Actions privilégiées et actions ordinaires :comprendre les principales différences

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De nombreuses personnes aux États-Unis ont des connaissances de base sur le marché boursier. Au moins, ils entendent des nouvelles sur les cours des actions de certaines des plus grandes entités mondiales.

Dans le même temps, de nombreuses personnes ont très peu de connaissances sur la disponibilité des différentes catégories de stocks et sur les différences entre elles.

Pour simplifier les choses, les informations suivantes se concentrent sur deux types d'actions de sociétés, ordinaires et privilégiées.

Nous définirons les deux types de stock et soulignerons en quoi ils diffèrent.

Actions ordinaires

Les actions ordinaires sont de loin le type d'actions le plus « commun ».

C'est le type d'actions que la plupart des investisseurs individuels achètent et vendent en bourse via leurs comptes de placement.

Une action ordinaire représente une action de propriété dans la société sous-jacente.

Parallèlement à cette participation, l'actionnaire ordinaire a une créance proportionnelle sur les bénéfices de la société.

Ces bénéfices pourraient, à leur tour, être versés sous la forme d'un dividende déclaré tel que déterminé par le conseil d'administration de la société.

Remarque :Le conseil d'administration d'une société n'a aucune obligation de « déclarer » un dividende pour les actionnaires ordinaires. Ils le font généralement comme un moyen de partager des bénéfices « supplémentaires », ce qui entraîne généralement une hausse du cours des actions de la société.

Un conseil d'administration peut déclarer un dividende en espèces ou, sous forme d'actions supplémentaires, un dividende en actions.

Les actionnaires ordinaires disposent de droits de vote proportionnés concernant les questions liées à l'entreprise. Cela représenterait une voix pour chaque action détenue.

Si un actionnaire possède 100 actions ordinaires d'une société sous-jacente, il dispose de 100 voix qu'il peut exercer sur les questions d'entreprise soumises aux actionnaires.

Le vote se fait généralement :

• par courrier
• en ligne
• par procuration (attribuant des droits de vote à un autre parti)
• ou lors des réunions en personne du conseil d'administration ouvertes aux actionnaires et au public

Même si les actions ordinaires et privilégiées peuvent être négociées sur le marché boursier libre, les actions ordinaires sont sans doute plus volatiles.

Ceci est essentiellement fonction de l'avantage « à revenu fixe » attaché aux actions privilégiées sous la forme de dividendes garantis.

Sans la composante à revenu fixe, les actions ordinaires sont plus directement vulnérables aux forces de l'offre et de la demande de l'économie.

Alors que les actionnaires ordinaires ont des créances sur les bénéfices de la société sous-jacente, l'inverse est vrai si la société sous-jacente est confrontée à l'insolvabilité et doit liquider ses actifs.

Dans de tels cas, les fonds de liquidation sont versés d'abord aux créanciers, aux détenteurs d'obligations, puis aux propriétaires d'actions privilégiées.

Après avoir satisfait aux obligations envers ces groupes, tous les fonds restants peuvent être distribués proportionnellement aux actionnaires ordinaires.

Actions privilégiées

Une action privilégiée représente également une action de propriété dans la société sous-jacente. Mais contrairement aux actions ordinaires, elles ne permettent aucune réclamation sur les bénéfices de la société.

Au lieu de cela, un traitement préférentiel est accordé aux actionnaires privilégiés grâce à un dividende garanti.

Les entreprises émettent des actions privilégiées plutôt que des actions ordinaires pour obtenir un financement par actions sans renoncer aux droits de vote.

Pour la plupart, les actions privilégiées agissent à peu près de la même manière qu'une obligation d'entreprise.

La différence est que le paiement à l'actionnaire d'actions privilégiées est appelé un dividende, tandis que les détenteurs d'obligations reçoivent des intérêts.

Le dividende est fixé par le conseil d'administration de la société lorsqu'il approuve l'émission d'actions privilégiées moyennant un dividende déclaré.

Les dividendes sont généralement payés trimestriellement aux actionnaires inscrits à une date prédéterminée.

Remarque :Les dividendes attachés aux actions privilégiées seront payés à perpétuité à l'actionnaire inscrit aussi longtemps que l'action reste en circulation.

Étant donné que les paiements de dividendes sur actions privilégiées sont souvent considérés comme des « paiements d’intérêts », le rendement des dividendes est toujours d’un intérêt primordial pour les investisseurs.

Le rendement du dividende peut être calculé en divisant simplement la valeur en dollars du dividende par le cours actuel de l'action, multiplié par 100 pour le pourcentage.

La valeur d’une action privilégiée, émise avec une valeur nominale, n’est pas déterminée par les forces du marché. Au lieu de cela, cela dépend des taux d'intérêt.

Si les taux d’intérêt augmentent, la valeur nominale des actions privilégiées diminuera ou sera réduite. Si les taux d'intérêt baissent, la valeur nominale des actions privilégiées augmentera sous forme de prime.

En termes de créances sur les actifs d'une société, les actionnaires privilégiés ont priorité sur les actifs distribués sous forme de dividendes ou lors d'une liquidation.

En fait, une entreprise ne peut pas verser de dividendes aux actionnaires ordinaires tant que toutes les réclamations des actionnaires privilégiés n'ont pas été satisfaites.

Un aperçu des actions ordinaires par rapport aux actions privilégiées

Lors de la définition des attributs liés aux actions ordinaires et privilégiées, la différence entre ces options d'investissement est devenue évidente. Néanmoins, il semble prudent de proposer une liste des différences sous forme de puces :

• La valeur des actions ordinaires augmente ou diminue en fonction des forces du marché (offre/demande). Alternativement, la valeur (valeur nominale) des actions privilégiées est augmentée ou diminuée en fonction des taux d'intérêt.

• Les revenus de dividendes en actions ordinaires ne sont pas garantis et ne sont payés que lorsqu'ils sont déclarés par le conseil d'administration de la société sous-jacente. Un paiement de dividende sur les actions privilégiées est établi lors de l’émission de l’action. Il est garanti et versé trimestriellement au propriétaire inscrit à des dates prédéterminées.

• Les actionnaires ordinaires disposent de droits de vote proportionnels dans les affaires d'entreprise, en fonction du pourcentage de propriété de l'actionnaire ou du nombre d'actions détenues. Les actionnaires privilégiés n'ont aucun droit de vote.

• Les actionnaires privilégiés bénéficient d'une préférence par rapport aux actionnaires ordinaires lors de la distribution des bénéfices ou de la liquidation des fonds de l'entreprise.

• Bien qu'une action ordinaire ne puisse pas être convertie en actions privilégiées, les actions privilégiées peuvent être converties en un nombre fixe d'actions ordinaires.

• Les actions privilégiées disposent d'une fonctionnalité appelée « callability ». La callabilité fait référence au droit de racheter des actions privilégiées contre une prime importante.

Comment acheter

Vous pouvez facilement acheter des actions ordinaires et privilégiées via un courtier traditionnel ou en ligne.

Lorsqu'une entreprise propose les deux types d'actions, vous pouvez les distinguer grâce à leurs symboles boursiers.

Acheter des actions privilégiées

Avant d'acheter une action privilégiée, assurez-vous de vérifier sa cote de crédit. Ceux qui ont une cote de crédit plus élevée (c'est-à-dire AAA ou BB) comportent moins de risques. Comme les obligations, les actions privilégiées sont notées par Standard &Poor's, Moody's et Fitch.

Vous souhaiterez également examiner le prix, le rendement et la possibilité de rachat d'une action privilégiée et savoir si elle est convertible en actions ordinaires.

Les émetteurs d'actions privilégiées sont généralement des institutions financières telles que des banques et des sociétés de prêts hypothécaires, des fiducies immobilières (REIT), des assureurs et des sociétés de services publics.

Vous pouvez acheter des actions individuelles d'actions privilégiées, ou un moyen simple d'investir dans une variété d'actions privilégiées consiste à investir dans un fonds négocié en bourse (FNB).

Réflexions finales

En tant qu'investisseur, la décision d'acheter des actions ordinaires ou des actions privilégiées doit être prise en fonction de votre objectif d'investissement.

Si votre objectif est l’appréciation des actions et la croissance à long terme de vos investissements, l’achat d’actions ordinaires serait la bonne décision. Si votre objectif est d'établir un flux de trésorerie trimestriel, vous souhaiterez peut-être opter pour des actions privilégiées.

Quelle que soit la catégorie d'actions que vous achetez, il est essentiel de comprendre dans quoi vous investissez et les risques associés à l'investissement.

N'oubliez pas de garder votre portefeuille d'investissement total diversifié pour vous aider à atténuer vos risques.

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Amy et Vicki sont les coauteurs de Estate Planning 101, From Avoiding Probate and Assessing Assets to Establishing Directives and Understanding Taxes, Your Essential Primer to Estate Planning, d'Adams Media.

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Amy Blacklock et Vicki Cook ont cofondé Women Who Money en mars 2018 pour fournir des informations utiles sur des sujets liés aux finances personnelles, à la carrière et à l'entrepreneuriat afin que vous puissiez gérer votre argent en toute confiance, augmenter votre valeur nette, améliorer votre santé financière globale et éventuellement atteindre votre indépendance financière.