Chiffre d'affaires annuel

Qu'est-ce que le chiffre d'affaires annuel ?

Le chiffre d'affaires annuel est le pourcentage auquel quelque chose change de propriétaire au cours d'une année. Pour une entreprise, ce taux pourrait être lié à sa rotation annuelle des stocks, créances, dettes, ou actifs.

En investissements, le taux de rotation d'un fonds commun de placement ou d'un fonds négocié en bourse (FNB) remplace ses placements sur une base annuelle. La rotation du portefeuille est la comparaison des actifs sous gestion (AUM) à la collecte, ou sortie, des avoirs d'un fonds. Le chiffre est utile pour déterminer l'intensité avec laquelle le fonds modifie les positions sous-jacentes de ses avoirs. Des taux de rotation élevés indiquent un fonds géré activement. D'autres fonds sont plus passifs et ont un pourcentage plus faible de rotations de détention. Un fonds indiciel est un exemple de fonds de portefeuille passif.

Points clés à retenir

• Un taux de rotation est calculé en comptant combien de fois un actif, Sécurité, ou le paiement a changé de mains sur une période d'un an.
• Les entreprises examinent les taux de rotation annuels pour déterminer leur efficacité et leur productivité, tandis que les gestionnaires de placements et les investisseurs utilisent le taux de rotation pour comprendre l'activité d'un portefeuille.
• Le chiffre d'affaires annualisé est souvent une projection future basée sur un mois (ou une autre période plus courte) de chiffre d'affaires des investissements.
• Un taux de rotation élevé n'est pas en soi un indicateur fiable de la qualité ou de la performance d'un fonds.

Calcul du chiffre d'affaires annuel

Pour calculer le taux de rotation du portefeuille pour un fonds donné, déterminer d'abord le montant total des actifs achetés ou vendus (selon le plus élevé), pendant l'année. Puis, diviser ce montant par l'actif moyen détenu par le fonds au cours de la même année.

rotation du portefeuille =actif moyenmax{achats de fondsventes de fonds​​​

Par exemple, si un fonds commun de placement détenait 100 millions de dollars d'actifs sous gestion (AUM) et que 75 millions de dollars de ces actifs ont été liquidés à un moment donné au cours de la période d'évaluation, le calcul est :

​$100m$75m​=0.75où :​

Il est important de noter qu'un fonds tournant à 100 % annuellement n'a pas nécessairement liquidé toutes les positions avec lesquelles il a commencé l'année. Au lieu, le chiffre d'affaires complet tient compte des fréquentes transactions d'entrée et de sortie de positions et du fait que les ventes de titres sont égales au total des actifs sous gestion pour l'année. Aussi, en utilisant la même formule, le taux de rotation est également mesuré par le nombre de titres achetés au cours de la période de mesure.

Chiffre d'affaires annualisé des investissements

Le chiffre d'affaires annualisé est une projection future basée sur un mois (ou une autre période plus courte) de chiffre d'affaires des investissements. Par exemple, supposons qu'un ETF a un taux de rotation de 5% pour le mois de février. En utilisant ce chiffre, un investisseur peut estimer le chiffre d'affaires annuel pour l'année à venir en multipliant le chiffre d'affaires sur un mois par 12. Ce calcul fournit un taux de rotation annualisé des avoirs de 60 %.

Fonds gérés activement

Les fonds de croissance s'appuient sur des stratégies de négociation et une sélection de titres de gestionnaires professionnels chevronnés qui visent à surperformer l'indice par rapport auquel le portefeuille se compare. Détenir des participations importantes est moins une question d'engagement envers la gouvernance d'entreprise qu'un moyen d'obtenir des résultats positifs pour les actionnaires. Les gérants qui battent régulièrement les indices restent en poste et attirent d'importants afflux de capitaux.

Alors que l'argument de gestion passive contre gestion active persiste, les approches à volume élevé peuvent atteindre un succès modéré. Considérez le fonds American Century Small Cap Growth (ANOIX), un fonds Morningstar noté quatre étoiles avec un taux de rotation frénétique de 141 % (en février 2021) qui a largement surperformé l'indice S&P 500 au cours des 15 dernières années (jusqu'en 2021).

Fonds à gestion passive

Fonds indiciels, tels que le Fonds indiciel Fidelity 500 (FXAIX), adopter une stratégie d'achat et de conservation. Suite à ce système, le fonds détient des positions en actions tant qu'elles restent des composantes de l'indice de référence. Les fonds maintiennent une parfaite, corrélation positive avec l'indice, Et ainsi, le taux de rotation du portefeuille n'est que de 4 %. L'activité de négociation est limitée à l'achat de titres provenant d'entrées et à la vente occasionnelle d'émissions retirées de l'indice. Plus de 60% du temps, les indices ont historiquement dépassé les fonds gérés.

Aussi, Il est important de noter, un taux de rotation élevé jugé isolément n'est jamais un indicateur de la qualité ou de la performance d'un fonds. Le Fonds indiciel Fidelity Spartan 500, après dépenses, devancé le S&P 500 de 2,57% en 2020.

Chiffre d'affaires annuel de l'entreprise :Chiffre d'affaires des stocks

Les entreprises utilisent plusieurs mesures du chiffre d'affaires annuel pour comprendre dans quelle mesure l'entreprise fonctionne sur une base annuelle. La rotation des stocks mesure la vitesse à laquelle une entreprise vend ses stocks et comment les analystes les comparent aux moyennes du secteur. Un faible chiffre d'affaires implique des ventes faibles et éventuellement des stocks excédentaires, également connu sous le nom de surstockage. Cela peut indiquer un problème avec les produits proposés à la vente ou être le résultat d'une commercialisation insuffisante. Un ratio élevé implique soit de fortes ventes, soit un stock insuffisant. Le premier est souhaitable tandis que le second pourrait entraîner des pertes d'affaires. Parfois, un faible taux de rotation des stocks est une bonne chose, comme lorsque les prix devraient augmenter (inventaire prépositionné pour répondre à une demande en forte augmentation) ou lorsque des pénuries sont anticipées.

La vitesse à laquelle une entreprise peut vendre des stocks est une mesure critique de la performance de l'entreprise. Les détaillants qui déplacent leurs stocks plus rapidement ont tendance à surperformer. Plus un objet est conservé longtemps, plus son coût de détention sera élevé, et moins les consommateurs auront de raisons de revenir au magasin pour de nouveaux articles.