Le ratio de Sharpe :aperçu de la performance ajustée en fonction du risque

Les Rapport de netteté est nommé en l'honneur de William Forsyth Sharpe, lauréat du prix Nobel d'économie. Il a développé une formule pour estimer la valeur relative d'une action en fonction de son risque et de sa récompense. Les principaux aspects de la formule sont le rendement de l'actif, rendement sans risque et l'écart type de l'actif. Ce sont des concepts compliqués pour un investisseur novice, mais ils peuvent donner un aperçu de la viabilité du profit sur un achat d'actions s'ils sont utilisés correctement dans la formule du ratio de Sharpe.

La formule

Essentiellement, la formule trouve la différence entre le rendement de l'actif et le taux de rendement sans risque ou un autre indice de référence. Une fois cette différence trouvée, il est divisé par l'écart type du rendement de l'actif afin de déterminer le ratio de Sharpe. Ceci s'exprime mathématiquement de la manière suivante :

S =(R - Rf)/O

S est le rapport de Sharpe. R est le rendement de l'actif. Rf est le rendement de référence, qui est généralement le taux de rendement sans risque. O est l'écart type. Pour que la formule soit exacte, ces données sous-jacentes doivent être exactes. Tu, en tant qu'investisseur, ne connaîtra probablement pas ce type d'information sur une action, mais la société financière qui vous conseille analysera les actions en fonction de ces chiffres, et vous pouvez poser des questions sur le ratio de Sharpe sur le stock.

Avantages du ratio de Sharpe

Tout investissement est un calcul du risque par rapport à la récompense. Les investissements à rendement plus élevé ont tendance à être plus risqués. Cependant, si le risque est disproportionnellement plus élevé que la récompense potentielle, alors le risque ne vaut pas la peine d'être pris. Le ratio de Sharpe tente de mesurer ce fait. Combien le risque vaut-il la récompense ? Serait-il plus sage de simplement détenir un stock moins risqué avec un changement de récompense plus petit parce que les deux extrémités sont plus alignées ? En général, il est conseillé aux investisseurs d'acheter des actions avec le ratio de Sharpe le plus élevé, ou récompense potentielle basée sur le risque, disponible.

Ratio de Sharpe dans l'investissement dans les fonds communs de placement

Lorsque vous investissez dans un plaisir mutuel, vous vous joignez à un groupe d'investisseurs entrant collectivement dans un pool de risques. En formant un pool d'investissement plus important, vous pouvez vous exposer à des actions à risque plus élevé et à rendement plus élevé. Finalement, bien que, vous devriez chercher à ouvrir la possibilité d'investir dans des actions avec un ratio de Sharpe plus élevé. Les fonds communs de placement ne sont souvent pas soumis aux mêmes directives que les investisseurs individuels, vous pouvez donc potentiellement débloquer des opportunités d'investissement dans des actions à ratio de Sharpe plus élevé.

Lacunes du ratio de Sharpe

Cette formule n'est exacte que si les données sous-jacentes sont exactes. Dans les années récentes, beaucoup se sont demandé si la formule pouvait tenir compte avec précision du risque dans un marché en déclin ou erratique. Une critique est que la formule repose sur l'écart type. Lorsqu'un marché est très erratique, un écart type peut être faussé dans un sens ou dans un autre en raison d'une oscillation inhabituellement élevée ou faible. Finalement, la question est de savoir si le seul ratio de Sharpe est une stratégie d'investissement viable. Bien que cela puisse être un indicateur utile de la rentabilité d'un titre, ce n'est peut-être pas le seul facteur qui mérite d'être étudié.