Indice de rendement total contre indice de rendement des prix :en quoi les deux diffèrent-ils ?

Publier la mise à jour de SEBI concernant le benchmarking des OPC et la mesure de leur performance, l'indice de référence est passé de l'indice de rendement des prix à l'indice de rendement total. Le processus a changé depuis février 2018 et a apporté beaucoup de transparence,

Avec PRI se concentrant uniquement sur le gain ou la perte en capital en laissant de côté les dividendes, Le TRI garantit une image globale du fonds dans le processus de comparaison et d'analyse comparative. Voyons ce qu'ils sont et en quoi diffèrent-ils dans le détail.

Qu'est-ce que l'analyse comparative ?

Le processus de comparaison et d'analyse d'un fonds commun de placement par rapport aux indices de marché qui sont les titres dominants du marché est appelé étalonnage. Un indice de référence est également appelé indice et sa valeur est égale à la somme de ses composants. Le prix des changements les uns par rapport aux autres, c'est-à-dire lorsque la somme des composants change, le prix de référence change également.

Il sert de point de référence pour cartographier les performances d'un fonds et un fonds est appelé fonds surperformant s'il affiche une meilleure performance que son point de référence ou son indice de référence. D'autre part, si les performances du fonds sont médiocres et inférieures à l'indice de référence défini, on parle alors de fonds sous-performant.

Indice de rendement total vs indice de rendement des prix

Lorsque vous investissez dans des fonds communs de placement, les rendements sont générés de deux manières :par l'appréciation du capital et les dividendes. L'appréciation du capital fait référence à l'augmentation du cours de l'action du fonds par rapport au cours auquel il se situait lorsque vous avez investi. Les actions en particulier reposent à la fois sur l'appréciation du capital et sur le versement de dividendes. Mais jusqu'en février 2018, seule l'appréciation du capital a été utilisée pour cartographier la performance d'un fonds.

Le paramètre Price Return Index n'a pris en considération que l'aspect appréciation du capital qui n'est que la moitié de l'histoire. Les dividendes réinvestis jouent un rôle majeur dans les actions puisqu'ils sont investis sur le plus long terme. Lorsque ces dividendes sont payés, il augmente le rendement global des actions et se situe donc bien au-dessus de l'indice de référence. L'indice de rendement total est l'un de ces indices qui prend en considération les facteurs globaux tout en cartographiant la performance d'un fonds.

Avec l'introduction du TRI, la transparence et la crédibilité des fonds se sont multipliées. Si vous comparez deux portefeuilles de titres identiques, vous constaterez que celui mesuré sur le TRI affichera toujours des rendements supérieurs à celui mappé sur l'indice de rendement des prix.

L'utilisation de PRI était trompeuse en raison de la surestimation des performances d'un fonds commun de placement, ce qui a incité davantage de personnes à investir dans les fonds en raison de performances exceptionnelles. L'utilisation du TRI a rendu le scénario plus crédible où l'image globale est prise en considération et les statistiques réelles sont reflétées aux investisseurs.

Qu'est-ce que cela signifie pour vous en tant qu'investisseur ?

Il est très important pour vous, en tant qu'investisseur, de connaître le scénario réel de la tarification du marché et la position de vos investissements dans cette cartographie. Lors de la mise en œuvre du TRI, il y a eu de nombreux cas où le fonds précédemment surperformant est désormais sous-performant en raison de la modification des paramètres, exposer la réalité. Cela affectera également votre style d'investissement, c'est-à-dire actif ou passif.

Classiquement, lorsque PRI était utilisé comme paramètre de mesure, un grand nombre de fonds ont surperformé leurs indices de référence mais au fur et à mesure que l'encours augmentait pour eux, leur rendement a fléchi et la performance a connu une courbe descendante. Au coeur, l'alpha de ces fonds a commencé à diminuer, entraînant une baisse des rendements globaux.

Enfin, si vous constatez que votre fonds précédemment surperformant est désormais sous-performant, vous devez revoir votre portefeuille de placement et éliminer les fonds constamment sous-performants. Assurez-vous que votre portefeuille est équilibré et parfaitement aligné avec vos objectifs.

Bon investissement !

Avis de non-responsabilité :les opinions exprimées dans cet article sont celles de l'auteur et non de Groww