens non essentiels au monde, il vend désormais également des articles ménagers et, dans la plupart des régions, même des produits d'épicerie. Cette croissance vers des produits essentiels rendra Amazon moins cyclique que, par exemple, un détaillant de meubles en ligne comme Wayfair.

Comment investir dans des actions cycliques et de consommation discrétionnaire

Prévoyez-vous que l'économie entrera ou restera dans une phase de croissance du cycle économique dans un avenir prévisible ? Si c'est le cas, investir dans des actions cycliques pendant l'expansion pourrait offrir un rendement supérieur à celui des biens de consommation de base qui ont tendance à croître à un rythme plus lent et plus stable.

Bien que vous puissiez parcourir la liste ci-dessus des actions cycliques, en recherchant chacune pour voir laquelle présente la meilleure valeur, il existe un moyen plus simple d'obtenir une exposition aux actions cycliques et de consommation discrétionnaire. C'est en investissant dans un ETF qui se concentre sur eux.

XLY (Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund), par exemple, est fortement pondéré aux biens de consommation cycliques (94,10 %). Voici quelques FNB plus populaires qui investissent dans des actions cycliques et de consommation discrétionnaire :

• FNB de consommation discrétionnaire Vanguard (VCR)
• FNB Invesco S&P 500 équipondéré consommation discrétionnaire (RCD)
• Fidelity® MSCI Consumer Discretionary Index ETF (FDIS)
• FNB First Trust Consumer Discretionary AlphaDEX® (FXD)
• ETF SPDR® S&P Constructeurs de maisons (XHB)
• ETF SPDR® S&P Retail (XRT)

Gardez à l'esprit que vous paierez des frais minimes pour détenir des FNB (appelés ratio des frais du fonds). De plus, si vous possédez déjà certaines des actions individuelles du FNB, l'achat d'actions du fonds augmentera votre exposition à ces titres individuels.

La plupart des meilleurs courtiers en valeurs mobilières vous permettront d'investir dans l'un des ETF ci-dessus sans avoir à payer de commissions commerciales. Vous pouvez comparer les courtiers en valeurs mobilières en ligne ici>>

Réflexions finales

Pour ceux qui restent au courant du pouls de l'économie, investir dans des actions cycliques et de consommation discrétionnaire peut être un moyen intelligent de développer leur portefeuille en tandem avec l'économie globale. N'oubliez pas que si ces groupes devraient bien se comporter pendant la phase d'expansion d'un cycle économique, ils seront moins performants pendant la phase de contraction.