Les inconvénients des swaps de taux d'intérêt

Les swaps de taux d'intérêt sont un mécanisme financier utilisé par les investisseurs pour gérer les risques et spéculer sur les performances futures du marché. Dans un swap de taux, un groupe d'investisseurs s'engage à payer un taux d'intérêt fixe sur un investissement à un autre en échange d'un taux d'intérêt variable sur le même montant d'argent. Cela permet aux spéculateurs d'aider d'autres investisseurs à consolider leurs investissements.

Augmentations de taux pour les enquêteurs

Parce que le retour sur investissement avec des taux d'intérêt flottants fluctue avec le marché, ils sont plus difficiles à gérer que les placements à taux fixe. Les gestionnaires de fonds échangent fréquemment des taux variables contre des taux fixes dans un swap de taux afin de verrouiller un taux et de permettre la planification. Si le taux d'intérêt variable augmente après la négociation des termes du swap de taux, le propriétaire initial du flux d'intérêts perd l'augmentation des revenus d'intérêts résultant de la hausse des taux, mais uniquement dans la différence entre le taux convenu avec l'autre partie dans le swap et le taux flottant. Par exemple, si un swap de taux est négocié à 6,7 % d'intérêt, et le taux variable passe à 6,9 %, l'investisseur d'origine n'accumule pas d'intérêts pour la différence de taux de 0,2 pour cent.

Baisse des taux pour les spéculateurs

Les investisseurs spéculatifs échangent la prévisibilité et la sécurité des flux de revenus à taux d'intérêt fixes contre la volatilité des flux à taux variables, prédisant que les taux d'intérêt augmenteront, rendant le taux variable plus lucratif et l'investissement plus intéressant que la mise initiale. Si le taux variable baisse, la valeur de l'investissement du spéculateur diminue, et l'investisseur perd de l'argent. Par exemple, échanger un 1 $, 000 à un flux de revenus de taux d'intérêt de 6,5 % (d'une valeur de 65 $ par an) pour un montant de 1 $, 000 flux à taux variable qui tombe à 6 pour cent (d'une valeur de 60 $ par an) entraîne une perte nette de 5 $ par an pour le spéculateur.

Fluctuations des devises

Des formes plus complexes de mécanismes d'échange de taux échangent la valeur dans deux devises ou une combinaison de taux d'intérêt et de devises. Ces stratégies présentent les mêmes risques pour les enquêteurs et les spéculateurs - soit de perdre des revenus supplémentaires lorsque la valeur d'une devise augmente ou de perdre de l'argent lorsqu'elle baisse - la combinaison du taux de change et de la prévision des taux d'intérêt rend les swaps de taux internationaux une proposition compliquée.