Appel de marge :qu'est-ce que c'est et comment en éviter un

Un appel de marge se produit lorsque la valeur des titres d'un compte de courtage tombe en dessous d'un certain niveau, dite marge de maintenance, exiger que le titulaire du compte dépose des espèces ou des titres supplémentaires pour répondre aux exigences de marge. Les appels de marge ne se produisent que dans les comptes qui ont emprunté de l'argent pour acheter des titres.

Voici quelques autres choses à garder à l'esprit concernant les appels de marge et comment les éviter.

Qu'est-ce qu'un appel de marge ?

Un appel de marge peut sembler le genre de chose qui n'arrive qu'aux gros joueurs de Wall Street, mais cela peut aussi arriver aux petits investisseurs qui ont acheté des titres sur marge, ou en utilisant de l'argent emprunté. Voilà comment cela fonctionne.

Si vous avez ouvert un compte sur marge chez un courtier, cela signifie que vous pourrez acheter des titres tels que des actions, obligations et fonds négociés en bourse (FNB) en utilisant une combinaison de votre propre argent et de l'argent que le courtier vous a prêté. L'argent emprunté est appelé marge. Cela vous permettra de trader plus que vous ne le pourriez autrement et augmentera vos rendements, soit positivement, soit négativement.

Une mise en garde à l'achat sur marge est que vous aurez également une exigence de marge de maintenance, ce qui vous oblige à maintenir un certain pourcentage d'équité dans votre compte. Lorsque votre portefeuille tombe en dessous de la marge de maintien, généralement en raison de la baisse des prix des titres, vous serez touché par un appel de marge de votre courtier.

Une fois que vous avez reçu un appel de marge, plusieurs options s'offrent à vous :

1. Déposez de l'argent supplémentaire sur votre compte jusqu'au niveau de la marge de maintenance
2. Transférez des titres supplémentaires sur votre compte jusqu'au niveau de la marge de maintien
3. Vendre des titres (éventuellement à des prix déprimés) pour combler le manque à gagner

Si vous n'êtes pas en mesure de répondre à l'appel de marge assez rapidement pour satisfaire votre courtier, il peut être en mesure de vendre des titres sans votre permission afin de combler le manque à gagner. Vous disposez généralement de deux à cinq jours pour répondre à un appel de marge, mais il peut être moindre dans des environnements de marché volatils.

Comment éviter un appel de marge

Le moyen le plus simple d'éviter un appel de marge est de ne pas avoir de compte sur marge en premier lieu. Sauf si vous êtes un commerçant professionnel, acheter des titres sur marge n'est tout simplement pas quelque chose qui est nécessaire pour obtenir des rendements décents au fil du temps. Mais si vous possédez un compte sur marge, Voici quelques mesures que vous pouvez prendre pour éviter un appel de marge.

• Ayez de l'argent supplémentaire en main. Avoir des liquidités supplémentaires à déposer sur votre compte devrait vous aider en cas d'appel de marge. Le dépôt de fonds supplémentaires est un moyen de vous mettre en conformité avec les exigences de marge.
• Diversifier pour limiter la volatilité. La diversification devrait permettre de limiter les chances d'une baisse extrême qui pourrait déclencher rapidement un appel de marge. Inversement, être trop concentré sur des actifs volatils pourrait vous rendre vulnérable à de fortes baisses qui pourraient déclencher un appel de marge.
• Suivez votre compte de près. Bien que la plupart des gens aient intérêt à ne pas consulter leur portefeuille tous les jours, si vous avez un solde de marge important, vous voudrez le suivre quotidiennement. Cela vous aidera à savoir où en est votre portefeuille et si vous êtes proche du niveau de marge de maintenance.

Exemple d'appel de marge

Disons que vous avez déposé 10 $, 000 sur votre compte et emprunté 10 $ supplémentaires, 000 sur la marge de votre courtier. Vous décidez de prendre vos 20$, 000 et l'investir dans 200 actions de la société XYZ, se négocie à 100 $ l'action. Votre marge de maintenance est de 30 pour cent.

Valeur minimale du compte pour éviter les appels de marge =Prêt sur marge/(1-marge d'entretien)

Dans cet exemple, si la valeur marchande du compte tombe en dessous de 14 $, 285.71, vous risquez un appel de marge. Donc, si le cours de l'action XYZ tombe à 71,42 $ ou moins, vous serez confronté à un appel de marge.

Disons que la société XYZ rapporte des résultats décevants et que l'action tombe à 60 $ peu de temps après que vous l'ayez achetée. La valeur du compte est maintenant de 12 $, 000, ou 200 actions à 60 $ l'action, et tu es 1 $, 600 de moins que l'exigence de marge de 30 pour cent. Vous avez quelques options.

• Dépôt de 1 $, 600 d'espèces sur le compte pour répondre à l'appel de marge.
• Transférer 1 $, 600 de titres marginables sur le compte.
• Vendre 3 $, 333,33 d'actions XYZ pour rembourser le prêt sur marge et augmenter les fonds propres de votre compte à l'exigence de 30%.

A noter que ce sont les exigences minimales pour vous remettre en conformité avec la marge de maintenance. Si le stock continue de baisser, vous devrez mettre en place des capitaux propres supplémentaires.

Il est important de se rappeler que le courtier sera remboursé en totalité pour son prêt et que toutes les pertes sont entièrement à vous. Dans cet exemple, vous avez déposé 10 $, 000 de votre propre argent et emprunté 10 $ de plus, 000 sur marge. La valeur du compte est tombée à 12 $ 000, vous laissant avec seulement 2 $, 000 en fonds propres et une baisse de 80 pour cent, malgré que le stock ne chute que de 40 pour cent.

En réalité, votre courtier peut ne pas vous avertir d'un appel de marge et pourrait même vendre des titres dans votre compte sans votre permission ou sans tenir compte des stratégies fiscales. Les appels de marge sont souvent déclenchés lors d'une volatilité extrême du marché et les courtiers peuvent essayer de réduire leur risque en appelant des prêts sur marge avec peu de préavis.

En bout de ligne

L'achat de titres sur marge n'est pas une bonne idée pour la plupart des investisseurs qui épargnent pour un objectif à long terme comme la retraite. Un appel de marge vous obligera à augmenter les fonds propres de votre compte soit en ajoutant des liquidités et des titres supplémentaires, ou en vendant des participations existantes. Étant donné que les appels de marge se produisent souvent pendant les périodes d'extrême volatilité, vous pourriez être obligé de vendre des titres à des prix déprimés.