Qu'est-ce que le financement des comptes clients ?

Le financement des comptes débiteurs est un moyen de financement à court terme sur lequel une entreprise peut tirer parti de ses créances. Il est très utile s'il existe un décalage temporel entre les entrées et les sorties de trésorerie de l'entreprise. Le financement AR peut prendre différentes formes, mais les trois principaux types sont :

• Comptes débiteurs prêts
• AffacturageComptes recevables AffacturageComptes recevables, également connu sous le nom d'affacturage, est une opération financière dans laquelle une entreprise vend ses comptes débiteurs à un
• Titres adossés à des actifs

Comptes débiteurs Prêts

Les prêts sur comptes clients sont une source de financement à court terme, où l'emprunteur peut utiliser ses comptes débiteurs comme garantie pour lever des fonds auprès d'une banque. La banque prête généralement une fraction - par exemple, 80% – de la valeur nominale des créances. La fraction varie en fonction de la qualité des créances – meilleure est la qualité, plus la fraction est élevée.

L'emprunteur reste propriétaire des créances et est responsable du recouvrement auprès de ses débiteurs. Une entreprise ne devrait utiliser les prêts AR que si elle entretient de bonnes relations avec ses débiteurs et est sûre des paiements. Autrement, il y a un risque qu'une entreprise soit coincée entre la banque et le débiteur.

Affacturage

L'affacturage est la forme la plus courante de financement des comptes débiteurs pour les petites entreprises. Dans le cadre de l'approche d'affacturage, l'emprunteur vend ses créances à un établissement d'affacturage. Les créances sont vendues avec une décote, où la décote dépend de la qualité des créances.

Puisqu'il s'agit d'une vente pure et simple de créances, l'emprunteur n'est plus responsable du processus de recouvrement, et les montants sont encaissés par l'organisme d'affacturage. L'affacturage peut être coûteux, car il implique généralement plusieurs frais aux côtés des frais d'intérêts. Les intérêts se trouvent dans le compte de résultat, mais peut aussi. Aussi, si une entreprise souhaite entretenir de bonnes relations avec ses débiteurs, alors il devrait utiliser l'affacturage avec parcimonie.

Titres adossés à des actifs

Les titres adossés à des actifs (ABS) sont une forme de financement disponible pour les grandes organisations. Un ABS est un instrument à revenu fixe qui verse des coupons à ses investisseurs en tirant ses flux de trésorerie d'un pool d'actifs sous-jacents. L'exemple le plus courant est celui des titres adossés à des créances hypothécaires qui utilisent des hypothèques comme actifs sous-jacents.

Une grande entreprise peut titriser tout ou partie de ses créances dans un véhicule à usage spécial (SPV)Véhicule à usage spécial (SPV)Un véhicule/entité à usage spécial (SPV/SPE) est une entité distincte créée pour un objectif spécifique et étroit, et qui est détenu hors bilan. SPV est un; l'instrument détient les créances, encaisse les paiements, et les transmet aux investisseurs.

D'autre part, la société emprunteuse obtient de l'argent des investisseurs via le SPV. De nouveau, comme dans le cas des prêts AR et de l'affacturage, la notation de crédit des ABS dépend de la qualité et du niveau de diversification des créances.

Facteurs affectant la qualité des créances

Comme discuté dans les sections précédentes, la qualité des créances est déterminante dans les décisions de financement. Voici quelques facteurs clés qui déterminent la qualité d'un panier de créances :

1. Solvabilité du débiteur

La qualité de crédit du débiteur est essentielle, car c'est en définitive le débiteur qui effectue le paiement. Donc, un débiteur avec une mauvaise cote de créditNote de créditUne cote de crédit est l'opinion d'une agence de crédit particulière concernant la capacité et la volonté d'une entité (gouvernement, Entreprise, ou individu) pour remplir ses obligations financières dans leur intégralité et dans les délais fixés. Une cote de crédit signifie également la probabilité qu'un débiteur fasse défaut. réduit la qualité du panier et augmente le coût d'emprunt en termes d'intérêt ou de réduction du montant prêté.

2. Durée des créances

La durée, ou l'âge, des créances est le nombre de jours pendant lesquels ils sont impayés. Les créances de longue durée sont considérées comme de moindre qualité car la probabilité de remboursement des créances diminue.

Typiquement, si une créance est impayée depuis plus de 90 jours, il est traité par défaut. D'où, plus la durée du panier est courte, plus le coût de financement est bas.

3. Secteur d'activité du compte d'origine

L'industrie à laquelle appartient le débiteur initial est importante, car les tendances macroéconomiques au sein de cette industrie affectent la capacité du débiteur à honorer ses obligations. C'est également important parce que les institutions financières peuvent vouloir restreindre leur exposition à certaines industries.

4. Qualité de la documentation

La qualité de la documentation associée au compte est également très importante, car une meilleure qualité de la documentation assure la clarté des contrats. Il fournit également la base d'un recours juridique en cas de défaillance. Ainsi, une documentation bonne et claire améliore la qualité du panier de créances.

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