Qu'est-ce qu'un Currency Forward ?

Un change à terme est un contrat écrit entre les parties qui fixe un taux de change fixe pour une transaction qui aura lieu à une date future spécifiée. La date future pour laquelle le taux de change est fixé est généralement la date à laquelle les deux parties envisagent de conclure une transaction d'achat/vente de biens.

Sommaire

• Un change à terme est un contrat écrit entre deux parties qui fixe un taux de change fixe pour une transaction, fixé pour une date future spécifiée.
• Les contrats de change à terme sont utilisés pour couvrir le risque de change.
• Ils sont le plus souvent conclus entre des importateurs et des exportateurs ayant leur siège dans des pays différents.

Comprendre les contrats de change à terme

Les contrats de change à terme sont principalement utilisés pour se couvrir contre le taux de changeTaux de changeUn taux de change est le taux auquel une devise peut être échangée contre une autre entre les nations ou les zones économiques. Il est utilisé pour déterminer le risque. Il protège l'acheteur ou le vendeur contre les événements de taux de change défavorables qui peuvent survenir entre le moment où une vente est conclue et le moment où la vente est effectivement conclue. Cependant, les parties qui concluent un contrat de change à terme renoncent au bénéfice potentiel des variations de taux de change qui peuvent se produire en leur faveur entre la conclusion et la clôture d'une transaction.

Alors que les contrats de change à terme sont un type de contrat à termeContrat à termeUn contrat à terme est un accord pour acheter ou vendre un actif sous-jacent à une date ultérieure pour un prix prédéterminé. Il est également connu sous le nom de dérivé car les contrats futurs tirent leur valeur d'un actif sous-jacent. Les investisseurs peuvent acheter le droit d'acheter ou de vendre l'actif sous-jacent à une date ultérieure pour un prix prédéterminé., ils diffèrent des contrats à terme standard en ce qu'ils sont conclus en privé entre les deux parties concernées, adapté aux demandes des parties pour une transaction spécifique, et ne sont négociés sur aucune bourse. Étant donné que les contrats de change à terme ne sont pas des instruments négociés en bourse, ils ne nécessitent aucun type de dépôt de marge.

Étant donné que les contrats de change à terme sont des accords privés entre les parties concernées, ils peuvent être adaptés pour répondre précisément aux besoins respectifs des parties en ce qui concerne un montant monétaire, le taux de change convenu, et la période couverte par le contrat. Le taux de change spécifié dans un contrat de change à terme est généralement déterminé par rapport aux taux d'intérêt en vigueurTaux d'intérêtUn taux d'intérêt fait référence au montant facturé par un prêteur à un emprunteur pour toute forme de dette donnée, généralement exprimé en pourcentage du principal. dans les pays d'origine des deux monnaies concernées par une transaction.

Quand les contrats de change à terme sont utilisés

Les contrats de change à terme sont généralement utilisés dans des situations où les taux de change peuvent affecter le prix des marchandises vendues.

Un exemple courant est lorsqu'un importateur achète des marchandises à un exportateur étranger, et les deux pays concernés ont des devises différentes. Ils peuvent également être utilisés lorsqu'un individu ou une entreprise envisage d'acheter une propriété dans un pays étranger ou pour effectuer des paiements d'entretien liés à une telle propriété une fois qu'elle a été achetée.

Des contrats de change à terme peuvent également être conclus entre un particulier et une institution financière à des fins telles que le paiement de futures vacances à l'étranger ou le financement d'études à poursuivre dans un pays étranger.

Exemple pratique

Les contrats de change à terme sont le plus souvent utilisés dans le cadre d'une vente de biens entre un acheteur dans un pays et un vendeur dans un autre pays. Le contrat fixe le montant d'argent qui sera payé par l'acheteur et reçu par le vendeur. Ainsi, les deux parties peuvent procéder en toute connaissance de cause du coût/prix de la transaction.

Lorsqu'une transaction susceptible d'être affectée par les fluctuations des taux de change doit avoir lieu à une date future, la fixation du taux de change permet aux deux parties de budgétiser et de planifier leurs autres actions commerciales sans craindre que la future transaction ne les laisse dans une situation financière différente de celle à laquelle elles s'attendaient.

Par exemple, supposons que la société A aux États-Unis souhaite conclure un contrat pour un futur achat de pièces de machine auprès de la société B, qui est situé en France. Par conséquent, les variations du taux de change entre le dollar américain et l'euro peuvent affecter le prix réel de l'achat – à la hausse ou à la baisse.

L'exportateur en France et l'importateur aux États-Unis conviennent d'un taux de change de 1,30 dollar US pour 1 euro qui régira la transaction qui doit avoir lieu six mois à compter de la date de conclusion du contrat de change à terme entre eux. Au moment de l'accord, le taux de change actuel est de 1,28 dollar américain pour 1 euro.

Si, dans l'intervalle et au moment de la date effective de la transaction, le taux de change du marché est de 1,33 dollar US pour 1 euro, alors l'acquéreur aura bénéficié en immobilisant le taux de 1,3. D'autre part, si le taux de change en vigueur à ce moment-là est de 1,22 dollar US pour 1 euro, alors le vendeur bénéficiera du contrat de change à terme. Cependant, les deux parties ont bénéficié du blocage du prix d'achat afin que le vendeur connaisse son coût dans sa propre devise, et l'acheteur sait exactement combien il recevra dans sa devise.

Ressources additionnelles

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• Futures and ForwardsFutures and Forwards Les contrats à terme et à terme (plus communément appelés contrats à terme et à terme) sont des contrats utilisés par les entreprises et les investisseurs pour se couvrir contre les risques ou spéculer.
• Arrangement de couverture Arrangement de couverture Un arrangement de couverture fait référence à un investissement dont l'objectif est de réduire le niveau des risques futurs en cas d'évolution défavorable du prix d'un actif. La couverture fournit une sorte de couverture d'assurance pour se protéger contre les pertes d'un investissement.
• Positions longues et courtesPositions longues et courtesEn investissement, les positions longues et courtes représentent des paris directionnels par les investisseurs qu'un titre augmentera (lorsqu'il est long) ou baissera (lorsqu'il sera court). Dans le négoce d'actifs, un investisseur peut prendre deux types de positions :longues et courtes. Un investisseur peut soit acheter un actif (aller long), ou le vendre (aller à découvert).
• Taux de change fixes ou indexésTaux de change fixes ou indexésLes taux de change des devises mesurent la force d'une devise par rapport à une autre. La force d'une monnaie dépend d'un certain nombre de facteurs tels que son taux d'inflation, taux d'intérêt en vigueur dans son pays d'origine, ou la stabilité du gouvernement, pour n'en nommer que quelques-uns.