Accumulation

Qu'est-ce que l'accrétion ?

L'accrétion est la croissance progressive et incrémentielle des actifs et des bénéfices en raison de l'expansion de l'entreprise, la croissance interne d'une entreprise, ou une fusion ou une acquisition.

En finance, l'accroissement est également l'accumulation du revenu supplémentaire qu'un investisseur s'attend à recevoir après avoir acheté une obligation à escompte et l'avoir conservée jusqu'à l'échéance. Les applications les plus connues de l'accrétion financière comprennent les obligations à coupon zéro ou les actions privilégiées cumulatives.

Points clés à retenir

• L'accrétion fait référence à la croissance graduelle et incrémentielle des actifs.
• En finance, l'accroissement est également l'accumulation de revenus supplémentaires qu'un investisseur s'attend à recevoir après avoir acheté une obligation à escompte et détenu jusqu'à l'échéance.
• Le taux d'accroissement est déterminé en divisant la décote d'une obligation par le nombre d'années de sa durée jusqu'à l'échéance.

Comprendre l'accrétion

En finance d'entreprise, l'accrétion est la création de valeur par croissance organique ou par transaction. Par exemple, lorsque de nouveaux actifs sont acquis avec une décote ou pour un coût inférieur à leur valeur de marché actuelle perçue (CMV). L'accrétion peut également se produire en acquérant des actifs dont la valeur devrait augmenter après la transaction.

Sur les marchés des valeurs mobilières, l'achat d'obligations en dessous de leur valeur nominale ou nominale est considéré comme un achat à escompte, tandis que l'achat au-dessus de la valeur nominale est connu comme l'achat à une prime. En finance, l'accroissement ajuste le coût de base du montant d'achat (escompte) au montant de remboursement anticipé à l'échéance. Par exemple, si une obligation est achetée pour un montant totalisant 80 % du capital assuré, l'accrétion est de 20 %.

Affacturage dans la comptabilité des obligations

À mesure que les taux d'intérêt augmentent, la valeur des obligations existantes diminue, ce qui signifie que les obligations négociées sur le marché baissent de prix pour refléter l'augmentation des taux d'intérêt. Étant donné que toutes les obligations viennent à échéance au montant nominal, l'investisseur reconnaît un revenu supplémentaire sur une obligation achetée avec une décote, et ce revenu est comptabilisé au moyen de la désactualisation.

Accrétion d'obligations (finance)

Le taux d'accroissement est déterminé en divisant la décote par le nombre d'années du terme. Dans le cas des obligations à coupon zéro, l'intérêt acquis n'est pas composé. Alors que la valeur de l'obligation augmente en fonction du taux d'intérêt convenu, il doit être conservé pendant la durée convenue avant de pouvoir être encaissé.

Supposons qu'un investisseur ait acheté un dollar, 000 pour 860 $ et l'obligation arrive à échéance dans 10 ans. Entre les dates d'achat et d'échéance de l'obligation, l'investisseur doit comptabiliser un revenu supplémentaire de 140 $. Lorsque l'obligation est achetée, les 140 $ sont imputés à un escompte sur le compte d'obligations. Au cours des 10 prochaines années, une partie des 140 $ est reclassée dans le compte de revenu obligataire chaque année, et la totalité de 140 $ est comptabilisée en résultat à la date d'échéance.

Accrétion des bénéfices (comptabilité)

Le ratio bénéfice par action (BPA) est défini comme le bénéfice disponible pour les actionnaires ordinaires divisé par le nombre moyen d'actions ordinaires en circulation, et l'accrétion fait référence à une augmentation du BPA d'une entreprise en raison d'une acquisition.

La valeur accumulée d'un titre peut n'avoir aucun rapport avec sa valeur marchande.

Exemples d'accrétion

Par exemple, supposons qu'une entreprise génère 2 $, 000, 000 en bénéfice disponible pour les actionnaires ordinaires et que 1, 000, 000 actions sont en circulation; le ratio BPA est de 2 $. La société émet 200, 000 actions pour acheter une entreprise qui génère 600 $, 000 de bénéfices pour les actionnaires ordinaires. Le nouveau BPA pour les sociétés combinées est calculé en divisant ses 2 $, 600, 000 gains par 1, 200, 000 actions en circulation, ou 2,17 $. Les professionnels de l'investissement appellent les gains supplémentaires une augmentation due à l'achat.

Comme autre exemple, si une personne achète une obligation d'une valeur de 1 $, 000 pour le prix réduit de 750 $ étant entendu qu'il sera détenu pendant 10 ans, l'accord est considéré comme relutif. L'obligation paie l'investissement initial plus les intérêts. Selon le type d'achat d'obligations, des intérêts peuvent être payés à intervalles réguliers, comme annuellement, ou en une somme forfaitaire à l'échéance. Si l'achat de l'obligation est une obligation à coupon zéro, il n'y a pas d'intérêts accumulés.

Au lieu, il est acheté à prix réduit, comme l'investissement initial de 750 $ pour une obligation d'une valeur nominale de 1 $, 000. L'obligation paie la valeur nominale d'origine, également connue sous le nom de valeur accumulée, de 1 $, 000 en une somme forfaitaire à l'échéance.

L'acquisition d'une entreprise par une autre est un exemple principal dans le domaine de la finance d'entreprise. D'abord, supposons que le bénéfice par action de la société X est de 100 $, et le bénéfice par action de la société Y est de 50 $. Lorsque la société X acquiert la société Y, Le bénéfice par action de Corporations X passe à 150 $. Cette opération est relutive à 50 % en raison de l'augmentation de la valeur.

L'accroissement d'un escompte est l'augmentation de la valeur d'un instrument actualisé au fil du temps, et la date d'échéance se rapproche.

Cependant, parfois, instruments de dette à long terme, comme les prêts automobiles, deviennent des instruments à court terme lorsque l'obligation devrait être entièrement remboursée dans un délai d'un an. Si une personne contracte un prêt automobile de cinq ans, la dette devient un instrument à court terme après la quatrième année.