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Maîtriser la finance d’entreprise :2 principes clés pour réussir

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La finance d’entreprise repose sur deux règles fondamentales. Tous les outils et techniques de finance d’entreprise ne sont que des voies et moyens de mise en œuvre de ces règles. Ces règles se trouvent au début de tout manuel de finance d’entreprise. L'une de ces règles concerne la notion de rendement tandis que l'autre concerne la notion de risque. Nous avons décrit ces deux règles dans cet article. Ils sont les suivants :

Règle n°1 :L'argent d'aujourd'hui vaut plus que l'argent de demain

La règle fondamentale de la finance d’entreprise est que le timing des flux de trésorerie est d’une importance primordiale. Nous souhaitons également que les flux de trésorerie soient distribués le plus rapidement possible. Plus tôt nous obtiendrons l’argent, mieux ce sera pour notre entreprise. Chaque dollar dont l'entreprise dispose aujourd'hui en espèces vaut mieux que le même dollar en espèces demain pour les raisons suivantes :

Inflation :l'inflation ronge constamment le pouvoir d'achat des fonds de l'entreprise au fil du temps. Ainsi, si l’entreprise disposait du même montant nominal aujourd’hui ou dans un an, elle serait en mesure d’acheter plus de biens et de services avec l’argent dont elle dispose aujourd’hui, par rapport au même montant un an plus tard. Ainsi, pour compenser l'effet de l'inflation, les entreprises doivent mener leurs activités de manière à garantir que les liquidités soient reçues le plus rapidement possible.
Coût d'opportunité :en outre, chaque dollar que l'entreprise ne reçoit pas comporte un coût d'opportunité du capital. Disons que les débiteurs de l’entreprise lui doivent 100 $ et qu’ils paient 100 $ l’année suivante. La valeur nominale de l'argent qu'ils ont payé est de 100 $, mais la valeur réelle est inférieure. En effet, si les débiteurs avaient payé immédiatement, l’entreprise aurait immédiatement des liquidités à disposition. Ils pourraient ensuite investir cet argent dans des titres sans risque et auraient pu gagner un an d’intérêt sur ceux-ci. En acceptant les mêmes 100 $ un an plus tard, l'entreprise a en fait prêté 100 $ à ses débiteurs, et cela également sans intérêt !

Règle n°2 :L'argent sans risque vaut plus que l'argent risqué

La finance d’entreprise implique un échange entre des flux de trésorerie présents et futurs. Les entreprises peuvent être confrontées à différents projets offrant différents flux de trésorerie futurs. Il est toutefois important de comprendre que tous les flux de trésorerie n’ont pas la même probabilité de se matérialiser à l’avenir. Certains flux de trésorerie peuvent être presque certains, comme un investissement dans des bons du Trésor, tandis que d'autres peuvent être très incertains, comme les rendements projetés des investissements boursiers. Par conséquent, la deuxième règle stipule que l’entreprise doit ajuster chacun de ces flux de trésorerie en fonction de leur risque avant de procéder à des comparaisons et à des sélections. Les facteurs suivants doivent être pris en compte :

Remboursement du capital :certains projets sont extrêmement risqués. Ici, l’entreprise se demande si l’argent qu’elle investit sera récupéré ou non. Un taux de rendement plus élevé doit être exigé de ces projets pour compenser la probabilité de perte de la totalité de leur capital à laquelle les investisseurs sont confrontés.
Retour sur capital :dans d'autres cas, les flux de trésorerie peuvent être un peu moins incertains. Dans ces cas, les entreprises doivent considérer le faible risque avant de prendre leur décision.

L’essentiel est qu’avant de faire un choix, tous les projets doivent être comparables. Cela se fait en ajustant les flux de trésorerie qui seront reçus à différentes périodes ainsi qu'en ajustant les différents montants de risques impliqués dans différents projets.

Maîtriser la finance d’entreprise :2 principes clés pour réussir

Article écrit par

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, fondateur de Management Study Guide (MSG), est diplômé en commerce de l'Université de Delhi et titulaire d'un MBA du prestigieux Institute of Management Technology (IMT). Il a toujours été quelqu’un de profondément ancré dans l’excellence académique et animé par un désir incessant de créer de la valeur. Récemment, il a reçu le prix du « Meilleur entrepreneur et coach en gestion de 2025 (Blindwink Awards 2025) », un témoignage de son travail acharné, de sa vision et de la valeur que MSG continue d'apporter à la communauté mondiale.

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