Qu'est-ce qu'un actif sous-jacent ?

L'actif sous-jacent est un terme d'investissement qui fait référence à l'actif ou au titre financier réel sur lequel un dérivé financier est basé. Ainsi, la valeur de l'actif sous-jacent détermine la valeur du dérivé financier. (Un dérivé est simplement un titre ou un instrument financier dérivé d'un autre titre ou actif financier).

Une caractéristique qui distingue les actifs financiers sous-jacents des produits dérivés est l'endroit où ils sont négociés. Les actifs sous-jacents sont presque toujours disponibles à la négociation au comptant, ou "spot, « marchés », alors que les dérivés financiers ne sont généralement négociés que sur des bourses spécialisées, tels que les bourses de négociation à terme, en privé, ou sur les marchés de gré à gré Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) est la négociation de titres entre deux contreparties exécutée en dehors des échanges formels et sans la supervision d'un régulateur de bourse. Le trading OTC se fait sur des marchés de gré à gré (un lieu décentralisé sans emplacement physique), via les réseaux de concessionnaires..

Sommaire

• L'actif sous-jacent est un terme d'investissement qui fait référence à l'actif ou au titre financier réel sur lequel un dérivé financier est basé.
• Les actifs sous-jacents comprennent les actions, obligations, marchandises, taux d'intérêt, indices boursiers, et devises.
• Différentes classes d'actifs sous-jacents et leurs dérivés financiers sont soumis à différents types de risques d'investissement.

Types d'actifs sous-jacents

Il existe différents types, ou des cours, des actifs sous-jacents, et ils viennent avec des caractéristiques uniques qui, à son tour, affecter la nature et la structure des dérivés associés à chaque type d'actif sous-jacent.

Par exemple, différentes classes d'actifs sous-jacents sont soumises à différents types de risques financiers. Les actions et les matières premières sont soumises au risque de marchéRisque de marchéRisque de marché, également appelé risque systématique, fait référence à l'incertitude associée à toute décision d'investissement. La volatilité des prix est souvent due à un risque économique général. Les obligations et autres titres de créance sont soumis au risque de défaut, risque de taux d'intérêt, et le risque de contrepartie. Les devises sont soumises au risque de taux d'intérêt et au risque politique.

Actif sous-jacent – ​​Exemples

Les options sur actions sont l'un des titres financiers dérivés les plus connus et les plus négociés. Les stock-options sont des dérivés, dont la valeur est basée sur l'actif sous-jacent - à savoir, le stock réel. Par exemple, une option d'achat sur une action confère à l'acheteur le droit d'acheter l'action à un prix déterminé (le prix d'exercice de l'option) jusqu'au moment où l'option expire.

Évidemment, la valeur et le prix d'une option dépendent du prix de l'action réelle. Pour une action à 60 $ l'action, une option d'achat sur l'action avec un prix d'exercice de 50 $ vaudra un minimum de 10 $ par action, puisque l'option d'achat donne au détenteur de l'option le droit d'acheter une action de 60 $ pour seulement 50 $.

Actions, obligations, matières premières (comme l'or, huile, ou coton), taux d'intérêt, indices boursiers, et les devises sont des actifs sous-jacents qui ont influencé la création de nombreux dérivés financiers. Parmi les dérivés financiers les plus populaires figurent, outre les options, les contrats à terme, Credit Default Swap (CDS)Credit Default SwapUn credit default swap (CDS) est un type de dérivé de crédit qui offre à l'acheteur une protection contre le défaut et d'autres risques. L'acheteur d'un CDS effectue des paiements périodiques au vendeur jusqu'à la date d'échéance du crédit. Dans l'accord, le vendeur s'engage à ce que, si l'émetteur de la dette fait défaut, le vendeur paiera à l'acheteur toutes les primes et intérêts, et les titres de créance garantis (CDO).

Les produits financiers dérivés sont couramment utilisés comme véhicules de gestion des risques en matière d'investissement. Par exemple, un investisseur qui possède un certain nombre d'actions d'une action donnée peut choisir de couvrir son investissement dans l'actif sous-jacent – ​​l'action – en utilisant des options dérivées sur l'action.

Le concept d'actifs sous-jacents est important pour les spéculateurs en investissement qui peuvent rechercher des bénéfices en arbitrant la négociation d'actifs sous-jacents et de produits dérivés, c'est-à-dire effectuer des transactions conçues pour générer un profit à partir des écarts temporaires de marché entre le prix d'un actif sous-jacent et le prix d'un dérivé basé sur cet actif.

Serrures et options

Les dérivés financiers sont généralement classés comme étant soit un « dérivé de blocage » ou un « dérivé d'option ». Un dérivé de verrouillage, comme un contrat à terme, verrouille effectivement les obligations des parties respectives qui créent et acceptent le contrat. C'est-à-dire, une fois le contrat conclu, les parties sont tenues d'en respecter les termes pendant toute la durée du contrat.

Par exemple, si deux parties créent un contrat de change à terme, ils sont tenus de respecter le taux de change spécifié dans le contrat, quelles que soient les fluctuations du taux de change pouvant survenir sur les marchés au comptant pendant la durée du contrat.

En revanche, un dérivé d'option, comme une option d'achat d'actions ou une option sur marchandise, donne au titulaire de l'option le droit d'exécuter une opération de marché s'il le souhaite, mais ils ne sont pas obligés d'exercer ce droit – ils ne sont pas « bloqués » pour conclure une certaine affaire comme le sont les parties à un contrat à terme.

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