Quand la moyenne d'achat fonctionne et quand elle ne fonctionne pas

La moyenne d'achat est une stratégie simple mais efficace pour faire face à la volatilité des marchés boursiers. Au lieu d'essayer de chronométrer le marché avec un investissement forfaitaire important, il investit de plus petits montants à intervalles réguliers.

Parfois, la moyenne d'achat fonctionne mieux que l'investissement forfaitaire. Parfois, l'investissement forfaitaire fonctionne mieux.

Apprenez quand chaque option fonctionne le mieux.

Qu'est-ce que la moyenne d'achat ?

La moyenne d'achat consiste à investir périodiquement une série de montants égaux à intervalles réguliers.

Puisque le montant investi est constant, cette stratégie d'investissement achète moins d'actions lorsque les cours boursiers sont élevés et plus d'actions lorsque les cours sont bas. Il implémente implicitement le conseil d'acheter bas, vendre haut.

La moyenne d'achat s'attaque à la volatilité des prix des actions en faisant la moyenne du prix d'achat au fil du temps. En tant que tel, il réduit le risque d'un marché baissier ou d'une correction, où le cours de l'action pourrait chuter peu de temps après avoir effectué un investissement forfaitaire.

En tant que stratégie stéréotypée, la moyenne des coûts en dollars évite la prise de décision émotionnelle, comme la vente de panique, l'anxiété, la peur de manquer quelque chose et la cupidité qui accompagnent les hauts et les bas du marché boursier. Cela aide également les investisseurs à être moins émotifs face aux baisses des marchés boursiers, car ils investissent de plus petits montants à la fois.

La moyenne d'achat est souvent utilisée avec les régimes de retraite 401 (k), où un pourcentage ou un montant défini du salaire de l'employé est versé au régime de retraite après chaque chèque de paie. Vous investissez l'argent au fur et à mesure que vous le gagnez. Les plans d'investissement automatiques pour 529 plans d'épargne-études fonctionnent de la même manière.

La moyenne d'achat est mieux utilisée avec les fonds indiciels et les FNB, par opposition aux actions individuelles, car un placement diversifié sera moins volatil.

Parfois, la moyenne d'achat ne fait que chronométrer le marché

Lorsque les gens ont une somme forfaitaire à investir, ils insistent souvent pour l'investir en plusieurs versements mensuels égaux parce qu'ils ont entendu dire que la moyenne d'achat est une façon intelligente d'investir. Ils veulent s'adapter à l'allocation d'actifs cible, au lieu de sauter les pieds devant.

Parfois, ils craignent que le marché ne s'effondre juste après avoir fait un gros investissement forfaitaire, même s'ils ont déjà investi beaucoup plus d'argent.

Mais, en retardant l'investissement intégral de la somme forfaitaire, ils placent l'argent selon une allocation d'actifs différente de celle dictée par leur tolérance au risque. La partie qui n'est pas encore investie est effectivement investie en espèces, ce qui modifie la composition des investissements.

Si l'argument en faveur de la conservation de l'argent en espèces est basé sur des attentes concernant les rendements des investissements à court terme, alors vous devrez peut-être revoir l'allocation d'actifs pour l'ensemble du portefeuille, et pas seulement les nouvelles contributions.

Cette utilisation de la moyenne des coûts en dollars, également connue sous le nom de diversification temporelle, est en réalité une forme de synchronisation du marché.

La synchronisation du marché n'est pas une stratégie d'investissement efficace. En moyenne, il y a 50/50 de chances que le marché boursier monte ou baisse un jour au hasard. Vous ne pouvez pas toujours prédire avec précision les pics et les creux. Étant donné qu'il est impossible de prévoir avec précision les fluctuations des marchés boursiers, les investisseurs qui attendent pour investir peuvent passer à côté de rendements potentiels, et pas seulement de pertes d'investissement. Les investisseurs qui essaient de chronométrer le marché rateront les jours avec les meilleurs retours sur investissement, réduisant leurs gains à long terme. Le temps passé sur le marché est plus important que le timing du marché.

La moyenne d'achat est une bonne stratégie pour investir un paiement périodique, comme des cotisations à des régimes de retraite. Il achète plus d'actions lorsque les prix sont bas et moins d'actions lorsque les prix sont élevés.

Mais, la moyenne d'achat investit toujours la totalité de la somme dès que l'argent est disponible. Cela ne retarde pas le moment de tout investissement. Ce n'est pas une stratégie d'investissement appropriée pour une somme forfaitaire, par opposition à un paiement périodique.

Il est plus important de diversifier les investissements au sein des classes d'actifs que de les étaler dans le temps. A long terme, l'étalement d'un investissement forfaitaire sur quelques mois ne changera pas grand-chose au retour sur investissement à long terme.

Quand l'achat périodique par sommes fixes fonctionne-t-il bien ?

La moyenne d'achat fonctionne mieux lorsque le marché boursier est volatil et que vous investissez sur une plus longue période.

Lorsque le marché boursier est à la hausse, l'investissement forfaitaire fonctionne mieux. La moyenne d'achat passe à côté des gains potentiels que vous pourriez réaliser si vous aviez investi le montant total immédiatement. Retarder l'investissement d'une somme forfaitaire signifie qu'une partie de l'argent est en espèces au lieu d'être entièrement investie.

Par exemple, si vous avez investi une somme forfaitaire dans le S&P 500 le premier jour de bourse de janvier 2021, vous auriez obtenu un retour sur investissement de 29 % d'ici la fin de l'année. Si vous divisiez l'argent en investissements mensuels égaux le premier jour de bourse de chaque mois, vous n'auriez obtenu qu'un retour sur investissement de 22 % à la fin de l'année. D'autre part, 2020 a été une année beaucoup plus volatile, ce qui a entraîné un retour sur investissement de 15 % par rapport à 27 % pour la moyenne d'achat en dollars en raison du marché baissier qui s'est produit en février et mars 2020.

Même lorsque vous investissez pendant un marché boursier volatil, l'avantage de la moyenne d'achat par rapport à un investissement forfaitaire est sensible au moment du début de l'investissement. Si vous commencez à investir immédiatement avant une correction boursière, la moyenne d'achat sera plus performante que d'investir une somme forfaitaire. Mais, si vous commencez à investir immédiatement après une correction boursière, la moyenne d'achat en dollars sera moins performante que d'investir une somme forfaitaire.

Le coût moyen en dollars fonctionne également bien dans un marché baissier, où le marché boursier a une tendance à la baisse, car il réduit les pertes par rapport à un investissement forfaitaire avant une baisse du marché.