Porters 5 Forces sur Under Armour

Le modèle des cinq forces de Porter est un outil utile que les investisseurs potentiels utilisent pour analyser le secteur dans lequel opère une entreprise donnée. Le modèle, développé par le professeur de la Harvard Business School, Michael E. Porter en 1979, est utilisé pour analyser et identifier cinq forces concurrentielles qui façonnent chaque industrie tout en déterminant ses forces et ses faiblesses.

Le modèle analyse et identifie la concurrence dans l'industrie, le potentiel des nouveaux entrants dans l'industrie, le pouvoir des fournisseurs, le pouvoir des clients, et la menace des produits de substitution. Il permet aux investisseurs de se renseigner sur la dynamique concurrentielle d'une industrie afin de mieux identifier une opportunité d'investissement dans une action particulière en examinant des facteurs extérieurs aux mesures financières de l'entreprise, tels que les ratios cours/bénéfice (P/E). Cet article analyse le fabricant et détaillant de vêtements de sport Under Armour à l'aide des Five Forces de Porter.

Points clés à retenir

• Les principaux concurrents d'Under Armour sont Nike et Adidas, les deux ont historiquement gagné des revenus beaucoup plus élevés que l'UC.
• Bien que les barrières à l'entrée dans l'industrie des vêtements de sport soient très élevées, UA a réussi à trouver sa place sur le marché en commercialisant principalement le football américain.
• L'innovation d'UA dans les matériaux qu'elle utilise lui permet d'éviter l'inconvénient d'acheter les mêmes matériaux à un volume inférieur et à un coût plus élevé que ses concurrents.
• L'entreprise a réussi à établir sa marque grâce à des accords de parrainage et à éviter la menace des produits de substitution.

Under Armour :un aperçu

Under Armour (UA) fabrique et commercialise des vêtements, articles de sport, Et accessoires. L'entreprise opère dans l'industrie des vêtements de sport, une industrie hautement concurrentielle caractérisée par une croissance rapide et une forte demande des consommateurs. Selon Statista, le marché mondial des vêtements de sport devrait atteindre plus de 207 milliards de dollars d'ici 2025.

Basée à Baltimore, Maryland, la société a été fondée en 1996 par Kevin Plank, qui exerce les fonctions de président exécutif. Plank a commencé l'entreprise dans le sous-sol de sa grand-mère. La société est devenue publique en novembre 2005 lorsqu'elle a commencé à négocier sur le Nasdaq sous le symbole UARM. Under Armour a bondi à la Bourse de New York (NYSE) en décembre 2006.

La société a annoncé une augmentation de 1% de son chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2019 par rapport à l'année précédente à 5,3 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net pour l'exercice s'est élevé à 92 millions de dollars. Depuis le 2 mai, 2021, la capitalisation boursière de l'entreprise était d'un peu plus de 11 milliards de dollars.

UA est une entreprise relativement jeune et fait face au défi de rivaliser avec des géants de l'industrie de longue date tels que Nike et Adidas.

Under Armour sur le marché

Under Armour doit s'appuyer sur une innovation de produit supérieure et des techniques de marketing uniques pour rivaliser. Ses techniques de développement de produits et de marketing prouvent qu'UA a été en première ligne de l'évolution de la dynamique concurrentielle dans son industrie.

Les décisions de gestion stratégique d'UA prouvent sa volonté d'être le leader de l'industrie en matière d'innovation produit et marketing. Par exemple, l'entreprise a dépensé des sommes substantielles en acquisitions, notamment des entreprises de technologie mobile telles que MapMyFitness, EndoMondo, et MyFitnessPal - pour interagir avec les athlètes et créer plus efficacement des affiliations de marque plus profondes. Au moment des acquisitions, Under Armour est devenu la plus grande communauté numérique de santé et de remise en forme au monde. Sa capacité à innover et à offrir une valeur perçue accrue à ses clients est nécessaire pour son succès futur en raison de la concurrence intense à laquelle elle est confrontée.

Bien qu'il n'y ait pas de pénurie d'entreprises de vêtements de sport qui rivalisent avec UA dans certains créneaux de marché, seules quelques entreprises ont la taille et les canaux de distribution établis pour rivaliser sur toutes les gammes de produits offertes par UA. Les plus grands de ces concurrents sont Nike et Adidas. Les deux sont des entreprises plus anciennes avec des ventes annuelles totales supérieures à UA.

Le chiffre d'affaires de Nike s'est élevé à 37,4 milliards de dollars pour l'exercice 2020. Adidas, d'autre part, a déclaré un chiffre d'affaires de 23,8 milliards de dollars pour la même période. Les capitalisations boursières pour les deux au 2 mai, 2021, étaient de 209,5 milliards de dollars et 50,1 milliards de dollars, respectivement. Alors que les disparités sont énormes, L'UA a connu une croissance importante. Bien qu'il ne soit pas aussi diversifié en termes de produits ou de pénétration du marché international, UA a réussi dans presque toutes les sous-sections de l'industrie auxquelles elle est entrée.

Potentiel de nouveaux entrants

Les barrières à l'entrée pour une entreprise diversifiée de vêtements de sport sont généralement très élevées. Il faut un capital financier et humain important pour développer des produits, les fabriquer avec qualité et prix abordable, et pousser les produits dans les canaux de distribution appropriés.

Il est fort possible que de nouvelles entreprises pénètrent des créneaux plus petits de l'industrie. Par exemple, un nouveau venu peut réussir à commercialiser un produit innovant dans un sport en particulier, comme le golf ou le tennis. C'est exactement ce qu'UA a fait en commercialisant principalement le football américain, créer une meilleure chemise de couche de base que ce qui était disponible sur le marché à l'époque. Il est plus probable que certains segments de l'industrie soient sensibles à de nouveaux concurrents que l'ensemble de l'industrie, du moins à court terme.

Atteindre la taille et la part de marché d'une entreprise comme Nike prend des années, voire des décennies.

Concurrence dans l'industrie

Pouvoir des fournisseurs

Les fournisseurs de l'industrie des vêtements de sport vendent souvent des matériaux à des entreprises concurrentes. Les gros acheteurs obtiennent des prix moins élevés auprès de ces fournisseurs en commandant des quantités plus importantes que les petites entreprises. Par exemple, Nike peut être en mesure d'acheter exponentiellement plus de coton pour les T-shirts que UA et de négocier un prix sensiblement inférieur. Cela peut expliquer en partie pourquoi l'UA, en général, a tendance à proposer des produits plus chers que Nike.

Mais UA a été extrêmement innovant dans les matériaux qu'il utilise en créant divers mélanges de tissus exclusifs qu'il s'approvisionne auprès de tiers, créer une différenciation des produits par rapport à la concurrence. Cela permet également à l'entreprise d'éviter l'inconvénient d'acheter les mêmes matériaux à un volume inférieur et à un coût plus élevé que les concurrents.

Pouvoir des clients

Les clients ont certainement un large éventail de choix lorsqu'il s'agit d'acheter des vêtements et des accessoires pour leurs sports préférés. Grâce aux achats en ligne, les clients peuvent rapidement et facilement acheter le prix le plus bas pour un produit similaire. Dans cet esprit, il devient essentiel pour une entreprise comme UA de créer des produits pour lesquels les clients sont prêts à payer un supplément par rapport au grand public, produits à prix compétitifs.

La recherche montre que les clients achètent également en fonction de la reconnaissance et de l'association de la marque. C'est pourquoi des entreprises comme Nike ont payé d'énormes sommes d'argent pour sponsoriser des athlètes - les clients perçoivent la valeur en fonction des associations. Avec ça en tête, UA a commencé à dépenser des sommes énormes pour recruter certains des meilleurs athlètes du monde pour représenter sa marque. La société a réussi à décrocher le champion NBA et le MVP, Stephen Curry, en 2013 et le quart-arrière Tom Brady en 2010.

La menace des produits de substitution

Le vêtement est un article de base qui est toujours en demande. Alors que l'intérêt mondial pour le sport continue de croître, la demande de vêtements et d'accessoires de sport devrait augmenter. Pour chaque produit, il y a toujours la menace d'une version plus innovante entrant comme substitut. Cependant, dans l'industrie d'UA, il est difficile pour une entreprise de créer avec succès de nombreux produits de substitution de ce type dans divers sports.

Par exemple, La chemise de base extensible phare d'UA a principalement remplacé les T-shirts en coton standard portés auparavant par les athlètes. UA a pu utiliser ce succès précoce et la reconnaissance de la marque pour créer d'autres produits, mais il a fallu du temps et des investissements pour se développer.

Les tendances de style et de mode jouent également un rôle important dans l'industrie. Bien que la fonction pure puisse être le seul facteur qu'un athlète professionnel considère, le consommateur de tous les jours se soucie beaucoup plus de l'apparence et du style. Il s'agit d'un domaine beaucoup plus subjectif et peut être plus susceptible à la popularité d'autres marques.