Qu'est-ce que le financement SWORD ?

Le financement de la R&D sur actions et sur bons de souscription (SWORD) est un type spécial de financement développé en particulier pour les entreprises de biotechnologie. L'objectif principal du financement SWORD est de subventionner les activités de R&D biotechnologique d'une entreprise.

Les activités de recherche et développement sont essentielles au succès d'une entreprise de biotechnologie. Cependant, Les activités de R&D s'accompagnent d'un degré élevé d'incertitude en raison de problèmes liés à la viabilité d'un projet et de préoccupations réglementaires. Securities and Exchange Commission (SEC) La Securities and Exchange Commission des États-Unis, ou SEC, est un organisme indépendant du gouvernement fédéral américain qui est chargé de mettre en œuvre les lois fédérales sur les valeurs mobilières et de proposer des règles sur les valeurs mobilières. Il est également en charge du maintien de l'industrie des valeurs mobilières et des bourses d'actions et d'options.

En d'autres termes, il existe une forte probabilité que les initiatives de R&D des entreprises de biotechnologie n'aboutissent pas à un succès commercial. En raison de cette incertitude qui conduit à un risque d'investissement élevé, les investisseurs ne sont généralement pas disposés à accepter les méthodes conventionnelles de financement dans leurs investissements dans les sociétés de biotechnologie.

Décomposition du financement SWORD

Le financement de SWORD est effectué par l'intermédiaire d'une entité distincte créée uniquement à des fins de financement. Il fournit aux investisseurs des droits partiels sur toutes les technologies développées au cours des activités de R&D de l'entreprise qui offrent une valeur supplémentaire aux rendements financiers potentiels.

Ce dispositif de financement permet aux entreprises de biotechnologie d'obtenir les fonds nécessaires pour financer des projets de R&D qui seraient autrement inabordables. En outre, Le financement SWORD sépare les dépenses de R&D de l'entreprise des autres types de passifs et de dépenses.Coûts fixes et variablesLe coût peut être classé de plusieurs manières selon sa nature. L'une des méthodes les plus populaires est la classification selon. Par conséquent, la performance financière de l'entreprise ne sera pas affectée.

Comment fonctionne le financement SWORD ?

Le financement SWORD est un type de levée de fonds plus sophistiqué que le financement conventionnel par actions ou par emprunt. Le processus commence par la création d'une entité ad hoc (SPE) distincte de la société mère. L'entreprise nouvellement créée agit comme intermédiaire entre la société mère et les investisseurs.

Après la création de l'entité, il obtient l'accord de licence de technologie de la société mère qui permet l'utilisation du matériel de recherche de la société mère qui peut être utilisé dans d'autres activités de R&D. La société mère reçoit généralement l'option d'acheter les technologies développées par l'entité ad hoc en échange de paiements de redevances.

La nouvelle entreprise établit également un accord de service avec la société mère. Conformément à l'accord, la société mère fournit tous les services de gestion et d'administration nécessaires.

Puis, l'entité ad hoc émet des titres financiersTitres publicsTitres publics, ou valeurs mobilières, sont des investissements qui sont ouvertement ou facilement négociés sur un marché. Les titres sont soit des capitaux propres, soit des titres de créance. (unités) aux investisseurs. Chaque unité comprend une action du capital de l'entité ad hoc avec une option d'achat pour la société mère de racheter les actions, ainsi qu'un bon de souscription pour acheter les actions de la société mère. Les investisseurs utilisent les bons de souscription comme une forme d'assurance pour les investisseurs au cas où la société mère ne rappellerait pas les actions.

Davantage de ressources

Merci d'avoir lu le guide CFI sur le financement SWORD. CFI propose la certification Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Devenez un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®. Inscrivez-vous aujourd'hui ! programme de certification pour ceux qui cherchent à faire passer leur carrière au niveau supérieur. Pour continuer à apprendre et à progresser dans votre carrière, les ressources de la FCI suivantes seront utiles :

• Prime de risque sur actionsPrime de risque sur actionsLa prime de risque sur actions est la différence entre les rendements des actions/actions individuelles et le taux de rendement sans risque. C'est la compensation à l'investisseur pour avoir pris un niveau de risque plus élevé et investir dans des actions plutôt que dans des titres sans risque.
• Options :Calls et PutsOptions :Calls et PutsUne option est un contrat dérivé qui donne à son détenteur le droit, mais pas l'obligation, acheter ou vendre un actif à une certaine date à un prix spécifié.
• Coûts des produitsCoûts des produitsLes coûts des produits sont des coûts engagés pour créer un produit destiné à être vendu aux clients. Les coûts des produits incluent le matériel direct
• Financement d'amorçageFinancement d'amorçageFinancement d'amorçage (également appelé capital d'amorçage, capital d'amorçage, ou financement d'amorçage) est la première étape du processus de levée de capitaux d'une startup. Le financement d'amorçage est un type de financement par capitaux propres. En d'autres termes, les investisseurs engagent leur capital en échange d'une participation au capital d'une entreprise.