Analyse d'entreprises comparables

Analyse d'entreprises comparables, ou « comps » comme l'appellent les banquiers d'investissement, est une façon d'en savoir plus sur la vraie valeur d'une entreprise. L'examen de différentes valorisations pour des sociétés comparables peut fournir de bonnes estimations approximatives de la valeur marchande intrinsèque et réelle d'une société.

Trouver des caractéristiques similaires

L'analyse des sociétés comparables repose sur l'idée que les sociétés ayant des caractéristiques similaires devraient avoir des multiples de valorisation similaires. Typiquement, un groupe de sociétés comparables comprend des sociétés du même secteur que la société évaluée. Ces entreprises devraient également avoir des caractéristiques fondamentales similaires telles que les revenus, revenu net et taille du marché.

Le processus de sélection

Choisissez vos entreprises. Allez sur n'importe quel courtier en ligne ou site Web d'investissement en actions. Yahoo! Finance et MarketWatch sont deux sites réputés avec des informations précises et gratuites. Déterminez le secteur d'activité de l'entreprise que vous analysez. Faites une recherche pour toutes les entreprises de cette industrie. Concentrez-vous maintenant sur d'autres facteurs tels que la capitalisation boursière (taille), revenus ou ventes, revenu net, géographie, nombre d'employés, etc. Vous recherchez les entreprises qui ressemblent le plus à l'entreprise que vous souhaitez analyser. Si vous valorisez Walmart, par exemple, vous voudrez regarder Target, Sears, Kmart et peut-être Kohl's. Ne choisissez pas plus de cinq à huit entreprises.

Une analyse

Créer une feuille de calcul pour l'analyse. Dressez la liste de vos entreprises comparables sur un côté. Incluez maintenant une liste de ratios et de valeurs que vous souhaitez comparer. Ceux-ci peuvent inclure le prix, actions en circulation ou capitalisation boursière, bénéfice par action (BPA), taux de croissance (cinq ans), ratio cours/bénéfice (P/E), rapport prix/vente, EV (valeur attendue), EBITDA (bénéfice avant impôt sur les intérêts, dépréciation et amortissement) et tout ce que vous voulez comparer. La plupart de ces données sont facilement disponibles sur les sites Web mentionnés ci-dessus. La meilleure façon d'obtenir les données, cependant, est de faire les calculs vous-même en utilisant les données de l'entreprise trouvées dans les rapports annuels des entreprises ou 10-K et 10-Q. Vous pouvez les trouver sur les sites Web de relations avec les investisseurs de la société en question. Une fois que vous avez vos données, recherchez les anomalies et ajustez-les afin qu'elles ne perturbent pas votre analyse.