Qu'est-ce que Momentum ?

L'élan est l'observation que les actifs financiers fortement orientés dans une certaine direction continueront d'évoluer dans cette direction. Le concept de quantité de mouvement est basé sur des théories similaires en physique, où un objet en mouvement a tendance à rester en mouvement à moins d'être perturbé par une force externe.

En finance, le momentum fait référence à l'idée que les actifs dont le prix va continuer à augmenter, et les actifs en baisse de prix continueront de diminuer. Toute la notion de momentum repose sur le constat que l'évolution des prix des actifs financiers tend à se poursuivre dans le même sens. En analysant la dynamique des actifs, comme les actionsStockQu'est-ce qu'une action ? Un individu qui possède des actions dans une entreprise est appelé actionnaire et peut réclamer une partie des actifs et des bénéfices résiduels de l'entreprise (en cas de dissolution de l'entreprise). Les termes « actions », "actions", et « équité » sont utilisés de manière interchangeable., les investisseurs peuvent déterminer quels actifs acheter pour tirer parti des tendances de prix à la hausse ou à la baisse.

Sommaire

• L'élan est l'observation que les actifs financiers fortement orientés dans une certaine direction continueront d'évoluer dans cette direction.
• Pour calculer la quantité de mouvement, les rendements sont mesurés au fil du temps pour déterminer le taux d'élan sur une période de temps spécifique.
• Les traders peuvent utiliser la direction des tendances des prix pour prendre des décisions d'achat ou de vente, également connu sous le nom de trading dynamique.

Comprendre l'élan

Fondamentalement, le momentum est l'observation que les prix des actifs ont tendance à augmenter ou à diminuer en fonction de la direction des tendances récentes. Bien que le concept se réfère généralement aux prix des titres, comme les actions, il peut également exister dans une gamme plus large d'actifs financiers, comme l'immobilierImmobilierLes biens immobiliers sont des biens immobiliers qui se composent de terrains et d'améliorations, qui comprennent des bâtiments, agencements, routes, structure, et les systèmes utilitaires. Les droits de propriété donnent un titre de propriété à la terre, améliorations, et les ressources naturelles telles que les minéraux, les plantes, animaux, l'eau, etc. ou des obligations de sociétés.

Pour calculer la quantité de mouvement, les rendements sont mesurés au fil du temps pour déterminer le taux d'élan sur une période de temps spécifique. Par exemple, le momentum d'une action sur six mois équivaut à sa performance au cours des six derniers mois. Les titres affichant des rendements positifs au fil du temps sont décrits comme affichant une dynamique positive, tandis que les titres affichant des rendements négatifs affichent une dynamique négative.

Anomalie de l'élan

La présence de momentum est le résultat d'anomalies sur les marchés financiers. L'hypothèse d'efficacité des marchésL'hypothèse d'efficacité des marchés L'hypothèse d'efficacité des marchés est une théorie de l'investissement principalement dérivée de concepts attribués aux travaux de recherche d'Eugene Fama. déclare que les prix des actifs reflètent toutes les informations disponibles, et seules les nouvelles informations devraient affecter les prix des actifs. Les performances passées ne doivent pas être un indicateur des performances futures, et le fait que les cours des actions augmentent ne devrait pas être une raison pour de nouvelles augmentations.

Par conséquent, en supposant que l'hypothèse de marché efficient soit vérifiée, l'élan ne devrait pas exister. Cependant, certains chercheurs attribuent l'anomalie du momentum à l'irrationalité des investisseurs. Alors que l'hypothèse de marché efficient suppose un comportement rationnel, l'élan peut être attribué à un comportement irrationnel, comme le biais cognitifBiais cognitifUn biais cognitif est une erreur cognitive qui survient dans le raisonnement d'une personne lorsqu'une décision est erronée en raison de ses croyances personnelles. Les erreurs cognitives jouent un rôle majeur dans la théorie de la finance comportementale ou d'autres effets comportementaux.

Commerce dynamique

Pour profiter de la dynamique des marchés, les traders peuvent utiliser la direction des tendances des prix pour prendre des décisions d'achat ou de vente. Les traders peuvent tirer profit de l'achat de titres pendant les périodes de dynamique positive ou de la vente à découvert de titres pendant les périodes de dynamique négative. Contrairement au conseil typique de « acheter bas et vendre haut, « Le trading dynamique se concentre sur la poursuite des tendances à la hausse ou à la baisse du prix d'un titre.

Les traders de Momentum parient sur la probabilité que le prix d'un titre continue d'évoluer dans une certaine direction jusqu'à la fin de la tendance. Cependant, les performances passées ne prédisent pas les performances futures, il y a donc toujours un risque lié au trading de momentum, car il peut être difficile de prédire si une tendance des prix a atteint le sommet ou atteint le fond.

Moment absolu vs. relatif

Lorsque vous utilisez des stratégies de trading dynamique, il y a deux catégories principales dans lesquelles les commerçants peuvent s'engager :

Moment absolu est une stratégie qui compare le prix d'un titre à sa performance historique. Lors de l'utilisation d'une stratégie de momentum absolu, un trader doit acheter lorsque la dynamique est positive et vendre lorsque la dynamique est négative.

Par exemple, si le momentum sur 12 mois d'un titre est significativement positif, un trader de momentum achèterait plus d'actions. En revanche, et un trader vendrait à découvert des actions si l'élan sur 12 mois était négatif.

Moment relatif se concentre sur la comparaison de la performance de différents titres et sur l'achat de ceux qui démontrent un taux de dynamique plus élevé. Supposons que vous déteniez des actions de la société A avec un rendement sur 12 mois de 10 % et des actions de la société B avec un rendement sur 12 mois de 35 %. Suivant une stratégie de momentum relatif, un commerçant augmenterait ses parts dans la société B et diminuerait ses parts dans la société A.

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