Austérité

Qu'est-ce que l'austérité ?

Le terme d'austérité fait référence à un ensemble de politiques économiques qu'un gouvernement met en œuvre afin de contrôler la dette du secteur public. Les gouvernements mettent en place des mesures d'austérité lorsque leur dette publique est si importante que le risque de défaut ou l'incapacité d'assurer le service des paiements requis sur ses obligations devient une possibilité réelle.

En bref, l'austérité aide à rétablir la santé financière des gouvernements. Le risque de défaillance peut rapidement devenir incontrôlable et, en tant qu'individu, entreprise, ou le pays s'endette davantage, les prêteurs factureront un taux de rendement plus élevé pour les prêts futurs, rendant plus difficile pour l'emprunteur de lever des capitaux.

Points clés à retenir

• L'austérité fait référence à des politiques économiques strictes qu'un gouvernement impose pour contrôler la dette publique croissante, défini par une frugalité accrue.
• Il existe trois principaux types de mesures d'austérité :la génération de revenus (augmentation des impôts) pour financer les dépenses, augmenter les impôts tout en réduisant les fonctions gouvernementales non essentielles, et une baisse des impôts et des dépenses publiques.
• L'austérité est controversée, et les résultats nationaux des mesures d'austérité peuvent être plus dommageables que s'ils n'avaient pas été utilisés.
• Les États Unis, Espagne, et la Grèce ont toutes introduit des mesures d'austérité en période d'incertitude économique.

Austérité

Comment fonctionne l'austérité

Les gouvernements connaissent une instabilité financière lorsque leur dette dépasse le montant des revenus qu'ils reçoivent, entraînant d'importants déficits budgétaires. Les niveaux d'endettement augmentent généralement lorsque les dépenses publiques augmentent. Comme mentionné ci-dessus, cela signifie qu'il y a plus de chances que les gouvernements fédéraux fassent défaut sur leurs dettes. Créanciers, à son tour, exiger des intérêts plus élevés pour éviter le risque de défaut sur ces dettes. Afin de satisfaire leurs créanciers et de maîtriser leur endettement, ils peuvent être amenés à prendre certaines mesures.

L'austérité n'intervient que lorsque cet écart – entre les recettes et les dépenses publiques – se réduit. Cette situation se produit lorsque les gouvernements dépensent trop ou s'endettent trop. En tant que tel, un gouvernement peut avoir besoin d'envisager des mesures d'austérité lorsqu'il doit plus d'argent à ses créanciers qu'il n'en reçoit de revenus. La mise en œuvre de ces mesures permet de redonner confiance à l'économie tout en aidant à rétablir un semblant d'équilibre dans les budgets publics.

Les mesures d'austérité indiquent que les gouvernements sont prêts à prendre des mesures pour rétablir un certain degré de santé financière dans leurs budgets. Par conséquent, les créanciers peuvent être disposés à baisser les taux d'intérêt sur la dette lorsque des mesures d'austérité sont en place. Mais il peut y avoir certaines conditions sur ces mouvements.

Par exemple, les taux d'intérêt sur la dette grecque ont baissé après son premier plan de sauvetage. Cependant, les gains se sont limités à ce que le gouvernement ait réduit les dépenses de taux d'intérêt. Bien que le secteur privé n'ait pas pu en bénéficier, les principaux bénéficiaires des taux plus bas sont les grandes entreprises. Les consommateurs n'ont bénéficié que marginalement de la baisse des tarifs, mais l'absence de croissance économique durable a maintenu les emprunts à des niveaux déprimés malgré la baisse des taux.

Considérations particulières

Une réduction des dépenses publiques n'est pas simplement synonyme d'austérité. En réalité, les gouvernements peuvent avoir besoin de mettre en œuvre ces mesures au cours de certains cycles de l'économie.

Par exemple, le ralentissement économique mondial qui a commencé en 2008 a laissé de nombreux gouvernements avec des recettes fiscales réduites et a exposé ce que certains considéraient comme des niveaux de dépenses insoutenables. Plusieurs pays européens, dont le Royaume-Uni, Grèce, et l'Espagne, s'est tourné vers l'austérité comme moyen d'atténuer les inquiétudes budgétaires.

L'austérité est devenue presque impérative pendant la récession mondiale en Europe, où les membres de la zone euro n'avaient pas la possibilité de faire face aux dettes croissantes en imprimant leur propre monnaie. Ainsi, à mesure que leur risque de défaut augmentait, les créanciers ont fait pression sur certains pays européens pour qu'ils s'attaquent de manière agressive aux dépenses.

Types d'austérité

D'une manière générale, Il existe trois principaux types de mesures d'austérité :

• Générer des revenus grâce à des impôts plus élevés. Cette méthode prend souvent en charge plus de dépenses gouvernementales. L'objectif est de stimuler la croissance en dépensant et en tirant profit de la fiscalité.
• Le modèle Angela Merkel. Nommé d'après le chancelier allemand, cette mesure vise à augmenter les impôts tout en réduisant les fonctions gouvernementales non essentielles.
• Moins d'impôts et moins de dépenses publiques. C'est la méthode préférée des défenseurs du marché libre.

Impôts

Il existe un certain désaccord parmi les économistes au sujet de l'effet de la politique fiscale sur le budget du gouvernement. L'ancien conseiller de Ronald Reagan, Arthur Laffer, a fait valoir que la réduction stratégique des impôts stimulerait l'activité économique, conduisant paradoxalement à plus de revenus.

Toujours, la plupart des économistes et analystes politiques s'accordent à dire que l'augmentation des impôts augmentera les recettes. C'est la tactique que de nombreux pays européens ont adoptée. Par exemple, La Grèce a augmenté les taux de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) à 23 % en 2010. avec l'ajout de nouvelles taxes foncières.

Réduire les dépenses gouvernementales

La mesure d'austérité opposée consiste à réduire les dépenses publiques. La plupart considèrent qu'il s'agit d'un moyen plus efficace de réduire le déficit. De nouvelles taxes signifient de nouveaux revenus pour les politiciens, qui sont enclins à le dépenser pour les électeurs.

Les dépenses prennent plusieurs formes, y compris les subventions, subventions, redistribution des richesses, programmes d'admissibilité, payer pour les services gouvernementaux, assurer la défense nationale, avantages pour les employés du gouvernement, et l'aide étrangère. Toute réduction des dépenses est une mesure d'austérité de facto.

Dans sa forme la plus simple, un programme d'austérité généralement édicté par voie législative peut inclure une ou plusieurs des mesures suivantes :

• Une réduction ou un gel - sans augmentation - des salaires et avantages sociaux du gouvernement
• Un gel des embauches et des licenciements de fonctionnaires
• Une réduction ou une élimination des services gouvernementaux, temporairement ou définitivement
• Réductions des retraites par le gouvernement et réforme des retraites
• Les intérêts sur les titres publics nouvellement émis peuvent être réduits, rendre ces investissements moins attractifs pour les investisseurs, mais en réduisant les obligations d'intérêt du gouvernement
• Des coupes dans les programmes de dépenses gouvernementales précédemment prévus, tels que la construction et la réparation d'infrastructures, soins de santé, et les avantages des anciens combattants
• Une augmentation des impôts, y compris les revenus, entreprise, biens, Ventes, et impôts sur les plus-values
• Une réduction ou une augmentation de la masse monétaire et des taux d'intérêt par la Réserve fédérale selon les circonstances pour résoudre la crise.
• Rationnement des matières premières critiques, restrictions de voyage, gel des prix, et autres contrôles économiques, surtout en temps de guerre

Critique de l'austérité

L'efficacité de l'austérité reste un sujet de vif débat. Alors que les partisans soutiennent que des déficits massifs peuvent étouffer l'économie dans son ensemble, limitant ainsi les recettes fiscales, les opposants croient que les programmes gouvernementaux sont le seul moyen de compenser la réduction de la consommation personnelle pendant une récession. Réduire les dépenses publiques, beaucoup croient, conduit à un chômage à grande échelle. Des dépenses publiques robustes, ils proposent, réduit le chômage et donc augmente le nombre de contribuables.

Bien que les mesures d'austérité puissent aider à restaurer la santé financière de l'économie d'un pays, la réduction des dépenses publiques peut entraîner une augmentation du chômage.

Des économistes tels que John Maynard Keynes, un penseur britannique à l'origine de l'école d'économie keynésienne, croient que c'est le rôle des gouvernements d'augmenter les dépenses pendant une récession pour remplacer la baisse de la demande privée. La logique est que si la demande n'est pas soutenue et stabilisée par le gouvernement, le chômage va continuer à augmenter et la récession économique va se prolonger.

Mais l'austérité va à l'encontre de certaines écoles de pensée économique qui ont dominé depuis la Grande Dépression. En période de ralentissement économique, la baisse des revenus privés réduit le montant des recettes fiscales qu'un gouvernement génère. De même, les coffres du gouvernement se remplissent de recettes fiscales pendant un boom économique. L'ironie est que les dépenses publiques, comme les allocations de chômage, sont plus nécessaires pendant une récession qu'un boom.

Exemples d'austérité

États Unis

Peut-être le modèle d'austérité le plus réussi, au moins en réponse à une récession, aux États-Unis entre 1920 et 1921. Le taux de chômage dans l'économie américaine est passé de 4 % à près de 12 %.Grande récession.

Le président Warren G. Harding a réagi en réduisant le budget fédéral de près de 50 %. Les taux d'imposition ont été réduits pour tous les groupes de revenus, et la dette a baissé de plus de 30%. Dans un discours en 1920, Harding a déclaré que son administration « tentera une déflation intelligente et courageuse, et frapper les emprunts du gouvernement... [et] s'attaquera au coût élevé du gouvernement avec chaque énergie et installation. "

Grèce

En échange de renflouements, l'UE et la Banque centrale européenne (BCE) se sont lancées dans un programme d'austérité visant à maîtriser les finances de la Grèce. Le programme a réduit les dépenses publiques et augmenté les impôts souvent au détriment des fonctionnaires grecs et était très impopulaire. Le déficit de la Grèce a considérablement diminué, mais le programme d'austérité du pays a été un désastre en termes de guérison de l'économie.

Surtout, les mesures d'austérité n'ont pas réussi à améliorer la situation financière de la Grèce parce que le pays est aux prises avec un manque de demande globale. Il est inévitable que la demande globale diminue avec l'austérité. Structurellement, La Grèce est un pays de petites entreprises plutôt que de grandes entreprises, il profite donc moins des principes d'austérité, comme des taux d'intérêt plus bas. Ces petites entreprises ne bénéficient pas d'une devise affaiblie, car ils ne peuvent pas devenir exportateurs.

Alors que la plupart des pays du monde ont suivi la crise financière de 2008 avec des années de croissance atone et de hausse des prix des actifs, La Grèce est embourbée dans sa propre dépression. Le produit intérieur brut (PIB) de la Grèce en 2010 était de 299,36 milliards de dollars. En 2014, son PIB était de 235,57 milliards de dollars selon les Nations Unies. C'est une destruction stupéfiante dans la fortune économique du pays, semblable à la Grande Dépression aux États-Unis dans les années 1930.

Les problèmes de la Grèce ont commencé après la Grande Récession, car le pays dépensait trop d'argent par rapport à la perception des impôts. Alors que les finances du pays devenaient incontrôlables et que les taux d'intérêt sur la dette souveraine explosaient à la hausse, le pays a été contraint de chercher des renflouements ou de faire défaut sur sa dette. Le défaut comportait le risque d'une crise financière généralisée avec un effondrement complet du système bancaire. Elle serait également susceptible de conduire à une sortie de l'euro et de l'Union européenne.