Flux de trésorerie défini :types,

Formule et analyse

Lorsque vous avez besoin de connaître les performances d'une entreprise, mesurer les flux de trésorerie peut raconter cette histoire. Les experts conseillent aux startups de prendre des décisions qui donnent la priorité à des flux de trésorerie positifs, encore plus que la rentabilité, tandis que les entreprises établies savent qu'avoir une piste financière confortable est une question d'argent en main.

En d'autres termes, un flux de trésorerie positif indique qu'au cours d'une période donnée, une entreprise avec des liquidités a une marge de manœuvre, lui permettant de payer les dépenses et de susciter un intérêt positif de la part des prêteurs grâce à sa capacité perçue à restituer de l'argent aux actionnaires.

Les flux de trésorerie négatifs sont un problème de trésorerie qui nécessite une correction immédiate s'il n'y a pas suffisamment de fonds de roulement.

Qu'est-ce que le flux de trésorerie ?

Le flux de trésorerie est une mesure des entrées et sorties nettes de trésorerie d'une entreprise. Il est rapporté dans un état des flux de trésorerie, également connu sous le nom d'état des flux de trésorerie. Lorsque vous voulez mesurer la santé financière d'une entreprise, l'un des premiers endroits à regarder est son flux de trésorerie.

Les directeurs financiers et les équipes financières doivent travailler à l'amélioration des flux de trésorerie et prendre des mesures immédiates s'ils tombent en deçà de ce que l'entreprise a défini comme suffisant pour optimiser les entrées et les sorties.

L'examen des domaines d'une entreprise pouvant affecter les flux de trésorerie avec une analyse des flux de trésorerie révèle le cycle d'entrées et de sorties de trésorerie d'une entreprise. Cette analyse permet aux chefs d'entreprise et aux investisseurs de prendre les meilleures décisions financières possibles. L'objectif ultime est d'assurer des flux de trésorerie adéquats ainsi que de fournir une méthode de gestion des flux de trésorerie.

Calculer le flux de trésorerie

Avec de bonnes habitudes de tenue de livres et de comptabilité, il est facile de générer un état des flux de trésorerie à partir du logiciel comptable ou ERP de votre entreprise. Dans les coulisses, voici la formule utilisée pour calculer le cash-flow d'une entreprise :

Flux de trésorerie = Trésorerie des activités d'exploitation + (-) Trésorerie des activités d'investissement + (-) Trésorerie des activités de financement

Pour résumer :Les flux de trésorerie sont les entrées et sorties des activités d'exploitation, les activités d'investissement et les activités de financement. Il est possible qu'une entreprise soit en flux de trésorerie négatif, ce qui signifie que plus d'argent sort par la porte qu'il n'entre, et toujours être rentable. C'est pourquoi il est important de regarder au-delà du compte de résultat pour obtenir une image complète des finances d'une entreprise.

Espèces vs argent réel

Lorsque l'on examine les flux de trésorerie nets d'une entreprise, il existe plusieurs façons de décomposer l'information. La première consiste à comparer les flux de trésorerie nominaux aux flux de trésorerie réels.

Flux de trésorerie nominal , le nombre auquel la plupart des gens pensent lorsqu'ils visualisent la situation de trésorerie d'une entreprise, mesure le total des rentrées de fonds moins le total des sorties de fonds.

Flux de trésorerie réel est corrigé de l'inflation, qui est un filtre utile lors de la comparaison des résultats au fil du temps.

Cash vs profit

Le concept peut être un peu contre-intuitif, mais une entreprise peut réaliser un profit même avec un cash-flow négatif et vice versa. Les flux de trésorerie se concentrent uniquement sur un changement de trésorerie sur une période de temps spécifique. La rentabilité prend en compte d'autres facteurs, comme la marge opérationnelle, en supposant que la société utilise la comptabilité d'exercice plutôt que la comptabilité de caisse. Ceux-ci peuvent rendre une entreprise plus ou moins rentable sans avoir d'impact sur la trésorerie.

Flux de trésorerie vs revenus vs revenus

Lors du calcul des flux de trésorerie, le chiffre d'affaires est l'un des chiffres les plus importants. Mais les revenus à eux seuls ne représentent pas les flux de trésorerie d'une entreprise. Le chiffre d'affaires représente la valeur des biens ou des services vendus et livrés aux clients. Cela peut inclure des ventes qui ont été payées et certaines avec des factures impayées.

Facteurs de revenus dans la rentabilité, mais cela ne fait pas partie des flux de trésorerie tant que les clients ne paient pas leurs factures. Le compte de résultat indique le total des revenus et dépenses d'une entreprise et le revenu net, ou les bénéfices d'une entreprise sur une période donnée.

Points clés à retenir

• Le flux de trésorerie est une mesure de la quantité d'argent qui entre et sort d'une entreprise sur une période de temps.
• Les tableaux de flux de trésorerie sont généralement ventilés en flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation, activités de financement et activités d'investissement.
• Lorsqu'il est examiné avec les comptes de résultat et les détails du bilan, Les flux de trésorerie donnent une image claire de la santé financière d'une entreprise et de sa capacité à rester en affaires.

Comment fonctionne la trésorerie ?

Le flux de trésorerie est une mesure des entrées de trésorerie totales d'une entreprise moins les sorties de trésorerie. Lorsque les liquidités d'une entreprise dépassent ses passifs à court terme, il est considéré comme un flux de trésorerie positif.

Un flux de trésorerie négatif se produit lorsqu'une entreprise a plus d'argent qui sort, comme acheter des stocks, couvrir les dépenses de fonctionnement ou payer d'autres factures, qu'il n'est entré.

Les flux de trésorerie se décomposent généralement en trois catégories :les flux de trésorerie d'exploitation, flux de trésorerie provenant des investissements et flux de trésorerie provenant du financement. Ceux-ci représentent les espèces payées ou reçues des activités principales de l'entreprise, l'achat ou la vente de titres, et collecter des fonds ou rembourser des dettes.

Pourquoi les flux de trésorerie sont-ils importants ?

Outre le compte de résultat et le bilan, le tableau des flux de trésorerie d'une entreprise est considéré comme l'un des trois principaux rapports financiers que les dirigeants, équipes financières, les prêteurs et les investisseurs utilisent pour comprendre ce qui se passe sous le capot d'une entreprise.

Son importance ne peut pas être surestimée. Dans l'enquête sur l'état du rôle du directeur financier de Brainyard à l'automne 2020, les trois quarts des CFO interrogés ont déclaré que leur travail était soit quelque peu (58 %), soit beaucoup plus difficile (17 %) qu'avant la pandémie. Le principal défi compte tenu de la pandémie en cours est qu'ils jonglent avec trop de responsabilités (51%), mais la gestion des flux de trésorerie et l'élaboration de plans financiers précis associés sont à égalité en deuxième position, tous deux cités par 43% comme un défi majeur maintenant.

Comptabilité de caisse vs comptabilité d'exercice

La comptabilité d'exercice et la comptabilité de caisse sont deux méthodes comptables qui indiquent comment la trésorerie se déplace dans les états financiers d'une entreprise.

La comptabilité d'exercice est légalement requise pour toutes les entreprises publiques. Selon cette méthode, les revenus sont comptabilisés lorsqu'ils sont gagnés, pas lorsque le paiement est reçu. Les dépenses sont enregistrées comme encourues même si les paiements en espèces n'ont pas été effectués. La comptabilité de caisse enregistre les paiements lorsque l'argent est reçu. Les dépenses sont également enregistrées chaque fois que des espèces sont payées.

Comprendre ces méthodes aide à évaluer les bénéfices d'une entreprise, présenté comme le résultat net dans un compte de résultat. Étant donné que le résultat net est le résultat net d'une entreprise, en comptabilité d'exercice, le revenu net peut ne pas signifier que tous les paiements ont été reçus des clients.

Cela signifie qu'une entreprise peut sembler rentable d'un point de vue comptable, mais pourrait encore avoir des difficultés financières si les clients paient en retard ou ne paient pas du tout. C'est pourquoi un état des flux de trésorerie est un outil important pour évaluer la santé financière future d'une entreprise, car même les entreprises rentables peuvent ne pas gérer efficacement les flux de trésorerie.

Types de flux de trésorerie

En fonction de vos objectifs, vous voudrez peut-être approfondir les détails qui composent un état des flux de trésorerie pour comprendre un aspect spécifique de la performance de trésorerie de l'entreprise. Voici quelques mesures courantes utiles pour analyser les flux de trésorerie d'une entreprise :

Trésorerie provenant des activités d'exploitation

Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation mesurent les sommes qu'une entreprise rapporte et dépense pour ses activités principales. Il exclut les activités de financement et d'investissement et peut vous aider à vous faire une idée de la performance financière d'une entreprise dans le cours normal de ses activités.

Free Cash Flow to Equity (FCFE)

Le flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (FCFE) mesure le montant de trésorerie restant après les opérations, payer des dettes et investir dans l'entreprise. Ce « reste » de liquidités est disponible pour retourner aux actionnaires. Pour calculer le FCFE, vous aurez besoin du résultat net de l'entreprise, dotation aux amortissements, dépenses non monétaires, dépenses en capital, variation du fonds de roulement et de la dette totale. Les flux de trésorerie disponibles en capitaux propres peuvent vous aider à déterminer si une entreprise peut se permettre de verser un dividende ou de réinvestir dans la croissance de l'entreprise. Il est couramment utilisé par les analystes boursiers pour déterminer la valeur totale d'une entreprise et le cours cible estimé de l'action.

Free Cash Flow to Firm (FCFF)

Le cash-flow libre de l'entreprise (FCFF) est une mesure de la rentabilité d'une entreprise. Le FCFF d'une entreprise est calculé en utilisant tous les flux de trésorerie liés au chiffre d'affaires, dépenses, et tout l'argent réinvesti. Ce qui reste, c'est le FCFF de l'entreprise. En d'autres termes, Il représente les liquidités disponibles pour les investisseurs une fois qu'une entreprise a payé tous ses coûts commerciaux, investissements actuels et à long terme.

La principale différence entre le FCFF et le FCFE est que le FCFE déduit les paiements de la dette et les intérêts, fournissant ce que certains considèrent comme une indication plus précise de la santé financière. En d'autres termes, Le FCFF ne prend pas en compte l'impact du débit à long terme sur le cash-flow libre.

Le FCFF est un facteur important dans les processus de valorisation de nombreux analystes boursiers de Wall Street. Une valeur FCFF positive indique qu'une entreprise dispose de suffisamment de liquidités pour couvrir les coûts et investir dans l'entreprise. Un résultat négatif indique que l'entreprise n'a pas assez de revenus pour couvrir ses coûts.

Bien que n'étant pas nécessairement une cause d'alarme, une analyse plus approfondie peut être nécessaire pour évaluer pourquoi il n'y a pas assez de revenus. Dans certains cas, cela peut être dû au fait qu'une entreprise entreprend des investissements extérieurs, ou un signe qu'il peut avoir du mal à rester en affaires à long terme.

Variation nette de trésorerie

La variation nette de la trésorerie correspond à toutes les entrées et sorties de trésorerie sur une période donnée. Les résultats indiquent de combien les magasins de trésorerie d'une entreprise ont augmenté ou diminué au cours d'une période comptable. Ce nombre de niveau supérieur comprend les flux de trésorerie d'exploitation, financement et investissement.

Comment les flux de trésorerie sont-ils utilisés ?

Il existe de nombreuses façons dont le leadership d'une entreprise, les prêteurs et les investisseurs peuvent utiliser les informations sur les flux de trésorerie. Voici un aperçu des plus courants :

• Décisions de gestion : Les gestionnaires et les dirigeants qui réussissent accordent généralement une attention particulière aux flux de trésorerie. L'examen des états des flux de trésorerie antérieurs peut aider à établir des tendances et à identifier des opportunités d'amélioration. Les prévisions de flux de trésorerie sont également utiles lors de la prise de décisions concernant les emprunts et l'affectation du capital. Par exemple, les flux de trésorerie prévisionnels d'un projet d'extension peuvent être utilisés pour calculer le taux de rentabilité interne (TRI) du projet, qui est utilisé pour décider si un investissement a un sens financier.
• Souscription prêteur : Lorsqu'une entreprise veut emprunter de l'argent, le prêteur examinera ses antécédents de crédit et ses finances, y compris les flux de trésorerie. Cela peut aider le prêteur à déterminer si l'entreprise peut rembourser un prêt comme convenu.
• Analyse des investissements : Les investisseurs utilisent les flux de trésorerie pour déterminer la valeur d'une entreprise. Les détails des flux de trésorerie peuvent être intégrés à un modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) ou à une analyse multiple telle que le ratio cours/flux de trésorerie. Ces outils aident les investisseurs à déterminer la valeur intrinsèque d'une action, qui est utilisé dans les décisions d'achat d'actions.

Gestion des flux de trésorerie

Les responsables financiers ne peuvent pas se concentrer uniquement sur les opérations et laisser les flux de trésorerie se régler eux-mêmes. Il est essentiel de jouer un rôle actif dans la gestion de la trésorerie, si l'entreprise gagne 50 $, 000 par an ou 5 milliards de dollars.

Les stratégies de gestion des flux de trésorerie peuvent aider une entreprise à se qualifier pour des conditions de financement plus avantageuses et améliorer l'évaluation de l'entreprise. Certaines grandes entreprises emploient des équipes d'analystes financiers et de comptables pour optimiser les flux de trésorerie. Dans les petites entreprises, cette responsabilité peut incomber au propriétaire, contrôleur ou directeur financier.

Comment améliorer les flux de trésorerie

Améliorer sa trésorerie n'est pas toujours facile, mais les gestionnaires peuvent utiliser une combinaison de stratégies pour faire avancer l'aiguille dans la bonne direction. Voici quelques tactiques courantes d'amélioration des flux de trésorerie à considérer :

• Négociez une remise avec les fournisseurs pour un paiement plus rapide : Les escomptes pour paiement anticipé réduisent le montant des liquidités quittant l'entreprise.
• Automatisez AP et AR : Les systèmes automatisés de comptes fournisseurs et de comptes clients peuvent aider les comptables à mieux suivre les paiements entrants et sortants. Une meilleure gestion des paiements peut aider une entreprise à profiter de conditions de paiement optimales et à éviter les retards de paiement des clients.
• Adoptez la gestion des stocks juste à temps : L'inventaire se trouvant dans un entrepôt ou sur une étagère de vente au détail immobilise de l'argent. Garder moins d'inventaire peut augmenter les flux de trésorerie. Le « juste à temps » est un système de gestion des stocks où une entreprise essaie de synchroniser les stocks avec la demande prévue, ce qui améliore les flux de trésorerie en réduisant les coûts de possession des stocks.
• Louer au lieu d'acheter : Les achats de biens et d'équipements nécessitent souvent des dépenses en capital importantes. Avec un bail, une entreprise transfère les dépenses en espèces initiales (et les dépenses d'amortissement) à une société de crédit-bail. Le crédit-bail fonctionne comme un prêt à bien des égards, il est donc important d'examiner tous les coûts impliqués avant d'adopter une stratégie de location.
• Amélioration de la gestion des effectifs : La plupart des entreprises préfèrent éviter les licenciements, et des pratiques de main-d'œuvre plus efficaces et un système de gestion des ressources humaines peuvent économiser de l'argent et aider à mieux aligner les dépenses RH sur les besoins de l'entreprise.

Chaque entreprise est unique, Ainsi, ce qui fonctionne pour une entreprise peut ne pas fonctionner pour une autre. Si vous travaillez à améliorer la trésorerie de votre entreprise, regardez vos états comptables et examinez de près les KPI critiques, comme le coût d'acquisition client, marge brute et taux de combustion, qui peuvent indiquer des moyens de travailler plus efficacement.

Analyse des flux de trésorerie

Les analystes boursiers et les équipes comptables peuvent utiliser les détails des flux de trésorerie pour déterminer si un titre est bien coté et pour prendre des décisions financières. Voici quelques ratios et mesures d'analyse courants qu'il peut être utile de connaître :

Ratio de couverture du service de la dette

Le ratio de couverture du service de la dette mesure la capacité d'une entreprise à payer ses dettes impayées. Si les paiements au titre du service de la dette dépassent les flux de trésorerie d'exploitation, une entreprise peut avoir du mal à suivre les paiements.

Libre circulation des capitaux

Le flux de trésorerie disponible est une mesure de la quantité de trésorerie qu'une entreprise génère de ses opérations. Les flux de trésorerie disponibles sont les liquidités disponibles pour les paiements de la dette, dividendes ou de réinvestir dans l'entreprise pour la croissance. Un niveau de flux de trésorerie disponible élevé signifie qu'une entreprise est probablement dans une situation financière saine pour les opérations en cours. Des flux de trésorerie disponibles négatifs pourraient indiquer un problème avant qu'il n'apparaisse dans le compte de résultat.

Flux de trésorerie disponible sans effet de levier

Flux de trésorerie disponible sans levier, également connu sous le nom de flux de trésorerie disponible à l'entreprise (FCFF), calcule les flux de trésorerie d'une entreprise avant les paiements d'intérêts. Il s'agit d'un point de données utile car il montre combien de liquidités non engagées une entreprise dispose pour ses opérations.

Flux de trésorerie positif

Un flux de trésorerie positif est une indication de la santé d'une entreprise. Lorsqu'une entreprise rapporte plus d'argent qu'elle n'en dépense régulièrement au fil du temps, cela indique généralement une entreprise saine qui peut continuer indéfiniment. Mais un flux de trésorerie supérieur à la moyenne peut indiquer des problèmes, comme un réinvestissement limité pour favoriser la croissance de l'entreprise.

Flux de trésorerie négatif

Un flux de trésorerie négatif signifie qu'une entreprise a sorti plus de fonds sur une période donnée qu'elle n'en a reçu. Ce n'est pas toujours un problème si cela ne se produit que pendant un ou deux trimestres, ou dans le cas d'entreprises fortement saisonnières. Cela pourrait également indiquer qu'un grand projet d'investissement ou d'expansion est en cours. Mais un flux de trésorerie négatif pendant une longue période peut signaler de graves problèmes, peut-être même le potentiel d'une future faillite.

Prévision des flux de trésorerie

Les chefs d'entreprise créent souvent des prévisions de flux de trésorerie pour informer les parties prenantes des changements futurs prévus de la situation de trésorerie. Ces informations peuvent aider l'entreprise à prendre des décisions concernant l'emprunt, investissements, les primes des employés et les dividendes des actionnaires. Pour l'analyse des investissements, les prévisions de flux de trésorerie se branchent généralement sur un modèle de flux de trésorerie actualisés pour déterminer la valeur d'une entreprise et le cours cible de l'action.

Qu'est-ce qu'un état des flux de trésorerie ?

Un état des flux de trésorerie est un résumé des détails des flux de trésorerie d'une entreprise. Il est généralement divisé en sections pour les flux de trésorerie d'exploitation, activités d'investissement et de financement.

Les grandes entreprises créent généralement un état des flux de trésorerie consolidé qui comprend les détails des flux de trésorerie de toutes les filiales et participations qui nécessitent une divulgation.

Les petites entreprises peuvent générer leurs propres états des flux de trésorerie en travaillant avec leur comptable ou en utilisant un logiciel de tenue de livres ou de comptabilité. Par exemple, Oracle NetSuite comprend des outils de reporting qui permettent aux utilisateurs de générer facilement un état des flux de trésorerie.

Utiliser un état des flux de trésorerie

Les tableaux de flux de trésorerie donnent aux gestionnaires, investisseurs, les prêteurs et les analystes des détails critiques sur les finances et la santé globale d'une entreprise. Que vous soyez chef d'entreprise ou investisseur, il est sage de porter une attention particulière aux flux de trésorerie.

Pour vous simplifier la vie, un logiciel de comptabilité peut automatiser des fonctions, rendre les workflows et les processus plus efficaces, réduire les erreurs et réduire les coûts de personnel, et la capacité de générer des relevés est incluse dans la fonctionnalité de base de la plupart des logiciels de comptabilité.