Investissement actif ou passif :quelle stratégie vous convient le mieux ?

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Dans le paysage de l'investissement en constante évolution, l'une des décisions les plus critiques auxquelles les investisseurs sont confrontés est de choisir entre des stratégies actives et passives.

Ce choix peut avoir un impact significatif sur la performance de votre portefeuille et sur votre tranquillité d'esprit.

L'investissement actif, avec sa promesse de rendements plus élevés grâce à une gestion experte et au market timing, séduit souvent ceux qui cherchent à surperformer le marché.

D'un autre côté, l'investissement passif, réputé pour sa simplicité et ses coûts réduits, séduit ceux qui recherchent une croissance régulière et à long terme.

À mesure que les conditions du marché fluctuent et que les philosophies d'investissement évoluent, il est crucial de comprendre les nuances de chaque approche.

Ce guide examine les avantages et les inconvénients de l'investissement actif par rapport à l'investissement passif, vous fournissant les connaissances nécessaires pour prendre une décision éclairée qui correspond à vos objectifs financiers et à votre tolérance au risque.

Nous examinerons également les statistiques et les performances historiques, vous aidant à décider de la meilleure approche pour atteindre vos objectifs financiers.

Investissement actif ou investissement passif :comprendre ce qui vous convient

Qu'est-ce que l'investissement actif ?

Crédit photo :DepositPhotos

L'investissement actif consiste à acheter des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (ETF) gérés par des professionnels.

Ces gestionnaires de fonds achètent et vendent constamment les actions sous-jacentes du fonds afin de maximiser les rendements pour les actionnaires.

Cependant, même les investisseurs individuels peuvent adopter une approche d'investissement active, en achetant et en vendant des actions individuelles, des fonds communs de placement ou des ETF, dans l'espoir de maximiser leurs rendements.

Pour les investisseurs individuels, des options telles que la vente d'actions sur l'ASX sans courtier peuvent offrir une approche plus directe, permettant une gestion indépendante des transactions sur actions.

Une façon simple d’envisager l’investissement est d’imaginer l’investisseur actif comme un entraîneur d’équipe sportive.

Imaginez que vous ayez une équipe de joueurs souhaitant gagner chaque match.

En tant qu'entraîneur, vous surveillez de près chaque joueur, pour déterminer qui est performant et qui ne l'est pas.

Vous prenez des décisions rapides, comme échanger des joueurs, pour obtenir les meilleurs résultats à chaque match.

En investissant, au lieu de joueurs, vous avez des actions et d'autres investissements.

Un investisseur actif surveille de près le marché boursier, achetant des actions dont il pense que la valeur augmentera et vendant celles qui, selon lui, pourraient baisser.

Ils surveillent des actions spécifiques, telles que l'ASX TLS, et les surveillent au fil du temps.

Cela leur permet de chronométrer leurs achats et leurs ventes pour gagner autant d'argent que possible.

C'est beaucoup de travail et nécessite une attention constante, mais l'objectif est de battre le marché et de gagner plus d'argent que si vous laissiez simplement vos investissements tranquilles.

• Lire maintenant : Voici les conditions d'investissement que vous devez connaître

Qu'est-ce que l'investissement passif ?

L'investissement passif consiste à limiter l'achat et la vente continus d'investissements et, à la place, à conserver les investissements pour une appréciation à long terme.

L'investissement passif, c'est comme planter un jardin et le laisser pousser tout seul.

Imaginez que vous plantez un bouquet de fleurs et de légumes dans votre jardin.

Au lieu de les surveiller tout le temps et d'apporter des modifications chaque jour, il vous suffit de les arroser régulièrement, de vous assurer qu'ils reçoivent suffisamment de soleil et de laisser la nature suivre son cours.

En investissant, les investisseurs passifs achètent une combinaison d’actions ou d’autres investissements et les conservent ensuite pendant longtemps.

Ils n'essaient pas de sélectionner les meilleures actions ni de chronométrer le marché.

Au lieu de cela, ils pensent que le marché global va croître avec le temps et que la valeur de leurs investissements augmentera.

C'est comme avoir confiance que votre jardin s'épanouira si vous en prenez soin avec des soins de base plutôt que de vous occuper constamment de chaque plante.

Cette approche demande moins d'efforts et coûte généralement moins cher en frais. C'est un bon moyen d'atteindre une croissance régulière et à long terme.

Avantages et inconvénients de l'investissement actif ou passif

Maintenant que nous connaissons les bases de chacune de ces philosophies d'investissement, examinons les avantages et les inconvénients des stratégies actives par rapport aux stratégies d'investissement passives.

Avantages de l'investissement actif

Potentiel de rendements plus élevés :Les investisseurs actifs visent à surperformer le marché en sélectionnant des actions ou d'autres investissements qui, selon eux, auront des performances supérieures à la moyenne. Avec les bonnes stratégies et connaissances du marché, ils ont le potentiel de générer des rendements plus élevés que les investissements passifs.

Flexibilité et adaptabilité :Les investissements actifs permettent des ajustements rapides en réponse aux changements du marché. Les investisseurs peuvent rapidement acheter ou vendre des investissements en fonction de nouvelles informations, de tendances économiques ou de conditions changeantes du marché, profitant potentiellement d'opportunités à court terme.

Stratégies sur mesure :Les fonds actifs permettent aux investisseurs de personnaliser leurs portefeuilles en fonction d'objectifs spécifiques, de tolérance au risque et de préférences d'investissement. Cette approche personnalisée peut aider à cibler des secteurs, des industries ou même des considérations éthiques particulières.

Gestion des risques :En gérant activement leurs portefeuilles, les investisseurs peuvent mettre en œuvre des stratégies pour atténuer les risques. Ils peuvent réduire leur exposition aux secteurs ou aux actions en déclin et diversifier leurs investissements pour se protéger contre les pertes potentielles.

Mesures défensives :Puisqu'un gestionnaire actif surveille constamment le portefeuille, en cas de ralentissement du marché, le gestionnaire peut prendre des mesures défensives. Cela impliquerait de transférer un pourcentage des actifs du fonds vers des liquidités ou d'investir dans des investissements plus performants.

Inconvénients de l'investissement actif

Coûts plus élevés :Les frais pour investir dans des fonds gérés activement sont plus élevés que pour les investissements passifs. En raison de ces ratios de dépenses élevés, un fonds géré activement doit gagner plus que le marché pour surperformer les fonds indiciels.

Prend du temps :L'investissement actif nécessite beaucoup de temps et d'efforts pour rechercher, surveiller et gérer les investissements. Les investisseurs doivent se tenir informés des tendances du marché, des actualités économiques et des performances des actions individuelles, ce qui peut être exigeant.

Risque accru :Tenter de surperformer le marché peut entraîner un risque plus élevé. De mauvaises décisions, laissant vos émotions vous guider, ou des prévisions de marché incorrectes peuvent entraîner des pertes substantielles. Les investisseurs actifs peuvent parfois réagir de manière émotionnelle aux fluctuations du marché, conduisant à des décisions impulsives.

Moins d'efficacité fiscale :Dans de nombreux cas, une philosophie d’investissement actif s’avère très inefficace sur le plan fiscal. Le dirigeant n’a pas le souci de limiter les conséquences fiscales de ses actes. Leur seul objectif est de surperformer le marché. En conséquence, les investisseurs pourraient être confrontés à une facture fiscale plus élevée sur tous les plus-values réalisés.

Avantages de l'investissement passif

Coûts réduits :L'investissement passif implique généralement des ratios de dépenses inférieurs. Un fonds indiciel, comme VTSAX, qui suit un indice de marché spécifique a généralement des frais de gestion et des coûts de transaction inférieurs car il implique des transactions moins fréquentes.

Simplicité :Une stratégie passive est simple à comprendre. Les investisseurs achètent et détiennent un portefeuille diversifié qui suit un indice de marché, éliminant ainsi le besoin de stratégies complexes, d'une surveillance constante ou de recherches approfondies.

Performances constantes :Les investissements passifs visent à correspondre à la performance du marché, qui tend généralement à la hausse sur le long terme. Cette cohérence peut fournir une croissance fiable et réduire le risque de sous-performance significative par rapport à l'investissement actif.

Diversification :Un portefeuille d'investissement passif offre intrinsèquement une diversification en répartissant les investissements sur un large indice de marché. Cela réduit le risque associé à la volatilité des actions individuelles et aide à équilibrer les gains et les pertes dans l'ensemble du portefeuille.

Efficacité fiscale :Une approche passive a tendance à être plus efficace sur le plan fiscal car elle implique des transactions moins fréquentes, ce qui entraîne moins d'événements imposables. La détention d'investissements à long terme entraîne souvent des impôts sur les plus-values inférieurs par rapport aux gains à court terme fréquemment réalisés dans le cadre du trading actif.

Inconvénients de l'investissement passif

Flexibilité limitée :Investir passivement implique de suivre un indice ou un segment de marché spécifique, ce qui signifie que les investisseurs ne peuvent pas s'ajuster en fonction des conditions du marché ou de la performance boursière individuelle. Ce manque de flexibilité peut être un inconvénient sur des marchés volatils.

Exposition au marché :Les investisseurs passifs sont exposés à l'ensemble du marché, y compris aux actions les plus performantes et les moins performantes. Cela signifie qu'ils ne peuvent pas éviter les pertes dues à des secteurs en déclin ou à des actions individuelles au sein de l'indice.

Potentiel de rendements inférieurs :Si l’investissement passif vise à égaler la performance du marché, il ne cherche pas à la surperformer. Les investisseurs actifs qui prennent des décisions judicieuses peuvent potentiellement obtenir des rendements plus élevés, ce que les investisseurs passifs pourraient manquer.

Moins de contrôle :Les investisseurs dans les fonds passifs ont peu de contrôle sur les choix d'investissement au sein du fonds. Ils doivent accepter tous les composants de l'indice, même s'ils ne sont pas d'accord avec certains investissements ou préfèrent exclure des secteurs ou des entreprises spécifiques.

Opportunités manquées :Suivre une approche passive ne permet pas de profiter des opportunités de marché à court terme. Les gestionnaires actifs peuvent capitaliser sur les inefficacités du marché ou les actions sous-évaluées, tandis que les investisseurs passifs doivent adhérer à l'indice quelles que soient les opportunités potentielles.

Quel est le meilleur :actif ou passif ?

Je suis partisan d'une approche passive, je vais donc vous dire que la réponse est d'être un investisseur passif.

J'ai une expérience personnelle avec les deux types d'investissement.

Lorsque j'ai commencé à investir, j'étais un investisseur actif.

J'achetais et vendais, en essayant d'obtenir le rendement le plus élevé possible. C'est tout ce qui m'importait.

J'ai été choqué lorsque je me suis assis et que j'ai vu combien je payais en frais et quels étaient mes rendements réels.

• Lire maintenant : Découvrez comment calculer votre retour sur investissement

Pendant que je gagnais de l’argent, le retour n’était pas génial. C'était encore pire quand on y ajoute tout le temps et les efforts que j'y ai consacrés.

J'ai commencé à chercher d'autres moyens d'investir mon argent et, tout en apprenant les bases de l'investissement, je suis tombé sur l'idée d'investir passivement.

Non seulement une approche de gestion passive coûte beaucoup moins cher en frais, mais j'ai aussi appris qu'en termes de performances, il vaut mieux prendre ce que le marché vous donne.

Statistiques sur les investissements actifs et passifs

Crédit photo :VIZAFOTO via Deposit Photos.

Vous vous demandez peut-être pourquoi il est préférable d'accepter ce que le marché vous offre.

Voici quelques statistiques sur l'investissement actif et passif pour bien comprendre :

• Un tiers des fonds gérés activement ont surperformé les fonds passifs en 2023
• Le ratio de frais moyen pour un fonds commun de placement d'actions géré activement est de 0,66 % et de 0,44 % pour un fonds obligataire.
• Le ratio de frais moyen pour un fonds commun de placement d'actions ou d'obligations géré passivement est de 0,05 %
• La part de marché des fonds communs de placement indiciels et des ETF a atteint 46,1 %

Bien que ces statistiques montrent que la plupart des investisseurs ont intérêt à adopter une approche passive, elles ne sont pas exactes à 100 %.

Prenons l'exemple des titres à revenu fixe en 2023. Avec une inflation élevée et des taux d'intérêt en hausse, les fonds à revenu fixe ont été durement touchés.

Cependant, celles à gestion active ont tendance à obtenir de meilleurs résultats que celles à gestion passive.

En fait, 53 % des fonds obligataires gérés activement ont battu le marché.

Cela ne veut pas dire que ces fonds n’ont pas perdu d’argent; ils ont juste perdu moins.

En effet, les gestionnaires de fonds actifs ont pu s'adapter au nouvel environnement et investir dans de nouvelles obligations à plus haut rendement.

Le gestionnaire de fonds passif a dû rester les bras croisés et souffrir.

En 2022, nous constatons que seulement 30 % des fonds obligataires gérés activement ont surperformé le marché.

Performance des fonds actifs par rapport aux fonds passifs

Sur le long terme, les fonds actifs et passifs n'ont pas fait leurs preuves.

Le tableau ci-dessous montre régulièrement deux bascules de styles actif et passif, avec une approche passive actuellement gagnante.

Crédit :Morningstar/Hartford Funds

Dans un an ou deux, les gestionnaires de portefeuille actifs pourraient à nouveau apparaître en tête.

Pourquoi les fonds gérés activement ne peuvent-ils pas gagner de manière cohérente ?

Alors pourquoi est-il si difficile pour les fonds gérés activement de battre leur indice de référence de manière constante ?

Premièrement, il s’agit de l’idée selon laquelle le marché boursier est efficace.

Il n'est pas facile de sélectionner les actions gagnantes chaque année.

Vous pourriez avoir de la chance ici et là, mais vous ne pourrez pas le faire de manière cohérente.

Personne ne le peut, et ceux qui vous disent qu'ils mentent.

La seule personne dans l'histoire récente à l'avoir fait est Bill Gross, de Putnam. Il a battu le marché chaque année de 1991 à 2005.

Il a admis que sa séquence de victoires était plus due à la chance qu'à l'habileté.

Depuis, il n’a battu le marché qu’à quelques reprises. (Et les chances d'une séquence de victoires similaire :1 sur 2,3 millions.)

Deuxièmement, les frais plus élevés grugent les rendements des fonds gérés activement.

Regardez les choses de cette façon :si l'indice rapporte 8 % par an, le fonds géré activement ne peut pas générer un rendement de 8,1 % et battre le marché.

Vous devez prendre en compte les frais de gestion du fonds.

Dans la plupart des cas, ces frais sont d'environ 1 %.

Ainsi, le fonds géré activement doit générer un rendement d'au moins 9,1 % simplement pour battre le marché.

Chaque année, ce fonds doit générer un rendement supérieur de 1,1 % à celui du marché.

Cela ne semble pas trop difficile, mais c'est effectivement le cas.

Questions fréquemment posées

Crédit photo :Dépôt de photos.

Tous les ETF sont-ils gérés passivement ?

Non, tous les ETF ne sont pas gérés passivement.

Alors que de nombreux ETF sont conçus pour suivre un indice spécifique et sont donc gérés passivement, le nombre d'ETF gérés activement est en augmentation.

L'investissement passif présente-t-il un risque plus élevé ou plus faible ?

L'investissement passif présente généralement un risque plus faible que l'investissement actif.

Il y a plusieurs raisons, notamment la diversification, la réduction des coûts et la prévisibilité des performances.

L'investissement actif est-il meilleur que l'investissement passif ?

La pertinence d'un investissement actif plutôt qu'un investissement passif dépend de divers facteurs et circonstances.

Il n'y a pas de réponse unique, car chaque approche présente ses propres avantages et inconvénients.

Réflexions finales

L'investissement actif et l'investissement passif présentent des avantages et des inconvénients.

Je pense que les avantages de l'investissement passif l'emportent sur les inconvénients, et c'est la stratégie d'investissement de choix pour la plupart.

J'ai commencé à investir avec un état d'esprit passif il y a des années avec seulement quelques centaines de dollars, et j'ai transformé cela en un portefeuille à sept chiffres, y compris le krach de 2008.

Maintenant, aurais-je pu le faire avec une approche active ?

En supposant que j'ai été discipliné, la réponse est oui.

Mais cela aurait demandé beaucoup plus d'efforts et de temps, et j'aurais payé beaucoup plus de frais.

Et ce sont les deux raisons pour lesquelles je continue de revenir aux fonds indiciels.

Ils ont des frais très bas et vous pouvez créer de la richesse avec une mentalité d'achat et de conservation à long terme.

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Jon Dulin est un écrivain sur les finances personnelles et fondateur de Money Smart Guides. Jon aide les gens à améliorer leurs finances depuis plus de 20 ans grâce à un coaching personnel et en travaillant pour une société de planification financière. Jon comprend que la situation de chaque individu est unique et qu’il n’existe pas de solution universelle en matière de finances personnelles. Il aide les gens avec des conseils personnalisés pour les aider à se sortir de leurs dettes, à commencer à investir et à réaliser leurs rêves. Les écrits de Jon apparaissent sur MSN, Media Decision, BBC, Wall Street Journal, etc. Jon a également une signature sur AP News Wire.

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