L'indice S&P 500 :indice Standard &Poors 500

Qu'est-ce que l'indice S&P 500 ?

L'indice S&P 500, ou l'indice Standard &Poor's 500, est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière des 500 plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis. Il ne s'agit pas d'une liste exacte des 500 premières sociétés américaines par capitalisation boursière car il existe d'autres critères à inclure dans l'indice. L'indice est largement considéré comme le meilleur indicateur des actions américaines à grande capitalisation. Parmi les autres indices de référence courants du marché boursier américain, citons le Dow Jones Industrial Average, ou Dow 30, et l'indice Russell 2000, qui représente l'indice des petites capitalisations.

Le S&P ne fournit pas actuellement la liste totale des 500 sociétés sur son site Web, en dehors du top 10. Bon nombre des meilleures entreprises du S&P 500 comprennent des entreprises technologiques et des entreprises financières.

Points clés à retenir

• L'indice S&P 500 comprend les 500 plus grandes sociétés américaines cotées en bourse, pondérée par la capitalisation boursière.
• Le S&P est un indice à pondération flottante, ce qui signifie que les capitalisations boursières des sociétés de l'indice sont ajustées par le nombre d'actions disponibles à la négociation publique.
• Parce qu'il est largement considéré comme le meilleur indicateur des actions américaines à grande capitalisation, de nombreux fonds sont conçus pour suivre la performance du S&P.

Indice Standard &Poor's 500

Formule de pondération et calcul pour le S&P 500

Le S&P 500 utilise une méthode de pondération par capitalisation boursière, accordant un pourcentage plus élevé d'allocation aux sociétés ayant les plus grandes capitalisations boursières.

Pondération de l'entreprise dans S &P =Total de toutes les capitalisations boursièresCapitalisation boursière de l'entreprise​

La détermination de la pondération de chaque composante du S&P 500 commence par la somme de la capitalisation boursière totale de l'indice.

1. Calculez la capitalisation boursière totale de l'indice en additionnant toutes les capitalisations boursières des sociétés individuelles.
2. La pondération de chaque société dans l'indice est calculée en prenant la capitalisation boursière de la société et en la divisant par la capitalisation boursière totale de l'indice.
3. Pour évaluation, la capitalisation boursière d'une société est calculée en prenant le cours actuel de l'action et en le multipliant par les actions en circulation de la société.
4. Heureusement, la capitalisation boursière totale du S&P, ainsi que les capitalisations boursières des entreprises individuelles, est publié fréquemment sur des sites Web financiers, épargnant aux investisseurs la nécessité de les calculer.

Construction de l'indice S&P 500

La capitalisation boursière d'une entreprise est calculée en prenant le cours actuel de l'action et en le multipliant par les actions en circulation. Le S&P n'utilise que des actions flottantes, c'est-à-dire les actions que le public peut négocier. Le S&P ajuste la capitalisation boursière de chaque entreprise pour compenser les nouvelles émissions d'actions ou les fusions d'entreprises. La valeur de l'indice est calculée en additionnant les capitalisations boursières ajustées de chaque société et en divisant le résultat par un diviseur. Malheureusement, le diviseur est une information exclusive de S&P et n'est pas rendue publique.

Cependant, nous pouvons calculer la pondération d'une entreprise dans l'indice, qui peut fournir aux investisseurs des informations précieuses. Si une action monte ou baisse, nous pouvons avoir une idée de son impact sur l'indice global. Par exemple, une entreprise avec une pondération de 10 % aura un impact plus important sur la valeur de l'indice qu'une entreprise avec une pondération de 2 %.

Le rééquilibrage le plus récent du S&P 500 a été annoncé le 3 septembre 2021, et a pris effet avant l'ouverture des marchés le 20 septembre, 2021. Match Group Inc. (MTCH) a remplacé Perrigo Company plc (PRGO) dans l'indice. (Match appartenait auparavant à IAC, qui est la société mère d'Investopedia.) Constituants de S&P MidCap 400 Ceridian HCM Holding Inc. (CDAY), et Brown &Brown Inc. (BRO) sont passés au S&P 500, remplaçant Unum Group (UNM) et NOV Inc. (NOV).

Le S&P 500 largement coté

Le S&P 500 est l'un des indices américains les plus cotés car il représente les plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis. Le S&P 500 se concentre sur le secteur des grandes capitalisations du marché américain et est également un indice à pondération flottante, ce qui signifie que les capitalisations boursières des sociétés sont ajustées en fonction du nombre d'actions disponibles à la négociation publique.

S&P 500 contre DJIA

Le S&P 500 est souvent l'indice préféré des investisseurs institutionnels compte tenu de sa profondeur et de son ampleur, tandis que le Dow Jones Industrial Average a toujours été associé à la mesure de l'investisseur de détail sur le marché boursier américain. Les investisseurs institutionnels perçoivent le S&P 500 comme plus représentatif des marchés boursiers américains car il comprend plus d'actions dans tous les secteurs (500 contre 30 pour le Dow).

Par ailleurs, le S&P 500 utilise une méthode de pondération par capitalisation boursière, donner un pourcentage plus élevé d'allocation aux sociétés avec les plus grandes capitalisations boursières, tandis que le DJIA est un indice pondéré par les prix qui donne aux entreprises dont le cours des actions est plus élevé une pondération plus élevée. La structure de pondération de la capitalisation boursière est plus courante que la méthode de pondération des prix dans les indices américains.

Indices S&P vs Russell

Le S&P 500 est membre d'un ensemble d'indices créés par la société Standard &Poor's. L'ensemble d'indices Standard &Poor's ressemble à la famille d'indices Russell en ce sens qu'ils sont tous deux investissables, capitalisation boursière pondérée (sauf indication contraire, comme les indices équipondérés).

Cependant, il existe deux grandes différences entre la construction des familles d'indices S&P et Russell. D'abord, Standard &Poor's choisit les sociétés constituantes via un comité, tandis que les indices Russell utilisent une formule pour choisir les actions à inclure. Seconde, il n'y a pas de chevauchement de noms dans les indices de style S&P (croissance contre valeur), tandis que les indices Russell incluront la même société dans les indices de style « valeur » et « croissance ».

Autres indices S&P

Le S&P 500 est membre de la famille d'indices S&P Global 1200. D'autres indices populaires incluent le S&P MidCap 400, qui représente la gamme des moyennes capitalisations, et le S&P SmallCap 600, qui représente les sociétés à petite capitalisation. Le S&P 500, S&P MidCap 400, et S&P SmallCap 600 se combinent pour créer un indice américain toutes capitalisations connu sous le nom de S&P Composite 1500.

Fonds S&P 500 contre Vanguard 500

Le Vanguard 500 Index Fund cherche à répliquer les performances de prix et de rendement de l'indice S&P 500 en investissant son actif net total dans les actions composant l'indice et en détenant chaque composante avec approximativement la même pondération que l'indice S&P. De cette façon, le fonds s'écarte à peine du S&P, qu'il est conçu pour imiter.

Le S&P 500 est un indice, mais pour ceux qui veulent investir dans les sociétés qui composent le S&P, ils doivent investir dans un fonds qui réplique l'indice tel que le fonds Vanguard 500.

Limites de l'indice S&P 500

L'une des limites de l'indice S&P et d'autres indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière survient lorsque les actions de l'indice deviennent surévaluées, ce qui signifie qu'ils montent plus haut que ne le justifient leurs fondamentaux. Si une action a une forte pondération dans l'indice tout en étant surévaluée, le stock gonfle généralement la valeur globale ou le prix de l'indice.

Une capitalisation boursière en hausse d'une entreprise n'est pas nécessairement indicative des fondamentaux d'une entreprise, mais il reflète plutôt l'augmentation de la valeur de l'action par rapport aux actions en circulation. Par conséquent, les indices équipondérés sont devenus de plus en plus populaires, les mouvements du cours des actions de chaque société ayant un impact égal sur l'indice.

Exemple de capitalisation boursière S&P 500

Afin de comprendre comment les actions sous-jacentes affectent l'indice S&P, les pondérations de marché individuelles doivent être calculées, ce qui se fait en divisant la capitalisation boursière de chaque entreprise par la capitalisation boursière totale de l'indice. Voici un exemple de la pondération d'Apple dans l'indice :

• Apple Inc. (AAPL) a rapporté 17, 001, 802, 000 actions ordinaires de base pour son exercice 2020 terminé le 26 septembre, 2020, et avait un cours de 128,23 $ au 21 décembre 2020.
• La capitalisation boursière d'Apple était de 2,18 billions de dollars (ou 17 milliards x 128,23 dollars). Les 2,18 billions de dollars sont utilisés comme numérateur dans le calcul de l'indice.
• La capitalisation boursière totale du S&P 500 était d'environ 31,61 billions de dollars, qui est la somme des capitalisations boursières de toutes les actions de l'indice.
• La pondération d'Apple dans l'indice était de 7 % et est calculée comme suit :2,18 billions de dollars/31,61 billions de dollars.

Globalement, plus le poids de marché d'une entreprise est important, plus chaque variation de 1 % du cours d'une action aura d'impact sur l'indice.