Stock flottant

Qu'est-ce que l'action flottante ?

Les actions flottantes sont le nombre d'actions disponibles à la négociation d'une action particulière. Les actions à faible flottant sont celles dont le nombre d'actions est faible. Les actions flottantes sont calculées en soustrayant les actions détenues à peu près et les actions restreintes du total des actions en circulation d'une entreprise.

Les actions détenues à peu de frais sont celles détenues par des initiés, principaux actionnaires, et employés. Les actions restreintes désignent les actions d'initiés qui ne peuvent être négociées en raison d'une restriction temporaire, comme la période de blocage après une offre publique initiale (IPO).

Une action avec un petit flottant sera généralement plus volatile qu'une action avec un grand flottant. Ceci est dû au fait, avec moins d'actions disponibles, il peut être plus difficile de trouver un acheteur ou un vendeur. Cela se traduit par des spreads plus importants et souvent un volume plus faible.

Points clés à retenir

• Les actions flottantes font référence au nombre d'actions dont une entreprise dispose pour négocier sur le marché libre.
• Pour calculer les actions flottantes d'une entreprise, soustraire ses actions restreintes et ses actions restreintes de son nombre total d'actions en circulation.
• Les actions flottantes évolueront au fil du temps à mesure que de nouvelles actions pourront être émises, les actions peuvent être rachetées, ou les initiés ou les principaux actionnaires peuvent acheter ou vendre les actions.
• Les actions à faible flottant ont tendance à avoir des spreads plus élevés et une volatilité plus élevée qu'une action à plus grand flottant comparable.
• Les investisseurs peuvent trouver difficile d'entrer ou de sortir des positions sur des actions à faible flottant.

Stock flottant

Comprendre les actions flottantes

Une entreprise peut avoir un grand nombre d'actions en circulation, mais stock flottant limité. Par exemple, supposons qu'une entreprise a 50 millions d'actions en circulation. Sur ces 50 millions d'actions, les grandes institutions détiennent 35 millions d'actions, la direction et les initiés possèdent 5 millions, et le plan d'actionnariat salarié (ESOP) détient 2 millions d'actions. Le flottant n'est donc que de 8 millions d'actions (50 millions d'actions moins 42 millions d'actions), ou 16 % des actions en circulation.

Le montant des actions flottantes d'une entreprise peut augmenter ou diminuer avec le temps. Cela peut se produire pour diverses raisons. Par exemple, une entreprise peut vendre des actions supplémentaires pour lever plus de capital, ce qui augmente alors le stock flottant. Si des actions restreintes ou étroitement détenues deviennent disponibles, alors le stock flottant augmentera également.

D'un autre côté, si une entreprise décide de mettre en œuvre un rachat d'actions, alors le nombre d'actions en circulation diminuera. Dans ce cas, les actions flottantes en pourcentage des actions en circulation diminueront également.

Une division d'actions augmentera les actions flottantes, tandis qu'un regroupement d'actions diminue le flottant.

Pourquoi les actions flottantes sont importantes

Le flottant d'une entreprise est un nombre important pour les investisseurs car il indique combien d'actions sont réellement disponibles pour être achetées et vendues par le grand public. Un faible flottant est généralement un obstacle au trading actif. Ce manque d'activité commerciale peut rendre difficile pour les investisseurs d'entrer ou de sortir des positions sur des actions dont le flottant est limité.

Les investisseurs institutionnels éviteront souvent de négocier dans des sociétés avec des flottants plus petits car il y a moins d'actions à négocier, conduisant ainsi à une liquidité limitée et à des spreads bid-ask plus larges. Au lieu, les investisseurs institutionnels (tels que les fonds communs de placement, les fonds de pension, et compagnies d'assurance) qui achètent de gros blocs d'actions chercheront à investir dans des sociétés avec un flottant plus important. S'ils investissent dans des sociétés avec un gros flottant, leurs achats importants n'auront pas autant d'impact sur le cours de l'action.

Considérations particulières

Une entreprise n'est pas responsable de la façon dont les actions au sein du flottant sont négociées par le public - cela dépend du marché secondaire. Par conséquent, actions achetées, vendu, ou même court-circuités par les investisseurs n'affectent pas le flottant car ces actions ne représentent pas un changement dans le nombre d'actions disponibles à la négociation. Ils représentent simplement une redistribution des actions. De la même manière, la création et la négociation d'options sur une action n'affectent pas le flottant.

Exemple de stock flottant

Depuis juin 2020, General Electric (GE) avait 8,75 milliards d'actions en circulation. Sur ce total, 0,13% étaient détenus par des initiés. 63,61 % étaient détenus par de grandes institutions. un total de 63,7% ou 5,57 milliards d'actions n'étaient probablement pas disponibles pour la négociation publique. Le flottant est donc de 3,18 milliards d'actions (8,75 - 5,57).

Il est important de noter que les institutions ne détiennent pas un stock pour toujours. Le numéro de propriété institutionnelle changera régulièrement, mais pas toujours par un pourcentage significatif. La chute de la propriété institutionnelle associée à une baisse du cours des actions pourrait indiquer que les institutions se débarrassent des actions. L'augmentation de la propriété institutionnelle montre que les institutions accumulent des actions.