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ETF vs fonds communs de placement :une comparaison côte à côte

Si vous êtes comme de nombreux investisseurs épargnant pour la retraite ou un autre objectif, vous avez entendu parler de diversification de portefeuille. « Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier » est l'une des sagesses les plus couramment données aux investisseurs.

Les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (FNB) sont deux avenues typiques que les investisseurs pourraient utiliser pour la diversification. Lors d'une comparaison entre les ETF et les fonds communs de placement, il est important de noter que les FNB et les fonds communs de placement sont similaires en ce sens qu'ils représentent tous deux un « panier » de titres géré par des professionnels, généralement des actions et des obligations. Pourtant, ils sont structurés différemment.

Plus, bien que tous les ETF ne proposent pas une approche de gestion « passive » et la plupart, bien que tous les fonds communs de placement ne présentent pas une approche de gestion « active »; les ratios de dépenses respectifs des deux instruments peuvent également varier; et les caractéristiques et fonctionnalités qui font de l'un ou l'autre instrument un bon choix pour un investisseur individuel dépendent des objectifs financiers de l'investisseur, ressources et préférences individuelles en matière d'investissement.

Pour les investisseurs qui essaient de décider si les fonds communs de placement ou les FNB sont le bon choix, cela aide à approfondir un peu la façon dont ils se comparent et contrastent. D'abord, regardons le paysage, qui a radicalement changé au cours des 25 dernières années.

ETF voyant des flux entrants, mais toujours des actifs nains détenus dans des fonds communs de placement

Un ETF est un titre unique qui suit généralement un indice ou un portefeuille, ou cherche à cibler leurs performances. Les ETF ont fait irruption sur la scène financière en 1993. Au cours de la dernière décennie, il y a eu une augmentation considérable du nombre de produits ETF, ainsi que le montant des actifs détenus dans les ETF. De plus en plus d'employeurs y ont accès dans le cadre de leurs plans de retraite ainsi que des fonds communs de placement, et les investisseurs de détail les négocient avec une régularité croissante. De nombreux experts financiers vantent leurs fonctionnalités comme si ces produits constituaient en quelque sorte une étape « évolutive » dans l'espace des fonds.

Selon les données compilées par l'Investment Company Institute (ICI), le nombre d'offres de produits ETF distincts a presque triplé de 2007 à 2016. Au cours de la même période, les entrées pour les ETF sont passées de 600 milliards de dollars à 2 500 milliards de dollars. Les investissements dans les fonds communs de placement n'avaient cessé de croître au fil des décennies, mais ont récemment connu des sorties. En termes d'actifs totaux détenus, cependant, les fonds communs de placement dominent toujours le paysage. Selon le manuel 2017 de l'ICI, Les investisseurs américains détenaient 16 340 milliards de dollars de fonds communs de placement à la fin de 2016.

Comparons

Commençons par une comparaison de base. Jetez un œil au tableau ci-dessous.

Caractéristique Fonds communs de placement ETF Des offres diversifiées, y compris la possibilité d'exposer votre portefeuille à une variété de secteurs, comme la valeur, croissance, ou participations internationales
OuiOuiOffre une approche de gestion plus passive et des ratios de dépenses potentiellement inférieurs.
Parfois, selon le fondsLa plupart du temps, donne une mise à jour quotidienne de toutes les actions ou autres investissements détenus par le fonds.
NonOuiGéré par des professionnels.
OuiOuiMêmes types de commandes disponibles que pour les stocks individuels.
NoYesTraque les transactions minute par minute au fur et à mesure que le marché évolue.
NonOuiValeur nette d'inventaire déterminée par la valeur totale des actifs sous-jacents, moins les frais, divisé par le nombre total d'actions.
Oui oui

Donc, que pourraient signifier ces caractéristiques (ou leur absence) pour vous en tant qu'investisseur ? En d'autres termes, que pourraient-ils vous aider à accomplir, et quelles exigences ou limitations pourraient-ils vous imposer en tant qu'investisseur individuel ?

Pour répondre à ces questions, Voici un bref résumé de certains des avantages et des inconvénients des fonds négociés en bourse par rapport aux fonds communs de placement.

Avoir accès à une longue liste d'ETF. *

Avantages potentiels de posséder des ETF

Avec les ETF, vous pouvez trader de manière plus flexible, étant donné que ces produits sont négociés en intrajournalier. Vos exigences de placement minimum sont généralement inférieures à celles des fonds communs de placement. Les divulgations quotidiennes des avoirs rendent l'investissement des ETF plus transparent. Et enfin, sauf si vous êtes investi dans des fonds communs de placement via un plan IRA, Les ETF pourraient être plus avantageux sur le plan fiscal, comme vous êtes généralement tenu de payer des impôts uniquement sur les positions fermées qui réalisent des gains en capital, tandis que les détenteurs de fonds communs de placement (non IRA) peuvent être soumis à des événements imposables lorsque les gestionnaires de fonds réalisent des gains au cours du rééquilibrage d'un portefeuille en cédant des actifs. Une étude réalisée en 2016 par S&P Dow Jones Indices a révélé qu'au cours des 15 dernières années, 92,15% des gérants grandes capitalisations, 95,4 % des gérants mid-cap, et 93,21 % des gérants de petites capitalisations ont suivi leurs indices de référence respectifs. Certains pourraient conclure, alors, qu'un modèle d'investissement « passif » qui investit dans des fonds qui ciblent un indice pourrait être une stratégie appropriée.

Inconvénients des ETF

Bien que les ETF soient gérés par des professionnels, ils n'offrent pas le même niveau de « gestion active » que les OPC. En tant qu'investisseur en ETF autogéré, vous devrez peut-être jouer un rôle plus actif dans le suivi, revoir et éventuellement rééquilibrer votre portefeuille. Cette approche autodirigée peut nécessiter du temps et des efforts supplémentaires. Aussi, si vous envisagez de négocier activement les actifs de votre compte, ou si vous prévoyez d'ajouter progressivement à vos avoirs en ETF, rappelez-vous que plusieurs transactions peuvent signifier plusieurs coûts de transaction.

Avantages des fonds communs de placement

Avec des fonds communs de placement, vous avez la possibilité d'investir dans des fonds gérés passivement et activement. Les fonds passifs sont similaires à la plupart des ETF en ce sens qu'ils suivent un indice de référence spécifique tel que l'indice S&P 500. Mais ce n'est que par le biais des fonds communs de placement que vous pouvez bénéficier des efforts d'un gestionnaire de fonds professionnel pour équilibrer et rééquilibrer activement votre portefeuille en réponse aux fondamentaux économiques généraux. C'est en soi un avantage majeur offert par les fonds communs de placement; un qui est largement absent des ETF et un qui peut très bien convenir aux investisseurs qui préfèrent une approche d'investissement plus passive.

Les bons gestionnaires de fonds connaissent les « tenants et aboutissants » de la construction de portefeuille. Ils comprennent les subtilités de secteurs particuliers par rapport au paysage économique plus large, et ce sont des acteurs du marché chevronnés qui ont probablement résisté à plusieurs ralentissements du marché et à d'autres conditions économiques défavorables à la recherche d'actifs négligés et sous-évalués. Même si les fonds communs de placement n'offrent peut-être pas la commodité de négociation « intrajournalière » d'un FNB, au fur et à mesure que les fonds sont achetés ou « rachetés » en fin de journée (EOD) soit directement par l'intermédiaire de la société émettrice du fonds, soit par l'intermédiaire d'un courtier, les fonds communs de placement offrent néanmoins la commodité des dépôts automatiques directs; une fonctionnalité que les ETF n'offrent pas.

Inconvénients des fonds communs de placement

Certains fonds communs de placement ont des rotations d'actifs élevées, ce qui peut signifier plus de coûts de transaction et une facture fiscale plus importante sur les gains en capital. Les gestionnaires de fonds déclarent leurs avoirs trimestriellement ou semestriellement ; cela signifie que vous ne connaîtrez pas toujours les détails ou la fréquence de chaque transaction. Et enfin, les détenteurs de fonds communs de placement peuvent également être tenus de payer des frais 12b-1 :des frais annuels de commercialisation et de distribution qui font partie des dépenses d'exploitation d'un fonds. Gardez à l'esprit que ces « ratios de dépenses » sont caractéristiques des deux produits, fonds communs de placement et ETF. Et certains fonds communs de placement peuvent être assortis de ratios de dépenses supérieurs ou inférieurs à ceux d'autres fonds ou FNB. Assurez-vous donc de lire attentivement le prospectus d'un fonds pour déterminer si sa stratégie et ses coûts peuvent être adaptés à vos objectifs d'investissement.

Pourtant, les fonds communs de placement et les FNB ont des similitudes

  • Les deux vous offrent un moyen rentable d'investir dans des actifs mis en commun.
  • Les deux offrent un moyen facile de poursuivre la diversification.
  • Les deux peuvent être échangés sans frais de transaction, via soit des fonds communs de placement « sans frais de transaction », soit des ETF « sans commission », y compris les FNB sans commission offerts par TD Ameritrade.

En bref, les deux produits ont leur propre ensemble d'avantages et d'inconvénients.

Mais quel produit (fonds communs de placement ou FNB) pourrait mieux servir vos objectifs financiers, correspondent à votre tolérance au risque, ou s'aligner sur votre style d'investissement ?En fin de compte, cela dépend du type d'investisseur que vous êtes.

Dans quelle mesure envisagez-vous d'investir activement ? Combien de temps êtes-vous prêt à consacrer au suivi de votre portefeuille ? Combien d'efforts voulez-vous consacrer à l'amélioration de votre sens de l'investissement ? Laissez ces réponses vous guider lorsque vous comparez les FNB aux fonds communs de placement.

Considérez attentivement les objectifs d'investissement, des risques, des charges, et dépenses avant d'investir. Un prospectus, obtenu en appelant le 800-669-3900, contient cette information et d'autres informations importantes sur une société d'investissement. A lire attentivement avant d'investir.

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