Qu'est-ce que le système de négociation négociée (NDS) ?

Le Negotiated Dealing System (NDS) est une plate-forme de négociation entièrement électronique qui est instituée et exploitée par la Reserve Bank of India (RBI) avec pour mandat de faciliter l'émission et la négociation secondaire de titres émis par le gouvernement et d'autres types d'instruments du marché monétaire.

En février 2002, la Reserve Bank of India a mis en place le système de négociation entièrement électronique, suivant la tendance établie par de nombreux autres échanges financiers. Le NDS était destiné à être une alternative plus efficace aux certificats de sécurité physiques et à la négociation manuelle de titres d'État.

Le gouvernement central de l'Inde émet des obligations, bons du Trésor, et les prêts de développement de l'État de la plateforme NDS.

Le système de négociation négocié (NDS) expliqué

Le Negotiated Dealing System (NDS) a été mis en place en 2002 par la Reserve Bank of India, dans le but d'améliorer l'efficacité et la liquidité du marché des titres à revenu fixe en Inde. La décision de la RBI suit d'autres banques centrales qui utilisent des systèmes électroniques pour gérer l'émission et la vente secondaire de titres publics et de comptes du marché monétaire. Les systèmes améliorent la transparence, augmenter l'efficacité globale, et des coûts inférieurs.

Avant la mise en œuvre de la NDS, la plupart des titres publics indiens ont été négociés manuellement par le biais d'ordres téléphoniques et de documents physiques. Les acheteurs et les vendeurs passeraient des transactions par téléphone, soumettre des formulaires de transfert, et émettre des chèques physiques pour régler les transactions avec la RBI. Clairement, c'était un système inefficace, étant donné que de nombreuses banques centrales du monde développé ont déjà adopté des plateformes de négociation entièrement électroniques plus tôt.

Le NDS était initialement utilisé pour l'émission de titres publics sur le marché primaire. Cependant, en août 2005, la Banque de réserve de l'Inde a introduit le Système de négociation négociée-Système de correspondance des ordres (NDS-OM) , qui était une électronique, basé sur une plate-forme, anonyme, système d'appariement des ordres pour la négociation de titres publics sur le marché secondaireMarché secondaireLe marché secondaire est l'endroit où les investisseurs achètent et vendent des titres d'autres investisseurs. Exemples :Bourse de New York (NYSE), Bourse de Londres (LSE)..

Le système a été mis en place pour apporter plus de transparence et de liquidité aux transactions sur le marché secondaire, tout en permettant simultanément aux membres de la NDS de placer des offres et des offres directement sur la plateforme NDS-OM.

La négociation sur le marché secondaire est essentielle pour fournir de la liquidité aux titres émis par le gouvernement. L'amélioration de la liquidité et de l'activité du marché secondaire était une étape vitale pour la RBI afin d'améliorer l'attractivité de ses obligations, bons du Trésor, comptes monétaires, et autres titres.

Caractéristiques de la NDS

1. Adhésion

La plateforme NDS-OM comprend deux types de membres :

1. Membres directs
2. Membres indirects

Membres directs détiennent des comptes directement auprès de la Reserve Bank of India et peuvent régler des transactions directement via des transactions sur la plate-forme NDS-OM.

Membres indirects ne détiennent pas de comptes auprès de la RBI et doivent régler indirectement par l'intermédiaire des membres directs NDS-OM qui détiennent des comptes auprès de la Réserve.

2. Modules

Le NDS se décline en deux modules conçus pour différents types d'institutions. Les modules sont :

1. Module marché primaire
2. Module marché secondaire

Les module de marché primaire est un système d'enchères principal destiné à la cotation initiale des titres fédéraux et étatiques et des bons du Trésor. Le module permet aux membres de soumettre leurs offres sur les enchères de manière entièrement électronique et de recevoir des rapports de négociation.

Les module de marché secondaire est un over-the-counter (OTC)Over-the-Counter (OTC)Over-the-counter (OTC) est la négociation de titres entre deux contreparties exécutée en dehors des échanges formels et sans la supervision d'un régulateur de bourse. Le trading OTC se fait sur des marchés de gré à gré (un lieu décentralisé sans emplacement physique), via les réseaux de concessionnaires. plateforme de négociation qui est compensée par téléphone mais doit être signalée au module de marché secondaire NDS. Les données saisies sont transférées à la Clearing Corporation of India Ltd., qui procède à l'achèvement de la transaction par la compensation et le règlement.

Avantages de la NDS

Les avantages pour la Reserve Bank of India sont les suivants :

• Liquidité :Les titres publics sont beaucoup plus liquides et facilement négociables.
• Attraction :Les titres d'État sont plus attrayants pour les investisseurs.
• Légitimité :La légitimité de la RBI est améliorée dans une perspective globale.
• Efficacité :Vitesse de trading, clairière, et le règlement sont plus rapides et moins coûteux.

Les avantages pour les investisseurs sont les suivants :

• Facilité d'accés :Un plus grand nombre d'investisseurs peuvent facilement accéder et acheter ou vendre des titres d'État.
• Coût :Le coût des courtiers et autres services de trading est réduit.
• Investissement direct :Les investisseurs peuvent gérer plus facilement leurs propres titres et portefeuilles d'investissement.
• Commodité :c'est beaucoup plus pratique, car les transactions peuvent être effectuées de n'importe où grâce à l'accès à Internet.

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• LiquiditéLiquiditéSur les marchés financiers, la liquidité fait référence à la rapidité avec laquelle un investissement peut être vendu sans impacter négativement son prix. Plus un investissement est liquide, plus vite il peut être vendu (et vice versa), et plus il est facile de le vendre à sa juste valeur. Toutes choses égales par ailleurs, les actifs plus liquides se négocient avec une prime et les actifs illiquides se négocient avec une décote.
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