Comprendre la bêta :un guide sur le risque et la volatilité des actions

Crédit image :Ca-ssis/iStock/GettyImages

Un coefficient bêta est une mesure qui peut être utilisée pour évaluer vos investissements en actions. Vous pouvez l'utiliser comme outil analytique pour vous aider à sélectionner les actions qui correspondent à votre profil de risque.

Qu'est-ce que la version bêta

Le bêta est une mesure qui montre dans quelle mesure le prix d’une action évolue par rapport aux variations de prix sur l’ensemble du marché. Il est basé sur ses mouvements historiques passés et ne prend pas en compte les rapports de bénéfices actuels ni les nouvelles concernant l'entreprise.

Le bêta est un indicateur de la volatilité du cours d’une action. Il ne vous dit rien sur les forces ou les faiblesses de l’entreprise ni sur sa position concurrentielle au sein de son secteur. Il vous indique uniquement comment le cours de l'action réagit à l'ensemble du marché.

Le bêta n'est pas nécessairement une mesure de risque. Un bêta élevé ne signifie pas que le titre est plus risqué que n’importe quel autre titre. D'un autre côté, un bêta faible ne signifie pas qu'une action est un investissement sûr.

Comment fonctionne la version bêta

Le bêta d'une action est déterminé en comparant les mouvements du prix d'une action au cours des années précédentes aux changements d'un indice de marché, tel que l'indice Standard &Poor's 500, le Dow Jones Industrial Average ou le NASDAQ 100.

Les actions dont le bêta est inférieur à un sont moins volatiles que l’ensemble du marché. A titre d'exemple, un bêta de ​0,5 ​ indique que le cours de l'action évoluera 50 % autant que l'indice boursier évolue.

N'oubliez pas que le bêta d'une action est basé sur les mouvements historiques de ses prix et ne constitue pas une prédiction de l'avenir.

Les actions dont le bêta est supérieur à un connaîtront des mouvements de prix plus volatils que ceux du marché. Par exemple, une action avec un bêta de ​2.0 ​ signifie que son prix évoluerait deux fois plus que l’indice du marché. Si l’indice boursier augmente ​10 pour cent ​, le cours de l'action augmentera de ​20 pour cent. ​

Cependant, l’inverse est également vrai. Si le marché global chutait de ​10 % ​, une action avec un bêta de ​2.0 ​ verrait son prix baisser de ​20 pour cent. ​ Si une action a un bêta de un, son prix évoluerait exactement de la même manière que l'ensemble du marché.

Le bêta d’une action ne reste pas nécessairement constant dans le temps. Cela peut changer. Pour cette raison, un coefficient bêta n'est pas utile pour projeter l'investissement d'une action sur le long terme.

Comment utiliser le bêta dans votre stratégie d'investissement

Vous pouvez utiliser le bêta comme mesure pour constituer un portefeuille d’actions qui correspond à votre profil de risque. Si vous avez une faible tolérance au risque et que la volatilité des prix vous rend nerveux, vous souhaiterez vous concentrer davantage sur les actions dont le bêta est inférieur à un.

En revanche, si vous avez une plus grande tolérance à la volatilité des prix et souhaitez maximiser votre rendement, vous investirez davantage dans des actions ayant des coefficients bêta élevés. Supposons, par exemple, que vous soyez optimiste et que vous pensiez que le marché global augmentera de ​15 %. ​ dans l'année à venir. Si vous avez investi dans des actions avec des coefficients bêta de ​3,0, ​ vous pourriez recevoir un rendement total de ​45 %. ​

N'oubliez pas que le bêta d'une action est basé sur l'évolution historique de ses prix et ne constitue pas une prédiction de l'avenir. Si vous êtes prêt à accepter la volatilité historique des prix, vous pouvez investir vos fonds pour des dépenses discrétionnaires dans des actions à bêta élevé. Ce ne serait le cas que si vous n'avez pas besoin de ces fonds pour des dépenses essentielles.

Il peut être utile de jeter un œil à quelques exemples de coefficients bêta pour plusieurs sociétés bien connues :

• Procter &Gamble (PG) – 0,42 ​
  
• Target Corporation (TGT) – ​1.01 ​
  
• Home Depot (HD) – ​1.03 ​
  
• Exxon Mobil Corporation (XOM) – ​1,43 ​
  
• Bank of America (BAC) – ​1,53 ​
  
• Halliburton Oil Services (HAL) – ​2,85 ​
  
• Wayfair (W) – ​3.09 ​
  
• Overstock.com (OSTK) – ​4,43 ​