Couverture contre les risques liés aux matières premières

Couverture contre marchandise le risque est un processus différent selon le type de participant au marché que vous êtes. L'objectif du vrai hedger, un producteur ou un consommateur de la marchandise réelle, n'est pas la même chose que si vous étiez un spéculateur, un commerçant qui essaie de profiter des mouvements sur le marché. Dans le premier cas, la couverture est la raison même d'être un acteur du marché. Dans le dernier cas, vous pouvez vous couvrir contre le risque matières premières en achetant certains types d'options, en négociant des contrats à terme sensibles aux taux d'intérêt ou en maintenant un portefeuille bien diversifié.

Types de participants au marché – vrais hedgers

Les participants aux marchés qui négocient des contrats à terme sur matières premières en tant que couverture pure le font en raison de leur position sous-jacente dans la matière première réelle. Un agriculteur est naturellement long sur les produits qu'il cultive, tandis qu'un fabricant de pain est naturellement à court de matières premières nécessaires à la fabrication du pain. Ces participants couvrent leur risque de matières premières en prenant des positions qui seront profitables lorsque leur position naturelle sera remise en cause. Un agriculteur vendra des contrats à terme de sorte que si le prix baisse, ses bénéfices sur les contrats à terme ont compensé sa perte sur la récolte. Le producteur achète des contrats à terme de sorte que si le prix augmente, son profit sur les contrats à terme compensera le prix plus élevé qu'il doit maintenant payer pour la récolte.

Le spéculateur

La majeure partie des participants au marché sont des commerçants qui souhaitent profiter des fluctuations du prix d'une marchandise en négociant des titres. Ces commerçants effectuent des transactions en fonction de leurs convictions quant à la direction dans laquelle le prix de la marchandise évoluera. Si vous pensez que le prix du blé va augmenter, vous achetez à terme du blé. Si vous croyez que le prix du maïs va baisser, vous vendez des contrats à terme sur le maïs. Ces transactions fournissent une liquidité suffisante au marché pour permettre aux moins nombreux participants purs du marché d'avoir un marché ordonné. Les spéculateurs contribuent également au processus de découverte des prix grâce à une liquidité et un volume accrus.

Pour ce dernier groupe d'acteurs du marché, Le risque lié aux matières premières peut être couvert de diverses manières. Au niveau le plus élémentaire, si vous maintenez un portefeuille bien diversifié, vous couvrirez une partie de ce risque. Les actions et les matières premières sont souvent négativement corrélées (elles évoluent dans des directions opposées), ainsi posséder une gamme de types d'actifs protège contre le risque lié aux matières premières. Le prochain choix qui est disponible est d'acheter des contrats à terme sensibles aux taux d'intérêt. L'inflation tend à faire monter les prix des matières premières. Des taux d'intérêt plus bas peuvent conduire à l'inflation. Au fur et à mesure que les taux augmentent, l'inflation peut être freinée. Acheter des contrats à terme sur les fonds fédéraux, par exemple, fait office de haie. Au fur et à mesure que les taux augmentent, le profit de ces contrats à terme peut compenser une partie des pertes sur les matières premières.

Le moyen le plus direct de se couvrir contre le risque lié aux matières premières consiste à utiliser des options sur les contrats à terme. Si vous êtes un avenir long, l'achat de puts se couvre contre un choc de prix à la baisse. De même, si vous êtes à court terme, l'achat d'appels protège contre un choc de prix à la hausse. Globalement, l'utilisation d'options pour se couvrir contre le risque lié aux matières premières vous permet de prendre des décisions significatives sur la structuration de la couverture la mieux adaptée à vos besoins.