Investissement actif vs investissement passif

Pour autant que je parle d'investissement passif, je n'ai jamais écrit d'article sur les différences entre l'investissement actif et l'investissement passif et les avantages et les inconvénients des deux. Tout cela est sur le point de changer cependant, car ce post va faire exactement cela ! Voici donc tout ce que vous avez toujours voulu savoir sur l'investissement actif et passif et tous les avantages et inconvénients de chacun.

Qu'est-ce que l'investissement actif ?

L'investissement actif implique l'achat et la vente continus de titres par un investisseur. Un investisseur qui suit les convictions de l'investissement actif achète et vend en permanence dans l'espoir d'exploiter des conditions rentables sur le marché boursier.

En d'autres termes, un investisseur actif essaie simplement de surperformer le marché.

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Par exemple, si un gestionnaire de fonds gère un fonds commun de placement actif qui investit dans des sociétés à grande capitalisation, telles que General Electric, IBM, Microsoft, etc., son objectif est de surperformer l'indice S&P 500.

Cet indice est celui qui suit ces sociétés à grande capitalisation.

Si vous consultez le prospectus d'un fonds commun de placement, vous y verrez l'indice de référence, ou le marché, que le fonds commun de placement tente de surpasser. Dans la plupart des cas, vous verrez des graphiques comparant le rendement du fonds commun de placement à celui de son indice de référence.

Si vous êtes un trader individuel, il serait préférable d'utiliser un filtreur d'actions pour vous aider à identifier les actions à négocier plutôt que de le faire seul.

Avantages de l'investissement actif

Maintenant que nous connaissons l'objectif de l'investissement actif, quels sont les avantages d'investir de cette manière ? Voici les avantages, sans ordre particulier :

Rendements potentiellement plus élevés  :Étant donné que l'investisseur/gestionnaire essaie de battre le marché, il existe un potentiel de rendement supérieur à celui du marché s'il réussit.

Analyse d'experts :La plupart des investisseurs individuels n'ont pas le temps ni les fonds nécessaires pour créer et maintenir un portefeuille diversifié composé d'actions individuelles. Le gestionnaire de fonds dans ce cas résout ces problèmes.

Mesures défensives :Étant donné qu'un gestionnaire actif surveille toujours le portefeuille, en cas de baisse du marché, le gestionnaire peut prendre des mesures défensives. Cela comprendrait le transfert d'un pourcentage des actifs du fonds vers des liquidités ou l'investissement dans des investissements plus performants.

Inconvénients de l'investissement actif

Frais :Les frais d'investissement dans des fonds gérés activement sont plus élevés que ceux des investissements passifs. Pour cette raison, un fonds géré activement doit gagner plus que le marché, plus les frais qu'il facture aux investisseurs pour avoir battu le marché. Plus d'informations à ce sujet plus tard.

Les marchés sont efficaces :Pour la plupart, le marché boursier est efficace. Qu'est-ce que ça veut dire? Cela signifie qu'à tout moment, toutes les informations sont déjà intégrées au marché. En d'autres termes, il est difficile d'exploiter le marché. Pour cette raison, il est difficile pour un gestionnaire de battre systématiquement le marché boursier.

Moins avantageux sur le plan fiscal :Dans de nombreux cas, une philosophie d'investissement actif est très inefficace sur le plan fiscal. Le gestionnaire n'est pas soucieux de limiter les conséquences fiscales de ses actes. Ils sont uniquement intéressés à surperformer le marché. Par conséquent, les investisseurs pourraient faire face à une facture fiscale plus élevée sur l'ensemble des gains en capital réalisés.

Qu'est-ce que l'investissement passif ?

Nous tournons maintenant notre attention vers l'investissement passif. L'investissement passif consiste à limiter l'achat et la vente continus d'investissements et à conserver les investissements pour une appréciation à long terme.

En d'autres termes, un investisseur passif est plus intéressé par la croissance à long terme de son portefeuille et la limitation de la maintenance qui entoure l'investissement. Un investisseur passif ne se soucie pas du tout d'essayer de battre le marché ou l'indice suivi par le fonds sous-jacent.

• Lire maintenant : Découvrez les avantages et les inconvénients des fonds indiciels

Par conséquent, en utilisant l'exemple ci-dessus d'un gestionnaire de fonds gérant un fonds composé de General Electric, IBM, Microsoft, etc., un gestionnaire passif essaie simplement de correspondre à l'indice de référence. Encore une fois, dans ce cas, il s'agit de l'indice S&P 500. Pour ce faire, ils investiront principalement les mêmes fonds et pondérations que l'indice détient. Étant donné que ces avoirs changent rarement, le gestionnaire de fonds effectue très peu de transactions.

Avantages de l'investissement passif

Frais réduits  :Étant donné que le gestionnaire ne surveille pas activement le fonds et n'effectue pas de transactions, les frais de gestion pour l'investissement passif sont inférieurs aux frais de gestion active.

Peu d'action requise  :Étant donné que le gestionnaire ne fait pas beaucoup de transactions, il y a très peu d'action à faire. Cela se répercute également sur l'investisseur individuel. Une fois que vous avez configuré votre portefeuille diversifié, 99 % de votre travail est fait.

Fiscalement avantageux :Comme il y a si peu de transactions, les investisseurs dans les fonds passifs ne reçoivent pas de grosses factures fiscales de leurs sociétés de fonds. Moins de transactions signifie moins de chances de gains en capital imposables.

Inconvénients de l'investissement passif

Peu de chances de surperformer le marché  :Il y a de fortes chances que votre investissement passif ne batte pas souvent le marché.

Manque de contrôle :Un investissement passif a la même performance que l'indice qu'il réplique. Lorsque le marché est en hausse, votre investissement l'est aussi. Mais lorsque le marché est en baisse, votre investissement l'est aussi.

Impossible d'agir :Lorsque le gestionnaire de fonds constate que le marché est en baisse, il ne peut pas prendre de mesures défensives et déplacer certains actifs vers des liquidités. De même, ils ne peuvent pas vendre certains avoirs pour limiter les pertes.

Quelle est la meilleure :active ou passive ?

Vous savez déjà que j'ai un penchant pour l'investissement passif, alors je vais vous dire que la réponse est l'investissement passif. J'ai une expérience personnelle avec les deux types d'investissement. Lorsque j'ai commencé à investir, j'étais un investisseur actif. J'achetais et vendais, essayant d'obtenir le rendement le plus élevé possible. C'est tout ce qui m'importait.

Quand je me suis assis et que j'ai vu combien je payais en frais et quels étaient mes rendements réels, j'ai été choqué ! J'ai commencé à chercher d'autres moyens d'investir mon argent et je suis tombé sur l'idée de l'investissement passif. Non seulement une approche de gestion passive coûte beaucoup moins cher en frais, mais j'ai appris qu'en termes de performances, il vaut mieux prendre ce que le marché vous donne.

Selon une étude du CRSP, environ 25 % des fonds communs de placement gérés activement ont battu leur indice de référence année après année. Vingt-cinq pour cent ! Je ne sais pas pour vous, mais ces chances ne sont pas attrayantes pour moi. Je préfère prendre ce que le marché me donne. Cela ne vaut pas la peine pour moi de payer des frais plus élevés chaque année au risque de surperformer le marché.

Pourquoi les fonds gérés activement ne peuvent-ils pas gagner régulièrement ?

Alors pourquoi est-il si difficile pour les fonds gérés activement de battre régulièrement leur indice de référence ?

• Tout d'abord, tout revient à l'idée que le marché est efficace. Il n'est pas facile de choisir des actions gagnantes chaque année. Vous pourriez avoir de la chance ici et là, mais vous ne pourrez pas le faire de manière cohérente. Personne ne peut, et ceux qui vous disent qu'ils le sont, mentent. La seule personne dans l'histoire récente qui l'a fait est Bill Gross à Putnam. Il a battu le marché chaque année de 1991 à 2005. Il a admis que sa séquence de victoires était plus de la chance que de l'habileté. Depuis, il n'a battu le marché qu'une poignée de fois. (Et les chances d'une séquence de victoires similaire :1 sur 2,3 millions.)

• Deuxièmement, les frais plus élevés réduisent les rendements des fonds gérés activement. Regardez les choses de cette façon :si vous avez un indice qui rapporte 8 % par an, le fonds géré activement ne peut pas rapporter 8,1 % et battre le marché. Vous devez tenir compte des frais de gestion du fonds. Dans la plupart des cas, ces frais sont d'environ 1 %. Ainsi, le fonds géré activement doit rapporter au moins 9,1 % juste pour battre le marché. Chaque année, ce fonds doit rapporter 1,1 % de mieux que le marché. Cela ne semble pas trop difficile, mais ça l'est en fait.

Pourquoi investir avec des fonds gérés passivement ?

Voici pourquoi je vous suggère d'investir passivement.

• Tout d'abord, les dépenses sont moins élevées. Dans l'exemple ci-dessus avec des rendements de 8 %, le fonds géré passivement n'a besoin que de rendement de 8,3 % pour correspondre au marché puisque ses frais de gestion sont beaucoup plus bas - 0,30 % dans ce cas. N'oubliez pas que vous payez ces frais même si vous ne recevez pas de facture physique.

• Ensuite, je déteste les impôts. En investissant dans un fonds passif, je paie moins d'impôts sur les gains en capital. Éviter les gains en capital est un moyen facile pour moi de contrôler ma facture fiscale.

• Troisièmement, j'apprécie le fait de ne pas avoir à surveiller constamment mes investissements. Je sais que mes investissements sont proches de correspondre à ce que le marché donne. Je mets essentiellement mes investissements sur pilote automatique. Je les surveille encore de temps en temps, mais je n'ai pas à me faire un devoir de tout surveiller. Je n'ai pas le temps pour ça.

• Enfin, je choisis l'investissement passif parce que je n'aime pas les chances de ne battre le marché que 25 % du temps. Bien sûr, lorsque le marché chutera, mon investissement baissera également, mais il y a de fortes chances que même si j'investissais dans un fonds géré activement, je perdrais aussi de l'argent. Alors pourquoi est-ce que je paie des frais plus élevés ? Payer la prime pour un tir avec un rendement plus élevé n'a pas de sens pour moi. (Certains pourraient essayer de faire valoir qu'un fonds actif pourrait perdre moins qu'un fonds passif dans un marché baissier puisque le gestionnaire actif peut prendre des mesures défensives. Bien que cela soit vrai, cela n'a pas d'importance pour moi. Je vois un recul du marché comme une opportunité d'achat et que je conserve à long terme. Par conséquent, je préfère perdre plus au cours d'une année donnée et payer des frais moins élevés que payer des frais plus élevés et espérer que le fonds pourra réduire certaines pertes.)

Étapes d'action

Si vous êtes actuellement un investisseur actif, je vous suggère d'essayer Personal Capital. Il s'agit d'un agrégateur de comptes de placement gratuit qui vous permettra de voir tous vos comptes de placement en un seul endroit. Son utilisation est entièrement gratuite et vous pouvez l'obtenir sur votre smartphone et votre tablette.

La raison pour laquelle je le suggère est qu'une fois que vous entrez dans tous vos investissements, vous pouvez voir combien vous payez en frais. Je vous garantis que cela vous ouvrira les yeux sur le coût de vos investissements. De plus, ils ont d'excellents graphiques interactifs avec lesquels vous pouvez jouer. Je me retrouve à en enregistrer un au moins une fois par jour.

Quant au meilleur courtier pour l'investissement actif, c'est sans conteste Webull. Ils offrent des échanges sans commission et bien plus d'avantages avec lesquels les autres ne peuvent tout simplement pas rivaliser.

Ensuite, je vous suggère de vous tourner vers une entreprise comme Betterment. C'est une société d'investissement qui investit votre argent dans des portefeuilles d'ETF à faible coût pour des frais très bas. Personnellement, j'investis avec eux et je pense qu'ils sont géniaux. Vous pouvez lire mon avis sur Betterment ici, ou cliquez ici pour vous inscrire. Si Betterment ne vous semble pas être une option, consultez mon tableau de comparaison des courtiers en ligne pour trouver une société d'investissement qui répond le mieux à vos besoins.

Enfin, certains d'entre vous pourraient avoir peur d'investir en bourse. Je vous encourage à apprendre tout ce que vous pouvez sur l'investissement afin de mieux comprendre son fonctionnement. Je pense qu'une grande partie de l'aversion pour le marché boursier est simplement un manque d'éducation sur son fonctionnement. De plus, je pense que c'est la raison pour laquelle tant de gens ont des rendements aussi médiocres.

Réflexions finales

L'investissement actif et l'investissement passif présentent des avantages et des inconvénients. Je pense que les avantages de l'investissement passif l'emportent sur les inconvénients. J'ai commencé à investir avec un état d'esprit passif il y a des années avec seulement quelques centaines de dollars et j'ai transformé cela en un portefeuille à six chiffres - et cela inclut le crash de 2008. Je n'ai pas simplement dit cela pour me vanter, j'ai dit pour prouver un indiquer. Si vous investissez judicieusement, par le biais de fonds à faible coût et que vous restez investi à long terme, vous serez un investisseur prospère.

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