9 grands fonds pour ce marché haussier vieillissant

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Le marché boursier semble prêt à au moins atteindre les sommets historiques atteints en 2018. L'indice des actions Standard &Poor's 500 a gagné 13% au cours du seul premier trimestre de 2019 et a lancé le deuxième trimestre dans un sprint à part entière. .

Cela va-t-il continuer ? D'un côté, plusieurs pilotes sont toujours en jeu, dont un chômage aux États-Unis encore faible, l'inflation étant maîtrisée et une Réserve fédérale accommodante qui semble prête à maintenir les taux d'intérêt stables pour le reste de l'année. Alors qu'il est extrêmement peu probable que le S&P 500 corresponde à son taux de croissance des bénéfices d'environ 20 % en 2018, Eric Ervin, PDG de Blockforce Capital, pour un, dit qu'il est toujours "prudemment optimiste" pour l'économie américaine cette année. « Les bénéfices des entreprises devraient continuer de croître en 2019, bien qu'à un rythme potentiellement plus lent, " il dit.

Mais se profilent une foule de problèmes préoccupants, tels que des points de données économiques mondiales troublants, l'incertitude persistante concernant le commerce américano-chinois et la prochaine saison des résultats du premier trimestre qui, selon les analystes de FactSet, marqueront la première baisse trimestrielle des bénéfices d'une année sur l'autre depuis 2016.

Voici neuf des meilleurs fonds au milieu de la récente charge de ce marché haussier vieillissant. Certains d'entre eux en bénéficieront si ce rallye se poursuit, tandis que d'autres sont des jeux défensifs à considérer si le taureau s'essouffle. Chacun d'eux a quelque chose d'attrayant à offrir, comme une remise importante ou un potentiel de revenu élevé.

Les données datent du 2 avril. Le taux de distribution peut être une combinaison de dividendes, Le revenu d'intérêts, plus-values ​​réalisées et remboursement de capital, et est un reflet annualisé du paiement le plus récent. Le taux de distribution est une mesure standard pour les FEC. Le rendement du dividende représente le rendement des 12 derniers mois, qui est une mesure standard pour les fonds d'actions. Tarif de distribution fourni par CEF Connect. Fonds classés par ordre alphabétique.

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Fonds d'actions diversifié Adams

Fonds Adams

• Valeur marchande: 1,5 milliard de dollars
• Taux de diffusion : 1,0%
• Taux de dépenses : 0,56%

Les Fonds d'actions de diversité Adams (ADX, 14,63 $), un fonds fermé à grande capitalisation (CEF) à gestion active, est un dormeur apprécié des investisseurs qui le connaissent - mais avec 1,5 milliard de dollars d'actifs sous gestion, ce n'est pas un grand groupe de personnes.

Mais cela n'a pas empêché ce fonds d'être un interprète de qualité pour un très, très longtemps.

ADX est l'un des plus anciens fonds au monde. Il est devenu public en tant que fonds fermé en 1929 - au début de la Grande Dépression - bien que ses racines remontent encore plus loin, à 1854 en tant que société de livraison appelée Adams Express. Adams Diversity Equity Fund a traversé divers moments décisifs de l'histoire économique américaine et a récompensé ses actionnaires en cours de route. Les rendements annuels moyens de l'entreprise ont à peu près égalé le S&P 500 au cours des 15 dernières années (ce qui n'est pas une mince affaire), et l'ont battu sur le dernier, périodes de trois et cinq ans.

Le faible taux de distribution coté de 1,0 % est un peu décevant. Contrairement à de nombreux CEF qui versent des distributions assez uniformément sur une base trimestrielle ou mensuelle, Adams a une petite distribution trimestrielle, retenir pour verser à la place un dividende spécial variable. ADX a pour mandat de distribuer au moins 6%, et via ce paiement spécial, il a dépassé 8 % au cours de trois des cinq dernières années. Cependant, ce calendrier n'est pas idéal pour les personnes qui ont besoin de paiements réguliers pour, dire, payer les factures mensuelles.

Mais ADX se négocie avec une décote considérable, à plus de 14 % de l'ANR. Cela signifie que vous obtenez d'excellentes participations telles qu'Apple (AAPL), Amazon (AMZN) et Berkshire Hathaway (BRK.B) à 86 cents le dollar en ce moment. Il revendique également des dépenses bon marché; de nombreux fonds communs de placement et CEF similaires facturent 1% ou plus par an.

2 sur 9

Fonds d'allocation de crédit dynamique Ares

Arès

• Valeur marchande: 344,9 millions de dollars
• Taux de diffusion : 8,6%
• Taux de dépenses : 3,20 %

Les obligations d'entreprises ont été pénalisées pendant des années en raison d'un environnement de taux en hausse. Mais une classe d'actifs qui prend généralement de la valeur avec des taux d'intérêt plus élevés – les prêts à effet de levier – a également souffert fin 2018. Les deux classes d'actifs se sont récemment retrouvées en territoire de survente.

Mais maintenant, les deux (et en particulier les entreprises) sont à l'attaque. Cela fait un fonds comme Fonds d'allocation de crédit dynamique Ares (ARDC, 15,02 $) particulièrement convaincant.

L'ARDC est un fonds stratégique qui investit dans plusieurs actifs :obligations (45,5 %), dette d'obligation de prêt garantie (25,4 %), prêts (21,5 %), Fonds propres CLO (10,1%) et une pincée de fonds propres. Cela permet d'isoler quelque peu les investisseurs de la hausse des taux tout en offrant un flux de revenus généreux.

Le fonds a vu le jour le 27 novembre 2012, et a surperformé l'indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond de 4,8 % à 2,7 % au cours des cinq dernières années, et 12,7 % à 1,9 % au cours des trois dernières années. La décote du fonds a considérablement augmenté lors de la liquidation de fin 2018, cependant, le plaçant à un rabais actuel de 12% par rapport à la valeur liquidative par rapport à une moyenne sur trois ans de négociation à prix presque égal.

3 sur 9

Utilitaire BlackRock, Infrastructure &Power Opportunities Trust

Roche noire

• Valeur marchande: 361,6 millions de dollars
• Taux de diffusion : 6,8%
• Taux de dépenses : 1,12 %

Les Utilitaire BlackRock, Infrastructure &Power Opportunities Trust (BUI, 21,37 $) est l'un des meilleurs fonds pour faire un jeu « mondial » en ce moment. Il investit environ la moitié de ses actifs dans des actions américaines, et l'autre moitié à travers le monde, dans des endroits comme la France, Canada, le Royaume-Uni et même la Chine.

C'est un pari spécifique que l'Amérique continuera à briller, et que les fortunes mondiales s'amélioreront. (Nous en avons vu des indices récemment sous la forme de meilleures données en provenance de Chine.) En même temps, une aide importante des entreprises de services publics fait de BUI un fonds de défense qui peut très bien se débrouiller en cas de ralentissement de la croissance.

BUI est exposée à 56% aux entreprises de services publics, 18% aux biens d'équipement (industriels, essentiellement), 12% à l'énergie, 9% aux matériaux et le reste, Assez intéressant, dans les semi-conducteurs.

Le fonds a réalisé une performance admirable par rapport à l'indice de référence mondial MSCI ACWI, le battre dans le dernier, périodes de trois et cinq ans. Il offre également une distribution de près de 7% qui dépasse la plupart des fonds de services publics purs. Le seul inconvénient en ce moment est qu'il se négocie à une prime de 4% par rapport à la valeur liquidative, ce qui est un peu plus que sa prime moyenne sur trois ans de 1,4 %.

4 sur 9

Fonds de croissance et de revenu Boulder

Rocher

• Valeur marchande: 1,2 milliard de dollars
• Taux de diffusion : 3,7%
• Taux de dépenses : 1,22%

• Fonds de croissance et de revenu Boulder (BIF, 10,95 $) est un CEF concentré qui a gagné en popularité pour son poids considérable à Berkshire Hathaway (BRK.B), qui représente plus du quart de l'actif du fonds. Cela fait du BIF un moyen de parier fort sur Warren Buffett tout en recevant des revenus – BRK.B ne rapporte rien, mais BIF délivre une distribution de 3,7%.

Malgré le nom, BIF se concentre également sur l'obtention de cette croissance à un prix équitable. Pas de surprise, alors, qu'en plus de la position Berkshire, ce fonds détient d'autres investissements Buffett tels que JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) et American Express (AXP).

Naturellement, La révélation de février selon laquelle Berkshire a subi une perte trimestrielle de 25,4 milliards de dollars grâce à une dépréciation de Kraft Heinz (KHC) a pesé sur les actions BRK.B et BIF, mais ce fut de courte durée.

L'attrait du Boulder Growth &Income Fund en ce moment est sa réduction significative de 16,5 % sur la valeur liquidative, ce qui contraste avec une légère prime moyenne sur trois ans de 0,4 %. Essentiellement, BIF vous donne la possibilité d'acheter Berkshire Hathaway et une petite écurie de blue chips à un prix considérablement moins cher que si vous achetiez les actions elles-mêmes.

5 sur 9

CBRE Clarion Global Real Estate Income

CBRE

• Valeur marchande: 870,9 millions de dollars
• Taux de diffusion : 8,0%
• Taux de dépenses : 1,54%

Les fiducies de placement immobilier (FPI) ont battu les grands, actions à petite et moyenne capitalisations sur une base de rendement total depuis le début du marché haussier le 9 mars 2009, et ils n'ont pas été exclus du rallye de 2019. Les FPI battent également chacune de ces tranches du marché jusqu'à présent cette année.

Pour rappel, Les FPI possèdent et exploitent souvent des propriétés - des bureaux et des appartements aux terrains d'exercice et aux stations de ski. Ils sont également tenus de verser au moins 90 % de leur revenu imposable sous forme de dividendes en échange d'avantages fiscaux.

Vous pouvez obtenir un accès bon marché à la FPI tant au pays qu'à l'étranger via le CBRE Clarion Global Real Estate Income (IGR, 7,47 $. Ce fonds détient une participation d'environ 44% dans des REIT américaines, ainsi que des fractions dans des régions telles que l'Europe continentale (9,0%), Japon (8,1%) et Royaume-Uni (4,4%). Ce qui rend le fonds particulièrement intéressant du point de vue des revenus, c'est une pondération de près de 20 % dans les actions privilégiées des FPI – communément appelées « hybrides actions-obligations » qui rapportent souvent entre 5 et 7 %.

IGR détient des FPI telles que le propriétaire immobilier résidentiel allemand Vonovia, Le commerce de détail et les bureaux de Hong Kong jouent Link REIT et le géant américain des centres commerciaux Simon Property Group (SPG). Et malgré l'essor du marché avec un rendement de plus de 23 % en 2019, il se négocie toujours à une fantastique remise de 14,1% par rapport à la valeur de ses actifs.

6 sur 9

Gabelli Global Small &Mid Cap Value Trust

Gabelli

• Valeur marchande: 114,6 millions de dollars
• Taux de diffusion : 1,2%
• Taux de dépenses : 1,68%

Si vous souhaitez doubler la montée en puissance du marché actuel, vous voudrez envisager des jeux « plus porteurs » que les fonds à grande capitalisation que nous avons déjà couverts.

Entrer Gabelli Global Small &Mid Cap Value Trust (GGZ, 11,82 $). Mario Gabelli, l'un des investisseurs de valeur les plus célèbres de Wall Street, utilise des stratégies d'investissement axées sur la valeur pour sélectionner les meilleures actions à petite et moyenne capitalisation pour ce CEF.

GGZ détient 309 petites et moyennes entreprises qui couvrent un large éventail de secteurs et d'industries. Les aliments et boissons sont de loin les plus importants avec 15,4 %, bien que le fonds accorde une attention décente aux soins de santé (5,6 %), services financiers (4,8 %) et produits de consommation (4,2 %), trop. Notez qu'il y a une exposition internationale importante, trop, à environ un tiers des avoirs du fonds. Les meilleurs chiens du moment incluent la société américaine de matériaux de construction USG Corp. (USG), La société danoise de biosciences Chr. Hansen et le fabricant d'aliments japonais Kikkoman, bien connu pour sa sauce soja.

Les profils de croissance des plus petites actions sont clairement en faveur en ce moment - et il est maintenant temps d'acheter via GGZ, qui se négocie avec une remise de près de 15 %.

7 sur 9

Fonds de remplacement dynamique Nuveen S&P 500

Nuveen

• Valeur marchande: 258,5 millions de dollars
• Taux de diffusion : 6,8%
• Taux de dépenses : 0,91%

Les Fonds de remplacement dynamique Nuveen S&P 500 (SPXX, 15,64 $) est un peu plus défensif, un moyen axé sur les revenus d'accéder aux grandes capitalisations du S&P 500.

Le SPXX détient environ 200 actions dans le but de reproduire fidèlement (mais certainement pas parfaitement) la performance du S&P 500. Dans le même temps, elle vend également des options d'achat – une stratégie génératrice de revenus – sur n'importe où entre 35 % et 75 % de la valeur de ses avoirs en actions.

L'avantage de cette stratégie est évident :le SPXX génère beaucoup plus de revenus que le rendement actuel de 1,9% du S&P 500. L'inconvénient est que la stratégie peut mettre un plafond à la hausse, car les options d'achat obligent le fonds à vendre des positions une fois qu'elles atteignent un certain prix.

Le meilleur type d'environnement pour le SPXX est un marché plat. C'est parce que même si les positions longues n'apprécieront pas le prix, il générera considérablement plus de rendements (grâce au revenu) que les fonds traditionnels qui détiennent un mélange similaire d'actions.

8 sur 9

FNB Actions Réalité DIVCON Dividend Defender

Actions de réalité

• Valeur marchande: 5,0 millions de dollars
• Rendement du dividende : 0,6%
• Taux de dépenses : 1,38%*

Si vous avez un peu peur que cette reprise du marché ait pris trop de temps, et vous voulez tremper votre orteil plutôt que plonger dedans, Prendre en compte FNB Actions Réalité DIVCON Dividend Defender (DFND, 28,71 $.

DFND est l'un des nombreux ETF qui utilisent le système DIVCON de Reality Shares, qui évalue la santé des dividendes des entreprises en utilisant des facteurs tels que les bénéfices, des flux de trésorerie, tendances des dividendes et prévisions des analystes. Spécifiquement, Le DFND utilise une stratégie long-short qui prend 75 % de positions longues sur les sociétés susceptibles d'augmenter leurs dividendes, selon le système de notation de DIVCON, et 25 % des sociétés short susceptibles de réduire leurs dividendes.

Il s'agit d'un fonds relativement jeune qui a commencé à être négocié en janvier 2016, il a donc peu d'historique commercial à regarder en arrière. Mais il a subi moins de la moitié des pertes du S&P 500 lors du rapprochement du marché avec le territoire du marché baissier au dernier trimestre de 2018.

Les participations de longue date du DFND incluent actuellement Broadcom (AVGO), Ross Stores (ROST) et Texas Instruments (TXN), et l'ETF est court General Electric (GE), FirstEnergy (FE) et Arconic (ARNC), entre autres.

* Comprend des frais de gestion de 0,85 % et des frais de 0,53 % liés aux dépenses de dividendes provenant de la vente à découvert d'actions

9 sur 9

FNB Actions Réalité DIVCON Dividend Guard

Actions de réalité

• Valeur marchande: 13,9 millions de dollars
• Rendement du dividende : 0,5%
• Taux de dépenses : 1,41 %*

Les FNB Actions Réalité DIVCON Dividend Guard (GARDE, 24,20 $) est un fonds frère légèrement plus polyvalent du DFND.

Comme l'ETF Defend, GARD utilise une stratégie long-short liée à la notation DIVCON d'une entreprise. Mais ce qui distingue GARD, c'est que le fonds surveille en permanence les conditions du marché via des facteurs tels que la dynamique des prix et la volatilité, et modifie ses allocations longues et courtes en fonction du degré de baisse des perspectives du fonds. Le fonds peut plonger dans une exposition de 50-50 long-short si les choses semblent particulièrement sombres.

Cela se joue dans les principaux avoirs, qui sont très similaires à l'ETF Defend. Par exemple, DFND détient les principaux avoirs longs Broadcom et Ross Stores à 1,4 % chacun; GARD les détient aussi, mais à un poids légèrement moins haussier de 0,9 % pour chacun. Pendant ce temps, Les positions courtes du DFND sur GE et FE sont de 1,6% et 1,5%, respectivement … mais les positions courtes de GARD sur ces actions sont presque deux fois plus importantes, à 3,2% et 2,9%.

Bref :« Défendez-vous » si vous êtes juste un peu nerveux, « Garde » si vous avez des soucis importants.

* Comprend des frais de gestion de 0,85 % et des frais de 0,56 % liés aux dépenses de dividendes provenant de la vente à découvert d'actions