Est-ce le bon moment pour acheter des actions ?

La volatilité du marché et les volumes de transactions ont récemment atteint de nouveaux niveaux. Voici notre avis :rendre intelligent, des décisions d'investissement sûres signifient avoir un plan – pas seulement dans les jours à venir mais pour le long terme.

Les clients nous demandent souvent si c'est le bon moment pour investir. Voici quelques considérations importantes pour votre stratégie de placement.

Market Timing :est-ce que ça marche ?

Beaucoup de gens ont la tentation de chronométrer le marché - ils veulent attendre le creux, puis vendre quand les choses se rétablissent. Mais prenons un moment pour expliquer pourquoi ce n'est pas une bonne idée.

Comme nous l'avons écrit dans cet article de blog sur les mythes du market timing (alias gestion active), ceux qui croient en cette approche essaient essentiellement de décider s'il vaut mieux investir maintenant ou plus tard, et font ainsi un appel de marché actif. Et cela est devenu une tendance populaire car les médias financiers sont obsédés par le timing du marché.

Pour une bonne raison, les gens veulent entendre parler d'un nouveau conseil boursier, pas une stratégie d'achat et de conservation ennuyeuse. Malheureusement, cela crée l'illusion que n'importe qui peut choisir la meilleure action ou appeler le prochain pic du marché - ou au moins tirer profit en investissant avec ceux qui le peuvent (par exemple, investir dans des fonds communs de placement ).

Cela laisse la question évidente :le market timing fonctionne-t-il ? Peut-être pour quelques privilégiés, mais même ces personnes ne peuvent pas faire les choses correctement à chaque fois. Et il suffit d'un mauvais appel pour effacer tous vos gains précédents. Prenez Bill Miller, par exemple, qui dirigeait le célèbre Legg Mason Value Fund (LMVTX). En remontant à 1993 (une période d'environ 20 ans), ce fonds a surperformé le S&P 500 pendant 13 années consécutives jusqu'en 2005. Il a été salué par beaucoup comme un génie. Et puis tout s'est effondré. En raison de certains paris de portefeuille médiocres, le fonds a été dévasté lors de la récession de 2008, perdre plus de 70 % de sa valeur en moins d'un an et demi. Au fond de mars 2009, le rendement cumulé de son fonds est revenu sous le S&P 500, malgré des performances supérieures à l'indice depuis plus d'une décennie.

Bill Miller est un exemple dramatique, mais la réalité est que les gestionnaires de fonds les plus actifs ne surperforment pas leurs indices de référence respectifs. Standard &Poor's publie une étude annuelle sur les gestionnaires de fonds communs de placement actifs. En réalité, 85% des fonds de grande capitalisation ont sous-performé le S&P sur 10 ans, tout comme 85,7% des fonds à petite capitalisation et 88% des fonds à moyenne capitalisation. Aie!

Alors si c'est un défi pour les professionnels, pourquoi l'investisseur moyen serait-il meilleur ? Bien, ils ne sont pas. Le cabinet de recherche Dalbar mène une étude appelée QAIB, ou Analyse quantitative du comportement des investisseurs. Les résultats sont clairs :les individus sont terribles à synchroniser le marché et achètent et vendent systématiquement au mauvais moment. Plus de 20 ans, cela les a amenés à sous-performer le S&P 500 d'environ 4 % par an. C'est un obstacle de taille à surmonter.

Les arguments en faveur d'investir aujourd'hui

Les preuves sont convaincantes :le market timing ne fonctionne tout simplement pas pour l'investisseur moyen, ainsi que la plupart des professionnels. Pourtant, c'est exactement ce que font les investisseurs lorsqu'ils attendent le bon moment pour acheter.

Au lieu d'essayer de chronométrer le marché, les investisseurs qui ont suffisamment d'épargne d'urgence devraient donner la priorité à continuer d'investir aujourd'hui. Entrer sur le marché le plus tôt possible est généralement une mentalité qui portera ses fruits à long terme. Voici une étude de cas qui illustre un concept important :il s'agit de temps sur le marché , ne pas chronométrer le marché .

En période de volatilité, certains pourraient plaider en faveur d'une moyenne des coûts en dollars. Il s'agit du processus consistant à investir des morceaux d'argent au fil du temps pour saisir les périodes de baisse des prix du marché (c'est-à-dire d'achat bas). Il y a certainement une logique ici, en particulier s'il s'agit d'investir des économies mensuelles. Mais l'histoire est différente si elle se réfère à un tas d'argent existant.

En 2012, Vanguard a publié une étude sur la moyenne des coûts en dollars par rapport à l'investissement forfaitaire. Il a trouvé que sur des périodes glissantes de 10 ans, investir de l'argent dans une somme forfaitaire était 67 % plus susceptible de surperformer par rapport à la moyenne des coûts en dollars . Il a supposé un mélange de 60 % d'actions et 40 % d'obligations. C'est un chiffre important, et cela a du sens étant donné les rendements positifs attendus des actions et des obligations. En d'autres termes, sur des périodes plus longues, investir le plus tôt possible permet de profiter davantage de la hausse.

Avant d'agir

Alors, que dois-je dire lorsque les investisseurs me demandent si c'est le bon moment pour acheter ? C'est presque toujours un « OUI » retentissant, peu importe où se situe le marché boursier. Cela est vrai même avec mes investissements personnels. Je ne m'assois jamais sur de l'argent liquide à moins que je prévois de l'utiliser dans un avenir proche (ou qu'il soit mis de côté comme réserve d'urgence).

Mais avant d'investir quoi que ce soit, il est essentiel que vous ayez établi un allocation d'actifs . Cela aidera à déterminer quelle part de votre investissement total va réellement dans les actions. C'est le pourcentage de mélange de domestique et d'international actions , Domestique et international obligations , alternatives, et en espèces. C'est le moteur le plus important des rendements à long terme, et cela variera en fonction de votre situation financière spécifique, objectifs et tolérance au risque. Utilisation Outil gratuit de vérification des investissements de Personal Capital pour aider à évaluer le risque et à établir une répartition cible.

Être entièrement investi dans un portefeuille diversifié peut augmenter le rendement attendu tout en maintenant le risque à un niveau confortable. Assurez-vous simplement de rester au top de votre allocation d'actifs pour correspondre à votre tolérance au risque tout au long de votre vie.