Bitcoin :l'histoire d'un débutant et les leçons apprises (il y a plus de 10 ans)

Un matin, il y a un peu plus de dix ans, j'ai eu une conversation intéressante au gymnase Crossfit. J'étais en train de « rouler » – en utilisant un rouleau en mousse pour briser les tissus – avec le groupe de gars habituel, lorsqu'un de mes copains a évoqué cette nouvelle chose appelée Bitcoin.

"Le Bitcoin est de l'argent numérique", a-t-il déclaré. "Mais c'est complètement privé et non lié à un gouvernement."

« Comment ça marche ? » J'ai demandé. Dès le premier instant où j’ai entendu parler des crypto-monnaies, cela ne m’a semblé avoir aucun sens. Mon ami a essayé de m'expliquer. Nous en avons tous discuté pendant quelques minutes, puis nous avons soulevé des poids lourds et/ou transpiré abondamment et/ou les deux.

Quand je suis rentré chez moi, j’ai recherché Bitcoin sur Google. Rien de ce que j'ai lu n'avait de sens pour moi. J'ai vérifié le prix. Je me souviens que Bitcoin se vendait à 7 ou 8 dollars à l'époque.

Au cours de la dernière décennie, j’ai été bombardé d’informations sur le Bitcoin et les crypto-monnaies. J'ai fait un effort pour m'auto-éduquer, pour apprendre pourquoi les gens considèrent la crypto comme précieuse et pourquoi ils pensent que c’est l’avenir de l’argent. À ce jour, je n'ai toujours pas trouvé d'explicateur qui ait suffisamment bien expliqué les choses pour que je puisse vraiment comprendre.

Cette vidéo de 21 minutes de Slidebean a été très efficace pour m'aider à comprendre les bases de la blockchain et de la crypto-monnaie, mais elle ne m'a toujours pas convaincu de la valeur de ces éléments.

Malgré tout cela, je me suis retrouvé progressivement épuisé au fil du temps. Tant de monde approuvent la crypto-monnaie, y compris les personnes qui semblent avisées et intelligentes. Le frère de Kim, par exemple, est un ardent défenseur de la crypto-monnaie. Lui et sa femme ont gagné des dizaines de milliers de dollars en se lançant dans la crypto-monnaie. (Ils ont acheté un nouveau SUV avec les bénéfices d'une seule transaction.)

Alors, l'automne dernier, j'ai succombé à la manie.

Doubler la mise sur Dumb

Après avoir vendu notre maison et en avoir acheté une nouvelle l’année dernière, j’avais une grosse somme de monnaie sur mon compte courant. J'avais prévu de placer cet argent dans des fonds indiciels à terme, mais je le gardais en espèces pendant que nous nous installions dans notre nouvelle maison. J'ai utilisé l'argent pour acheter des meubles et réparer le toit, etc.

Le 23 novembre de l'année dernière, j'ai décidé de faire une petite expérience. J’ai décidé que la meilleure façon pour moi d’en apprendre davantage sur la crypto-monnaie était d’avoir un peu de peau dans le jeu, d’en acheter. Alors je l'ai fait. J'ai mis 5 000 $ chacun dans cinq « pièces » différentes – un investissement de 25 000 $. J'ai acheté Ehtereum (ETH), Cosmos (ATOM), Enjin (ENJ), Cardano (ADA) et Solana (SOL). Ne me demandez pas pourquoi j’ai choisi ces pièces en particulier. J'avais des raisons à l'époque, mais je ne m'en souviens plus.

Voici mes transactions.

Les lecteurs avisés se demanderont :« Si vous avez acheté des morceaux de 5 000 $ de chaque pièce, alors pourquoi n'aviez-vous qu'environ 4 925 $ chacun après l'achat. » Je vais vous dire pourquoi :parce que les frais de transaction dans le monde de la cryptographie sont scandaleux. J’ai utilisé Coinbase comme « portefeuille » et plateforme de trading, et ils ont pris une énorme part de chaque transaction. Cela devrait être en soi un signal d’alarme. (Ou, au moins, un drapeau jaune.)

Après avoir transféré cet argent vers la cryptographie, j’ai commencé à me sentir mal à l’aise. Cela était en partie dû au déclin du marché de la cryptographie. Vous vous sentirez toujours mal à l’aise lorsque vous perdrez de l’argent, n’est-ce pas ? Mais le plus gros problème était que je savais J'avais fait quelque chose de stupide.

L’une de mes règles cardinales en matière d’investissement (pour moi-même) est de ne pas investir dans quelque chose que je ne comprends pas. J'ai appris cette règle grâce aux écrits du milliardaire Warren Buffett (l'un de mes héros financiers personnels), qui l'applique à ses propres décisions d'investissement. Buffett a raté le coche face à certaines grandes entreprises – Google et Amazon, par exemple – parce qu’il ne comprenait pas comment fonctionnaient leurs entreprises et n’a donc pas investi. Il est d'accord avec ça. Il préfère rater certains gagnants plutôt que de se laisser entraîner par des perdants. J'aime cette philosophie, et je généralement utilisez-le pour guider mes décisions. Habituellement.

Cette fois, cependant, j’ai vu ma crypto-monnaie perdre de la valeur.

J'étais déchiré. Une partie de moi avait envie de vendre, de sortir du poids mental de cet « investissement ». Mais une autre partie de moi détestait cette idée. «J'ai acheté cher», me suis-je dit. "Je ne devrais pas vendre à bas prix."

En janvier, la valeur de mes 25 000 $ en crypto-monnaie avait chuté à environ 15 000 $. Je ne voulais pas vendre avec une perte de 10 000 $. Alors, j'ai doublé la mise. Le 24 janvier — après une forte baisse du marché de la cryptographie — j'en ai mis un autre 5 000 $ chacun dans ces mêmes cinq pièces. (J'ai rationalisé cela en utilisant la méthode de la moyenne des coûts.)

C'est vrai :en deux mois, j'ai « investi » 50 000 $ dans quelque chose que je ne comprenais pas et en quoi je ne croyais pas, quelque chose que je considérais fondamentalement comme un système pyramidal. Inutile de me dire à quel point je suis stupide. Je le sais déjà.

Une trappe d'évacuation

Février et mars ont été atroces. Les prix des cryptomonnaies sont restés globalement stables, mais avec une tendance générale à la baisse. J’avais peur qu’un gros crash vienne anéantir tout mon argent. Puis, à peu près au moment où la santé de mon cousin Duane a commencé à se détériorer, fin mars, les prix ont grimpé pendant une semaine ou deux. J'ai vu une opportunité. J'ai tout vendu.

En fin de compte, j'ai transféré 47 750,49 $ sur mon compte courant le 31 mars. Ce n’est pas les 50 000 $ avec lesquels j’ai commencé, mais c’est assez proche. (Et notez encore une fois que j'ai vendu 48 409,91 $ mais que je n'ai gagné que 47 750,49 $. Une fois de plus, j'ai perdu une tonne à cause des frais de transaction. Cela ressemble à une arnaque dans une arnaque.)

Je pense que mon histoire de crypto est typique de la plupart (bien que peut-être avec des sommes d’argent plus importantes). Je n’investissais pas. Je spéculais. J'ai vu des gens que je connais gagner des dizaines de milliers de dollars grâce à cette nouvelle technologie, et je voulais participer à l'action. Ainsi, même si je ne comprenais pas comment tout cela fonctionnait, j’ai investi de l’argent sur le marché de la cryptographie. Je jouais.

Rétrospectivement, j'ai eu de la chance. Oui, j'ai perdu 2 249,51 $ en quatre mois, mais c'est bien moins que ce que j'aurais pu perdre.

Et si j’avais été tellement occupé à prendre soin de Duane que je n’ai prêté aucune attention à ma crypto-monnaie ? Et si au lieu de vendre fin mars, je vendais aujourd’hui ? Excellente question. Regardons quelle serait la valeur de mon portefeuille à ce moment précis (vers 8h00 le 17 mai 2022) :

Si je n'avais pas vendu, la valeur de mes pièces serait inférieure de moitié à ce qu'elle était il y a six semaines.

Et regarde ça ! Voici quelle serait la valeur de mon portefeuille de crypto aujourd’hui si je n’avais pas effectué l’achat de janvier et la vente de mars. Voici ce que vaudrait mon « investissement » initial de 25 000 $ si j’avais simplement acheté et conservé.

Cela représente une baisse de 68%. Saints chats !

Investir dans ce que je sais

Maintenant, je comprends parfaitement que je n’ai pas une vision à long terme ici. Je fais du « day trading », pour ainsi dire. C’est quelque chose que je déconseille en bourse, et je suis sûr qu’il y a des gens qui le déconseillent dans le monde de la cryptographie. Pour ces gens-là, c’est un long jeu. Et peut-être qu’ils ont raison. Peut-être que les prix seront s'envoler à nouveau. En fait, ils le feront probablement à un moment donné. Mais plus j'en apprends sur les crypto-monnaies, moins je comprends et plus je suis reconnaissant d'en être sorti quand je l'ai fait.

Si c’est la vague du futur, tant mieux. Je suis content que certaines personnes gagnent beaucoup d’argent avec ça. Je ne ferai pas partie de ces gens-là. Après une mésaventure peu judicieuse, j’ai recommencé à investir dans ce que je sais. Le 27 avril, j'ai transféré la majeure partie de l'argent restant de la vente de la maison (154 130,55 $) vers un fonds indiciel de marché total (qui, par coïncidence, a également perdu de la valeur haha ).

Mais voici le problème. Les pertes sur papier en bourse ne me dérangent pas. Je comprends comment fonctionne la bourse. Je reconnais que le marché boursier me permet d’acheter de minuscules parts de grandes entreprises, des entreprises avec de véritables vitrines, usines et centres de données, des entreprises avec des clients, des ventes et des revenus. Je suis convaincu que posséder un fonds indiciel à grande échelle me permettra de partager la croissance à long terme (et les pertes à court terme) de la communauté des affaires mondiale dans son ensemble. Cela me semble logique.

Mais la crypto ? Je ne comprends toujours pas. Et plus j’en apprends, plus cela ressemble à un système pyramidal massif. Après une brève incursion dans le monde de la cryptographie, j’ai décidé de laisser tomber. Je vais laisser de côté celui-ci.

Mais attendez ! Et si j’avais acheté du Bitcoin il y a plus de 10 ans lorsque j’en ai entendu parler pour la première fois ? Et si j’avais, disons, acheté 100 « pièces » à 8 $ chacune et réalisé un investissement de 800 $ ? Eh bien, ce matin, Bitcoin se négocie à environ 30 000 $ par pièce. Si j’avais 100 pièces, elles vaudraient 3 000 000 $. C'est beaucoup d'argent !

Mais ce scénario hypothétique suppose que j'aurais tenu ces cent pièces depuis le moment où j'en ai entendu parler pour la première fois jusqu'à aujourd'hui. Les chances que cela se produise sont presque nulles. Si j'avais acheté 100 pièces à 8 $ pièce, je les aurais vendues depuis très, très longtemps. Je les aurais vendus avant qu'ils n'atteignent 800 $. Ou 80 $. Je les aurais probablement vendus une fois qu'ils auraient atteint 18 $.

Lectures complémentaires

Vous ne devriez pas vraiment suivre mes conseils en matière de crypto-monnaie parce que, comme je l’ai mentionné à plusieurs reprises, je ne comprends pas comment ça marche ni pourquoi ça a de la valeur. Cela n'a aucun sens pour moi. Vous devriez prendre vos propres décisions concernant la cryptographie, en vous basant sur les conseils de personnes plus intelligentes que moi.

L'une de ces personnes intelligentes est Nicholas Weaver, chercheur principal à l'Institut international d'informatique et maître de conférences au département d'informatique de l'UC Berkeley. Voici une longue et intéressante interview avec Weaver de Current Affairs dans lequel il dit que toute crypto-monnaie devrait mourir dans un incendie. Une citation :

Le marché boursier et le marché obligataire sont donc un jeu à somme positive. Il y a plus de gagnants que de perdants. La crypto-monnaie commence par un jeu à somme nulle. Cela commence donc par un monde dans lequel il ne peut y avoir plus de victoire que de défaite. Nous avons des systèmes comme celui-ci. C’est ce qu’on appelle la piste équestre. Ça s’appelle le casino. Il est prouvé que l’investissement dans les crypto-monnaies est un jeu de hasard au sens économique. Et puis il existe des modèles dans lesquels ces factures d’électricité doivent être payées quelque part. Ainsi, au lieu d’une somme nulle, cela devient une somme profondément négative.

En réalité, les analogies économiques sont donc celles du jeu et d’une chaîne de Ponzi. Parce que les bénéfices accordés aux premiers investisseurs sont littéralement retirés aux investisseurs ultérieurs. C’est pourquoi j’appelle l’espace dans son ensemble un schéma de Ponzi « auto-assemblé ». Il n’y a aucune intention de créer une chaîne de Ponzi. Mais en raison de sa nature, c'est la seule chose que cela puisse être.

Et voici un épisode récent de This American Life dans lequel l'animateur Ira Glass explore le monde de la cryptomonnaie et des NFT (jetons non fongibles).

Enfin, tiré du The New York Times (et donc peut-être derrière un paywall pour vous) est le guide du nouveau venu sur la cryptographie, qui fait de son mieux pour être un aperçu impartial du monde de la cryptomonnaie.

Si vous Si vous connaissez des articles, des podcasts ou des vidéos YouTube qui expliquent bien la crypto-monnaie, veuillez les laisser dans les commentaires afin que je puisse les ajouter à cette liste. Voici quelques-unes des pièces recommandées par les lecteurs de GRS :

• Le problème avec les NFT de la chaîne Line Goes Up sur YouTube.
• Bitcoin pour les débutants du podcast Afford Anything.
• Web3 Is Going Just Great, un site Web qui catalogue cyniquement les actualités du monde de la cryptographie. (Et voici une Harvard Business Review profil de Molly White, la femme qui a créé ce site Web.)

Faites-moi savoir s'il y a d'autres éléments que je devrais ajouter ici…