Qu'est-ce que le biais d'excès de confiance ?

Le biais d'excès de confiance est une tendance à avoir une évaluation fausse et trompeuse de nos compétences, intellect, ou talent. En bref, c'est une croyance égoïste que nous sommes meilleurs que nous ne le sommes réellement. Elle peut être un biais dangereux et est très prolifique en finance comportementaleFinance comportementaleLa finance comportementale est l'étude de l'influence de la psychologie sur le comportement des investisseurs ou des praticiens de la finance. Il inclut également les effets ultérieurs sur les marchés. Il met l'accent sur le fait que les investisseurs ne sont pas toujours rationnels et les marchés des capitaux. Ce guide expliquera plus en détail le biais de l'excès de confiance. Apprenez-en plus dans le cours de finance comportementale de CFI.

Biais d'excès de confiance dans la finance et l'investissement

Comprendre où vont les marchés et ainsi de suite est l'une des compétences les plus importantes en finance et en investissement. Dans cette industrie, la plupart des analystes de marché se considèrent au-dessus de la moyenne dans leurs compétences analytiques. Cependant, c'est évidemment une impossibilité statistique pour plus analystes d'être au-dessus de la moyenne analyste.

James Montier a mené une enquête auprès de 300 gestionnaires de fonds professionnels, demander s'ils se croient au-dessus de la moyenne dans leur capacité. Quelque 74 % des gestionnaires de fonds ont répondu par l'affirmative. 74% pensaient qu'ils étaient au-dessus de la moyenne en matière d'investissement. Et sur les 26% restants, la plupart pensaient qu'ils étaient moyens. En bref, pratiquement personne ne pensait qu'ils étaient en dessous de la moyenne. De nouveau, ces chiffres représentent une impossibilité statistique.

Apprenez-en plus sur les conclusions de Montier dans son étude de 16 pages.

Il est fascinant de voir à quel point il est courant d'entendre des gestionnaires de fonds déclarer quelque chose comme :"Je sais que tout le monde pense qu'ils sont au-dessus de la moyenne, mais je le suis vraiment.

Le danger d'un biais de confiance excessive est qu'il rend enclin à faire des erreurs en investissant. L'excès de confiance a tendance à nous rendre moins prudents que nécessaire dans nos décisions d'investissement. Beaucoup de ces erreurs découlent d'une illusion de connaissance et/ou d'une illusion de contrôle.

Explorons les illusions de la connaissance et du contrôle, et réfléchissez à la façon dont nous pouvons éviter le biais de l'excès de confiance.

La peur de se tromper est utile pour investir

Alors que la confiance est souvent considérée comme une force dans de nombreuses situations, en investissant, il a tendance à être plus fréquemment une faiblesse. Une gestion prudente des risques est essentielle à un investissement réussi. Mais être trop confiant à tort dans nos décisions d'investissement interfère avec notre capacité à pratiquer une bonne gestion des risques. Le biais d'excès de confiance nous amène souvent à considérer nos décisions d'investissement comme moins risquées qu'elles ne le sont en réalité.

Ray Dalio, fondateur du plus grand fonds spéculatif au monde, Bridgewater et associés, a commenté à plusieurs reprises qu'être trop confiant peut conduire à des résultats désastreux. Dans une interview avec Forbes, il a attribué une part importante de son succès au fait d'éviter tout biais d'excès de confiance. Dalio déclare qu'il se fait un devoir de rester très conscient de la possibilité que ses évaluations soient incorrectes. "Je savais que peu importe à quel point j'étais confiant pour faire un seul pari, que je pouvais encore me tromper. Avec cet état d'esprit, il s'efforce toujours d'envisager les pires scénarios et de prendre les mesures appropriées pour minimiser son risque de perte.

La déclaration de Dalio concernant sa capacité d'analyse est puissante venant de quelqu'un qui, par tous les comptes, est l'une des personnes qui pourraient être bien fondées à se considérer au-dessus (bien au-dessus) de la moyenne en matière d'investissement.

Types d'excès de confiance

Le moyen le plus simple d'obtenir une compréhension approfondie du biais d'excès de confiance est de regarder des exemples de la façon dont le biais se joue dans le monde réel. Vous trouverez ci-dessous une liste des types de biais les plus courants.

#1 Surclassement

Le surclassement, c'est quand quelqu'un évalue sa propre performance personnelle comme étant plus élevée qu'elle ne l'est réellement. La réalité est que la plupart des gens se considèrent comme meilleurs que la moyenne. En affaires et en investissement, cela peut causer des problèmes majeurs car cela conduit généralement à prendre trop de risques.

#2 Illusion de contrôle

L'illusion d'un biais de contrôle se produit lorsque les gens pensent qu'ils ont le contrôle d'une situation alors qu'en fait ils ne le font pas. En moyenne, les gens croient qu'ils ont plus de contrôle qu'ils n'en ont vraiment. Cette, de nouveau, peut être très dangereux en affaires ou en investissement, car cela nous amène à penser que les situations sont moins risquées qu'elles ne le sont en réalité. Le fait de ne pas évaluer avec précision le risque conduit à ne pas gérer adéquatement le risque.

#3 Optimisme du timing

L'optimisme du moment est un autre aspect de la psychologie de l'excès de confiance. Par exemple, les gens surestiment la rapidité avec laquelle ils peuvent travailler et sous-estiment le temps qu'il leur faut pour faire avancer les choses. Surtout pour les tâches compliquées, les gens d'affaires sous-estiment constamment le temps qu'il faudra pour terminer un projet. De même, les investisseurs sous-estiment souvent le temps qu'il faudra pour qu'un investissement soit rentable.

#4 Effet de désirabilité

L'effet de désirabilité se produit lorsque les gens surestiment les chances que quelque chose se produise simplement parce que le résultat est souhaitable. C'est ce que l'on appelle parfois « un vœu pieux », et est un type de biais d'excès de confiance. Nous commettons l'erreur de croire qu'un résultat est plus probable simplement parce que c'est le résultat que nous voulons.

Ressources additionnelles

Merci d'avoir lu ce guide de la FCI pour comprendre comment le biais de confiance excessive peut avoir un impact sur les investisseurs. Apprenez-en plus dans le cours de finance comportementale de CFI.

Des ressources plus utiles incluent :

• Heuristique de représentativité Heuristique de représentativité Le biais heuristique de représentativité se produit lorsque la similitude d'objets ou d'événements perturbe la réflexion des gens concernant la probabilité d'un résultat. Les gens font souvent l'erreur de croire que deux choses ou événements similaires sont plus étroitement corrélés qu'ils ne le sont en réalité.
• Questions d'entretien comportementalQuestions d'entretien comportementalQuestions et réponses d'entretien comportemental. Cette liste comprend les questions et réponses d'entretien les plus courantes pour les emplois en finance et les compétences comportementales. Les questions d'entretien comportemental sont très courantes pour les emplois en finance, et pourtant, les candidats y sont souvent sous-préparés.
• Biais égoïste Biais égoïsteUn préjugé égoïste est une tendance en finance comportementale à attribuer les bons résultats à nos compétences et les mauvais résultats à la pure chance. En d'autres termes, nous avons choisi comment attribuer la cause d'un résultat en fonction de ce qui nous rend le plus beau.
• Mentalité de troupeauMentalité de troupeauEn finance, Le biais de la mentalité grégaire fait référence à la tendance des investisseurs à suivre et à copier ce que font les autres investisseurs. Ils sont largement influencés par l'émotion et l'instinct, plutôt que par leur propre analyse indépendante. Ce guide fournit des exemples de biais de troupeau