Avantages et limites d'une analyse de portefeuille

Une analyse de portefeuille est un outil utile pour évaluer les performances de votre portefeuille de placements en termes de taux de rendement et de risque. Réalisé en examinant non seulement les performances de vos investissements individuels, mais également leurs performances ensemble, une analyse peut identifier les actifs sous-performants ou excessivement risqués et fournir des indications sur les modifications à apporter à vos allocations d'investissement pour vous garder sur la bonne voie pour atteindre vos objectifs d'investissement. Bien que chaque investisseur ait ses propres objectifs en termes de performance, une analyse de routine peut être utile pour tout portefeuille quelle que soit sa stratégie. L'analyse de portefeuille est un outil utile, mais ce n'est pas sans limites.

Bases de l'analyse de portefeuille

Dans son livre « Sélection de portefeuille :une diversification efficace des investissements, " L'auteur Harry Markowitz identifie la base de l'analyse de portefeuille dans deux objectifs partagés par tous les investisseurs. Ils veulent que le rendement soit élevé et ils veulent que ce rendement soit fiable, stable et non sujet à l'incertitude. Cela a été interprété comme le compromis entre le risque et la récompense. Les investisseurs sont prêts à prendre des risques, mais pas plus que ne le justifie le rendement potentiel. Bien que la maximisation des rendements soit un objectif que les investisseurs peuvent avoir, l'analyse de portefeuille présente également des avantages en termes de minimisation des risques ainsi que d'efficacité fiscale.

Avantages en termes de risque et de rendement

La théorie moderne du portefeuille de Markowitz et ses points de vue sur l'analyse de portefeuille, qui lui vaudra finalement en 1990 le prix Sveriges Riksbank en sciences économiques en mémoire d'Alfred Nobel, se concentrent sur l'évaluation et la gestion des risques et des rendements d'un portefeuille d'investissements. Par l'analyse, les actifs sous-performants ainsi que les actifs présentant un excès de risque par rapport à leurs rendements peuvent être identifiés et remplacés. Ceci est très avantageux car le portefeuille "optimisé" résultant aura soit le même rendement attendu avec moins de risque qu'avant, soit un rendement attendu plus élevé avec le même niveau de risque.

Avantages fiscaux

En plus de maximiser les rendements pour un niveau de risque donné, l'analyse de portefeuille est également avantageuse pour minimiser l'impact fiscal sur les rendements du portefeuille. En fonction de variables telles que le type de compte, type de titre et tranche d'imposition de l'investisseur, la fiscalité peut gruger les rendements et rendre au mieux médiocres des investissements autrement attrayants. Une analyse de portefeuille axée sur l'efficacité fiscale peut s'avérer avantageuse pour identifier des façons de structurer les investissements afin de minimiser l'impact des impôts et d'augmenter le rendement net pour l'investisseur.

Limites

Même avec la planification et la construction de portefeuille les plus minutieuses, les performances passées ne sont jamais une garantie pour les résultats futurs. Même les stratégies d'investissement les plus réfléchies peuvent échouer dans les circonstances appropriées. En outre, les objectifs de placement peuvent changer au fil du temps. Par exemple, de la croissance à long terme en début de carrière à la préservation du capital à la retraite, une analyse de portefeuille devra être faite périodiquement pour s'assurer que vos investissements sont en ligne avec vos objectifs.