Que sont les actions à petite capitalisation ? (Et comment investir !)

Certaines actions à petite capitalisation ont le potentiel de décoller et de devenir la prochaine grande affaire.

Cependant, investir dans des petites capitalisations peut être une course effrénée, car elles ont tendance à être plus volatiles que les grandes entreprises.

Alors, que sont les petites capitalisations et comment y investir de toute façon ? Découvrons.

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Définition des actions à petite capitalisation

Le « cap » dans « small cap » fait référence à la capitalisation boursière, qui représente la taille de l'entreprise. Les capitalisations boursières peuvent être calculées en multipliant les actions en circulation par le cours actuel de l'action. Par exemple, une entreprise avec 100 millions d'actions en circulation et un cours de l'action de 5 $ a une capitalisation de 500 millions de dollars.

Les entreprises dont la capitalisation boursière se situe entre 300 millions de dollars et 2 milliards de dollars sont considérées comme des petites capitalisations, bien que cette fourchette ne soit pas figée, car différentes personnes peuvent utiliser différentes fourchettes. Les entreprises de moins de 300 millions de dollars sont considérées comme des microcapitalisations.

Une petite capitalisation est-elle la même chose qu'un penny stock? Pas nécessairement. Les penny stocks se négocient généralement à moins de 5 $ par action et se trouvent souvent sur le marché de gré à gré (OTC). Ils sont également à très haut risque. Cependant, une petite capitalisation peut être un penny stock.

Par exemple, la société ABC a 100 millions d'actions en circulation et un cours de bourse de 4,50 $. Alors que le cours de l'action fait d'ABC un penny stock, à 450 millions de dollars, la capitalisation boursière fait d'ABC une petite capitalisation. ABC est à la fois un penny stock et un small cap.

Exemples d'actions à petite capitalisation

Voici trois exemples d'actions à petite capitalisation accompagnées de leur capitalisation boursière :

• Southwestern Energy Company (SWN) – 839 millions de dollars
• California Resources Corporation (CRC) – 345 millions de dollars
• Kaman Corporation (KAMN) :1,7 milliard de dollars

Le cours de l'action de SWN est de 1,53 $, ce qui en fait également un penny stock.

Performance des actions à petite capitalisation

Les sociétés à petite capitalisation sont plus agiles que les sociétés à moyenne et à grande capitalisation. Lors d'une reprise, les petites capitalisations ont tendance à mieux performer, car elles sont en tête du peloton. Cela est principalement dû à leur capacité à se déplacer rapidement.

Alors que les grandes entreprises émettent des obligations pour lever des capitaux, les petites capitalisations vendent des actions pour alimenter leur croissance. Dans le processus, les petites capitalisations doivent renoncer au capital. En revanche, les grandes entreprises sont en mesure d'émettre des obligations (c'est-à-dire des titres de créance) en raison de leur échéance et de leurs bonnes cotes de crédit.

Le graphique ci-dessous montre la performance de deux indices de petites capitalisations par rapport au S&P 500.

Source :https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/trading-investing/small-cap-stock/

Les actions à petite capitalisation peuvent être volatiles. De nombreuses grandes institutions telles que les dotations, les pensions et les fonds spéculatifs n'y investissent pas autant que les actions à moyenne et grande capitalisation. Cela signifie que les acteurs des petites capitalisations sont également plus petits, ce qui entraîne une moindre stabilité du cours des actions dans le groupe. Les petites capitalisations peuvent connaître des hausses du cours de leurs actions, pour ensuite s'effondrer rapidement.

Il y a aussi la question de la couverture des analystes. Les noms à grande capitalisation tels que Microsoft, Apple et Amazon sont largement couverts par les analystes. Mais il n'y a pas autant de couverture sur SWN, CRC et KAMN, ce qui signifie que vous devrez faire des recherches supplémentaires.

Cela peut prendre du temps, mais une bonne recherche peut être payante. Il vaut la peine de savoir quelles entreprises ont une bonne gestion, des finances solides et un potentiel de croissance plutôt que de simplement saisir une poignée de petites capitalisations et espérer le meilleur.

Investir dans des actions à petite capitalisation

Il existe plusieurs façons d'investir dans les petites capitalisations. Il s'agit notamment d'acheter des actions dans des fonds, des ETF et des actions.

Certains fonds et ETF imitent les indices de petites capitalisations tels que le S&P 600 ou le Russell 2000. L'achat de ces proxys d'indices signifie une exposition à 100 % aux petites capitalisations. Cela pourrait ne pas être mauvais si votre portefeuille contient d'autres avoirs diversifiés. L'ETF iShares Core S&P Small-Cap (IJR) suit l'indice S&P 600. L'indice iShares Russell 2000 (IWM) suit l'indice Russell 2000.

Certains fonds à petite capitalisation ciblent des secteurs spécifiques. L'ETF Invesco S&P SmallCap Energy (PSCE) en est un exemple. Il s'agit d'un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière des actions énergétiques à petite capitalisation. D'autres ETF peuvent suivre les marchés émergents ou les petites capitalisations des petites sociétés minières aurifères.

Il existe également des fonds et des ETF qui ont une exposition limitée aux petites capitalisations. Ces fonds peuvent contenir un petit pourcentage de petites capitalisations et une diversification d'autres secteurs et capitalisations boursières. Cette combinaison permet une certaine exposition aux petites capitalisations tout en essayant de maintenir une faible volatilité au sein du fonds.

Enfin, vous pouvez acheter des actions de petites entreprises individuelles. Cela pourrait être plus risqué par rapport aux choix ci-dessus puisque vous êtes exposé à une seule entreprise plutôt qu'à plusieurs. Cela signifie également que vous devrez faire des recherches pour vérifier la qualité de chaque entreprise.

Investir dans des actions à petite capitalisation peut être gratifiant. C'est l'occasion de découvrir les prochains Microsoft, Apple ou Google. En savoir plus sur l'analyse fondamentale et technique peut vous aider à déterminer si une petite capitalisation particulière a un grand potentiel de croissance ou non.