Internal Rate of Return (IRR):Definition, Calculation &Importance

Le taux de rendement interne (TRI) est une autre mesure très importante qui peut être utilisée pour déterminer si une entreprise doit ou non investir ses ressources dans un projet. Si l'entreprise décide d'investir ses ressources dans tous les projets, alors le TRI peut nous aider à comprendre quelle devrait être la priorité de ces projets pour l'entreprise.

Qu'est-ce que le taux de rendement interne (TRI) ?

Comprenons le taux de rendement interne (TRI) à l'aide d'un exemple. Disons que nous avons un investissement qui rapporte 10 $ sur un investissement de 100 $. On voit donc clairement que le taux de rendement est de 10 %. Cela signifie que 10 % de l’argent investi sera récupéré à chaque période. Mais ce calcul était simple car nous n'avions reçu qu'un seul retour et il suffisait de calculer sa taille par rapport à l'investissement initial.

Maintenant, considérez le fait que pour le même investissement de 100 $, vous allez recevoir 20 $ pour les 2 premières années, 30 $ pour les 2 prochaines années et 50 $ la 5e année. Alors, quel serait le taux de retour sur investissement de cet investissement ? Nous prenons donc ici un calendrier complexe de sorties et d’entrées de trésorerie et nous aboutissons essentiellement à un taux unique qui décrit le taux de rendement. Dans l'exemple ci-dessus, le taux de rendement est de 13 %.

Cela signifie que si nous investissions 100 $ et obtenions un taux d’intérêt constant composé à 13 %, alors cet investissement serait équivalent à l’investissement ci-dessus. L'investissement ci-dessus offre le même rendement que celui d'une obligation avec un coupon annuel de 13 %. Il s'agit du taux de rendement interne (TRI) de l'investissement.

Le calcul du taux de rendement interne (TRI) avec une formule est très complexe et n'est jamais utilisé en pratique. Nous utilisons généralement des calculatrices financières ou MS Excel, qui ont tous deux des fonctions TRI intégrées pour connaître le TRI.

Relation entre le TRI et la VAN

La relation entre le TRI et la VAN est très importante. En fait, cela pourrait être la caractéristique déterminante du TRI. Le TRI est le taux auquel la VAN du projet est nulle. C’est clairement intuitif. Considérez le fait que le taux de croissance de votre investissement et le taux d’actualisation seront tous deux les mêmes dans ce cas. Par conséquent, ils s'annuleront mutuellement et la VAN sera nulle au TRI.

La règle du taux de rendement interne (TRI)

La règle relative au TRI est simple. Une entreprise doit décider d’un taux de TRI minimal. Disons que le taux de rendement minimum est de 10 %. Ainsi, l’entreprise doit alors choisir des investissements qui rapportent plus de 10 % et doit rejeter les investissements qui rapportent moins de 10 %. Dans l'exemple ci-dessus, 13 % est supérieur à 10 % et l'investissement doit donc être sélectionné. Dans le cas où l'entreprise souhaite choisir entre 2 projets qui ont tous deux un rendement supérieur à 10 %, alors celui avec le taux de rendement interne (IRR) le plus élevé doit être sélectionné.

La métrique IRR est également erronée. Mais ses défauts sont moindres que ceux de la méthode de la période de récupération. C’est pour cette raison que de nombreuses entreprises utilisent effectivement la méthode du TRI pour décider de leurs investissements. Son utilisation est un peu plus intuitive. Ses défauts ont été discutés dans le prochain article.

Article écrit par

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, fondateur de Management Study Guide (MSG), est diplômé en commerce de l'Université de Delhi et titulaire d'un MBA du prestigieux Institute of Management Technology (IMT). Il a toujours été quelqu’un de profondément ancré dans l’excellence académique et animé par un désir incessant de créer de la valeur. Récemment, il a reçu le prix du « Meilleur entrepreneur et coach en gestion de 2025 (Blindwink Awards 2025) », un témoignage de son travail acharné, de sa vision et de la valeur que MSG continue d'apporter à la communauté mondiale.

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Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, fondateur de Management Study Guide (MSG), est diplômé en commerce de l'Université de Delhi et titulaire d'un MBA du prestigieux Institute of Management Technology (IMT). Il a toujours été quelqu’un de profondément ancré dans l’excellence académique et animé par un désir incessant de créer de la valeur. Récemment, il a reçu le prix du « Meilleur entrepreneur et coach en gestion de 2025 (Blindwink Awards 2025) », un témoignage de son travail acharné, de sa vision et de la valeur que MSG continue d'apporter à la communauté mondiale.