Comprendre le ratio cours/bénéfice (P/E) :un guide pour les investisseurs

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Si vous envisagez d'acheter les actions d'une entreprise, il vous sera utile de vérifier le ratio cours/bénéfice afin de savoir si l'action en question est correctement valorisée sur le marché. Le ratio P/E est déterminé en divisant le prix actuel du marché de l'action par les bénéfices générés par chaque action.

En apprenant à trouver et à utiliser un ratio P/E, vous pouvez prendre des décisions d'investissement plus éclairées.

Comprendre le ratio P/E

Le ratio cours/bénéfice aide tout investisseur à surveiller la performance d'une action au fil du temps ou par rapport à ses concurrents. Il indique simplement le prix que les investisseurs paient pour chaque dollar gagné chaque année par l’entreprise. Ainsi, si le ratio P/E d'une entreprise est de 10, vous paierez 10 $ pour chaque dollar de bénéfice annuel de l'entreprise.

Cette mesure se décline en plusieurs versions différentes, la plus couramment utilisée étant les ratios P/E suiveurs et prévisionnels. Le ratio P/E courant utilise le cours actuel de l'action et le bénéfice par action (BPA) de l'année précédente, tandis que le ratio P/E à terme utilise le cours actuel de l'action et un BPA projeté pour une période future. La version finale est considérée comme plus précise car elle est basée sur les performances passées réelles.

Explorer les utilisations du ratio P/E

En tant qu'investisseur, vous pouvez utiliser le ratio P/E d'une action pour déterminer si le cours actuel de l'action est trop élevé, trop bas ou juste, puis utiliser ces informations pour vous aider à prendre une décision d'investissement. Par exemple, si le ratio P/E d’une action semble trop élevé par rapport à celui d’une société similaire, cela peut indiquer que l’action est surévaluée et qu’elle ne constitue pas un bon achat. Cependant, cela pourrait également indiquer le potentiel de croissance du titre malgré un risque plus élevé associé à un tel titre.

D’un autre côté, un ratio P/E faible par rapport à celui d’un concurrent peut indiquer une action sous-évaluée qui pourrait mieux performer à l’avenir, vous pourriez donc choisir de faire un investissement. Mais une faible valeur P/E pourrait également indiquer que le titre n'a pas d'avenir brillant et qu'il est considéré comme « bon marché » pour cette raison.

Vous pouvez également comparer le ratio P/E d’une action spécifique au fil du temps pour voir s’il diminue ou augmente. S'il continue d'augmenter et semble surévalué par rapport à vos concurrents, vous pourriez décider de vendre l'action pour éviter une baisse ultérieure du cours de l'action.

Trouver le ratio P/E en ligne

Étant donné que le ratio P/E est très important pour les investisseurs qui envisagent d’acheter les actions d’une entreprise, il vous sera facile de localiser la version sur 12 mois et d’éviter de faire un calcul manuel. Vous pouvez simplement rechercher le symbole boursier de l'action sur un site Web financier qui affiche des informations boursières à jour telles que Yahoo Finance ou Nasdaq. Par exemple, si vous visitez la page de l'action sur le site Web du Nasdaq et regardez sous le graphique qui montre l'évolution du prix de l'action, vous trouverez le ratio P/E final affiché sous « Données clés ».

Calcul du ratio P/E

Si vous souhaitez calculer le ratio P/E à terme ou final, vous pouvez simplement diviser le prix actuel par action de l'action par le BPA. Visitez un site de données financières comme le Nasdaq pour obtenir rapidement le cours actuel de l'action.

Pour trouver le BPA, vous pouvez souvent obtenir le BPA sur 12 mois sur les sites Web boursiers, consulter les sites Web d'analystes pour un futur BPA projeté ou consulter le dernier rapport financier d'une entreprise si vous souhaitez calculer manuellement le BPA du dernier trimestre. Le calcul manuel du BPA consiste à diviser le revenu net moins les éventuels dividendes privilégiés par le nombre moyen d'actions en circulation.

Une fois que vous avez le cours actuel de l’action et le BPA courant ou projeté en fonction de vos besoins, vous pouvez simplement diviser ces deux nombres pour obtenir le ratio P/E courant ou prévisionnel. Par exemple, si la société A a un cours actuel de 150 $ et un BPA courant de 5 $, le ratio P/E courant serait de 150/5, soit 30.

Utiliser efficacement le ratio P/E

L’examen du ratio cours/bénéfice actuel d’une action ne suffit pas à lui seul pour prendre une décision d’investissement. Vous souhaiterez donc soit comparer ses performances passées et présentes, soit utiliser une comparaison avec celles de ses concurrents pour avoir une meilleure idée si le ratio P/E est trop élevé ou trop faible. Vous devez également vous rappeler qu’un ratio P/E élevé ou faible ne garantit pas que l’action soit réellement sous-évaluée ou surévaluée. De plus, la performance boursière peut rapidement changer dans un marché volatil.

L'utilisation du ratio P/E ainsi que la réalisation de recherches et d'analyses boursières approfondies prenant en compte des paramètres tels que le BPA, le rendement des capitaux propres, le rendement des dividendes et le ratio cours/ventes peuvent vous aider à obtenir une image plus large des performances d'une entreprise.