Qu'est-ce qu'une industrie mature ?

Une industrie mature est une industrie qui a dépassé le stade de l'introduction, stade de croissance, et secouer la scène, mais n'a pas encore atteint le stade de déclin. Une industrie mature est une étape du cycle de vie de l'industrie qui comprend cinq étapes - introduction, croissance, secouer, maturité, et déclin – et au fil du temps, les étapes du cycle de vie aussi.

La période pendant laquelle une industrie est au stade de maturité est considérée comme composée d'entreprises matures - entreprises avec une forte part de marchéPart de marché La part de marché fait référence à la partie ou au pourcentage d'un marché gagné par une entreprise ou une organisation. En d'autres termes, part de marché d'une entreprise et un modèle économique attractif. Aussi, une industrie mature comprend généralement un marché défini de consommateurs qu'elle atteint, et généralement, ces consommateurs ne connaîtront pas une croissance aussi agressive qu'une industrie à ses débuts, comme le stade de croissance.

Sommaire

• Une industrie mature est une industrie avec un marché et une clientèle établis.
• Les entreprises d'un secteur mature ne connaissent pas autant de croissance que celles d'un secteur en croissance ; Donc, impactant des multiples comme le ratio P/E.
• Les entreprises d'un secteur mature peuvent être évaluées à l'aide de méthodologies d'évaluation traditionnelles.

Attributs d'une industrie mature

Comme mentionné ci-dessus, une industrie mature est une fort, définir la clientèle et a généralement atteint le nombre maximum de personnes que l'industrie atteindra tout au long de son cycle de vie. Ainsi, pour une entreprise mature dans un secteur mature d'améliorer ses profits, il est généralement atteint grâce à l'amélioration de l'efficacité opérationnelle pour réduire les coûts ou à l'expansion grâce à des dépenses en capital pour capturer une plus grande partie de la part de marché établie de l'industrie mature.

En outre, les entreprises d'un secteur mature ont tendance à avoir un ratio cours/bénéfices plus faibleRatio cours/bénéficesLe rapport cours/bénéfices (le rapport cours/bénéfices est la relation entre le cours des actions d'une entreprise et les bénéfices par action. Il donne une meilleure idée de la valeur d'une entreprise.. L'un des principaux moteurs d'un ratio cours/bénéfices est la croissance future des bénéfices ; ainsi, puisqu'une caractéristique d'une industrie mature est qu'il n'y a pas de niveau élevé de croissance future, cela amène les entreprises d'un secteur mature à avoir un ratio P/E inférieur.

Par ailleurs, rendements de dividendes élevés sont également un attribut pour les entreprises dans une industrie mature. Finalement, les entreprises matures peuvent avoir stocks excédentaires et fonds de roulement à mesure qu'ils s'ajustent par rapport aux étapes précédentes du cycle de vie de l'industrie.

Au fur et à mesure que les entreprises traversent des étapes de croissance, ils doivent augmenter leur fonds de roulement pour faire face à la demande croissante pour leur produit; c'est particulièrement vrai pour les entreprises non-services. Cependant, il peut y avoir un effet de décalage entre la croissance de la base de consommateurs d'une entreprise et le fonds de roulement, ce qui peut entraîner une augmentation inutile du fonds de roulement pour l'entreprise.

Valoriser les entreprises dans une industrie mature

L'évaluation des entreprises dans une industrie mature suit généralement les méthodologies d'évaluation traditionnelles, y compris l'analyse des flux de trésorerie actualisésFormule DCF de flux de trésorerie actualisésCet article décompose la formule DCF en termes simples avec des exemples et une vidéo du calcul. Apprendre à déterminer la valeur d'une entreprise., analyse des transactions précédentes, analyse d'entreprises comparables, une somme des parties, et une analyse de rachat par emprunt. Parce que les entreprises d'un secteur mature ont tendance à avoir des flux de trésorerie stables et constants, une analyse des flux de trésorerie actualisés devrait donner une bonne évaluation intrinsèque d'une entreprise.

Par ailleurs, une analyse de transaction précédente donnera généralement la limite supérieure d'une fourchette d'évaluation pour une entreprise dans un secteur mature. La raison derrière le fait est à cause de la prime de contrôle. Il y a une prime à acheter une entreprise dans son ensemble et à pouvoir contrôler les opérations de cette entreprise; Donc, une analyse de transaction précédente fournira généralement une évaluation plus élevée.

En outre, une analyse d'entreprise comparableAnalyse d'entreprise comparableCe guide vous montre étape par étape comment créer une analyse d'entreprise comparable (« Comps ») et comprend un modèle gratuit et de nombreux exemples. dans une industrie mature donnera généralement une évaluation proche de la valeur intrinsèque d'une entreprise parce que les multiples pour les entreprises d'une industrie mature ont tendance à ne pas être gonflés comme ceux d'une industrie en croissance ; il est similaire aux raisons pour lesquelles le ratio P/E a tendance à être inférieur pour une entreprise dans un secteur mature.

Une analyse de rachat par emprunt fournira une valeur limite inférieure pour une entreprise dans un secteur mature. C'est parce que généralement, les sociétés de capital-investissement réalisent des LBO, et ils recherchent des taux internes ou des rendements de l'ordre de 20 %. Ainsi, une analyse de rachat par emprunt fournira une évaluation plus faible.

Finalement, une analyse de la somme des pièces peut être effectuée pour une entreprise dans une industrie mature avec de nombreux composants commerciaux différents; Donc, une analyse de la somme des parties peut être très utile.

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