Comment acheter des bons du Trésor

Le gouvernement a commencé à supprimer progressivement toutes les obligations papier, comme ces obligations d'épargne de série EE, au profit des obligations électroniques vendues via TrésorDirect.gov. Voir plus de photos d'investissement.

Des histoires de dépenses gouvernementales excessives et d'effondrement budgétaire font la une des journaux. Naturellement, beaucoup de gens pourraient classer le gouvernement américain quelque part avec un ami irresponsable lorsqu'il s'agit de rembourser des prêts. Pourtant, chaque jour, des citoyens, des entreprises et des souverainetés étrangères accordent des prêts à l'Oncle Sam, d'une valeur de 3,9 billions de dollars en 2003 [source :Government Accountability Office]. Et ils sont remboursés, avec intérêts. Ce n'est pas un stratagème "d'argent gratuit du gouvernement" colporté à la télévision tard dans la nuit. C'est un outil financier aussi vieux que la nation elle-même :les bons du Trésor.

Un lien est de l'argent prêté à une entreprise ou à un gouvernement avec la promesse qu'il sera restitué à un certain moment - appelé la date d'échéance - avec un pourcentage d'intérêt convenu. Les obligations émises par le Département du Trésor des États-Unis viennent par tranches de 100 $. Ils paient des intérêts tous les six mois jusqu'à leur échéance à 30 ans.

Le Trésor émet des obligations pour deux raisons principales. L'une consiste à rembourser la dette nationale. Une autre est d'influencer la croissance économique. L'émission d'obligations augmente ou diminue la quantité d'argent disponible pour les banques. Cela affecte les taux d'intérêt, ce qui détermine si vous pouvez emprunter de l'argent pour acheter une voiture ou ouvrir un stand de hot-dogs.

Malgré la dégradation très médiatisée de la cote de crédit des États-Unis, les bons du Trésor sont considérés comme sans risque. Le gouvernement n'a jamais manqué de rembourser une caution. Cependant, un faible risque s'accompagne de faibles taux d'intérêt. Les obligations sont la tortue dans la fable d'Ésope de la tortue et du lièvre, rapportant lentement mais sûrement un petit profit bien rangé. Ils constituent un bon choix en tant qu'investissements à long terme, équilibrant les investissements à court terme, à risque plus élevé et à rendement plus élevé dans un portefeuille.

Contrairement aux 50 $ que votre ami vous soutire, les obligations sont négociables. Comme les maisons, elles peuvent être achetées et vendues plusieurs fois avant d'arriver à maturité. Leur fiabilité les rend populaires, vous trouverez donc généralement un acheteur ou un vendeur. De plus, les intérêts sont exonérés de l'impôt sur le revenu de l'État.

Tout comme une maison, le prix d'une obligation peut augmenter ou baisser en fonction de facteurs économiques. Mais l'argent est différent d'une maison, dites-vous. Un billet de 100 $ vaut toujours 100 $, n'est-ce pas ? C'est une bonne question, et c'est là que nous allons commencer notre enquête. Sur la page suivante, découvrez comment votre intérêt pour les obligations peut générer un profit.

Enchères d'obligations du Trésor

Normalement, le Trésor vend des obligations aux enchères quatre fois par an. Les dates et la valeur totale des obligations émises sont annoncées dans les principaux journaux et publications financières.

Une vente d'obligations consiste en fait en deux enchères simultanées, avec des primary dealers comme principaux soumissionnaires. Les négociants primaires sont de grands investisseurs institutionnels qui négocient directement avec le Trésor. Avant l'enchère, ils soumettent des offres compétitives , qui indiquent le rendement le plus bas ils accepteront. (Le rendement, vous vous souviendrez du cours d'économie, est votre retour sur investissement. Il est égal à l'intérêt que rapporte l'obligation divisé par son prix d'achat). Par exemple, Cantor Fitzgerald pourrait soumissionner pour une obligation de 2 milliards de dollars et un rendement de 4,15 %. Les enchères sont prises jusqu'au début de l'enchère. À ce moment-là, le Trésor utilise ces offres pour fixer le rendement des obligations, et donc le taux d'intérêt.

Si vous n'êtes pas une grande institution financière, vous pouvez participer à une enchère en plaçant une offre non compétitive , qui est simplement le montant en dollars de l'obligation que vous souhaitez. Avec une offre non compétitive, vous acceptez le rendement et le taux d'intérêt établis, ce que vous ne saurez qu'à la clôture de l'enchère. Cette transaction est effectuée de manière pratique via le service en ligne du Trésor, TreasuryDirect. Lors d'une enchère, toutes les offres non compétitives sont remplies en premier. Des offres concurrentielles sont ensuite distribuées jusqu'à ce que l'intégralité du numéro ait été vendue.

Mais comme nous l'avons dit, les prix des obligations changent avec le temps. Vous pouvez vendre votre obligation à tout moment avant son échéance pour profiter de ce fait. Par exemple, supposons que vous possédiez une obligation qui rapporte 5 % d'intérêt. Les obligations nouvellement émises, cependant, paient un intérêt de 4 %. Votre lien, avec son plus grand rendement, est comparativement plus précieux. Vous pourriez le vendre à une prime , un prix supérieur à sa valeur nominale qui dépend du taux d'inflation, des taux d'intérêt prévus et d'autres facteurs. L'acheteur vous paie également les intérêts courus par l'obligation depuis la dernière date de paiement.

D'un autre côté, si les nouvelles émissions rapportent 6% d'intérêt, votre obligation a moins de valeur. Vous pourriez décider de le vendre à perte ou avec un rabais , afin d'acheter une obligation à rendement plus élevé.

Pour négocier des obligations, il faut un négociant principal ou un courtier. Pour aller au-delà des obligations vers des packages d'investissement plus complexes, il faut d'autres conseillers experts. Consacrez quelques minutes à la lecture de la page suivante pour découvrir comment fonctionnent les courtiers en obligations et les fonds communs de placement.

Courtiers en obligations du Trésor et fonds communs de placement

Comme les restaurants, les courtiers en bons du Trésor varient dans les services offerts. Certains vous attendent pieds et poings, d'autres ne font que prendre et livrer votre commande. Regardons les options :

• Courtiers à service complet , comme son nom l'indique, tout faire. Ils vous aident à définir vos objectifs d'investissement, puis à rechercher et choisir les obligations pour les atteindre. Ils ont le plus grand nombre et la plus grande variété de numéros à vendre. Certains courtiers de plein exercice sont également des négociants principaux. Le service a un prix, bien sûr. Les frais de maintenance et de transaction peuvent totaliser plusieurs centaines de dollars par an.
• Votre banque peuvent également négocier des obligations. Bien qu'il puisse offrir de nombreux services pour de nombreux frais différents, il sera limité et orienté vers les obligations qu'il détient.
• Courtiers à escompte prenez vos ordres d'achat et de vente mais laissez-vous prendre la décision. Ils portent également moins de types d'obligations. Si vous voulez une émission de 2008 avec un rendement de 5,75 %, par exemple, ils devront peut-être l'acheter auprès d'un négociant principal. Leurs honoraires sont inférieurs d'environ 20 % à 30 % à ceux des entreprises offrant des services complets.
• Services de courtage en ligne fournir des ressources professionnelles à l'amateur avisé, y compris des mises à jour du marché en temps réel et des calculateurs de perte de profit. Les investisseurs individuels utilisent ces services pour effectuer des transactions en ligne jusqu'à 95 % moins cher que les transactions effectuées par l'intermédiaire d'un courtier à service complet.

Les bons du Trésor peuvent être un ingrédient dans les buffets d'investissement appelés fonds communs de placement , qui sont en fait des sociétés détenues conjointement par un groupe d'investisseurs. Les avoirs ou le portefeuille d'un OPC peuvent être constitués d'actions, d'obligations et d'autres placements. Ils sont gérés par des conseillers externes qui choisissent la composition du portefeuille. Vous pouvez payer à ces conseillers des frais pouvant atteindre 8,5 % du coût du fonds lorsque vous l'achetez ou le vendez.

Par rapport aux bons du Trésor, les fonds communs de placement sont plus accessibles et flexibles. Vous pouvez acheter un nombre presque illimité d'actions et les revendre à volonté. L'approche de portefeuille offre une sécurité grâce à la diversification (c'est-à-dire en étalant) votre investissement :si les cours des obligations chutent, les actions pourraient soutenir le rendement du fonds.

Les fonds communs de placement se répartissent en trois catégories principales en fonction du type d'investissement :

• Fonds obligataires peut comprendre des émissions municipales et du Trésor à longue échéance (fonds de revenu) ou des bons du Trésor et des billets à échéance plus courte (fonds du marché monétaire).
• Fonds d'actions , ou fonds d'actions , promettent divers degrés de récompense et de risque en fonction des bénéfices des sociétés dont ils détiennent des actions et de la stabilité générale du marché boursier.
• Fonds équilibrés s'efforcer d'offrir à la fois sécurité et récompenses en détenant à la fois des obligations et des actions.

Après vous avoir fourni des informations, nous conclurons cette discussion à la page suivante avec des points à méditer avant d'acheter un bon du Trésor.

Conseils pour acheter des bons du Trésor

Vous pouvez surveiller les rapports sur les bons du Trésor pour déterminer les meilleurs moments pour acheter et vendre des bons du Trésor, comme vous le feriez avec actions.

Tout comme le choix d'une carrière ou d'un partenaire de vie, l'achat d'un bon du Trésor peut être une relation enrichissante de 30 ans. La clé est de savoir à quoi s'attendre avant de signer sur la ligne pointillée.

Tout d'abord, pesez les avantages par rapport aux coûts. Lorsque vous achetez une obligation, en échange d'un rendement stable et fiable, vous acceptez des taux d'intérêt relativement bas. Cela signifie que vous devez investir une somme plus importante dans des obligations que dans des actions ou d'autres bons du Trésor afin d'obtenir le même rendement. De plus, bien que les intérêts soient payés tous les six mois, vous ne verrez pas votre investissement initial avant 30 ans, en supposant que vous conservez l'obligation jusqu'à l'échéance. Cela pourrait être un problème si vous en avez besoin avant.

D'autre part, les obligations nécessitent moins d'entretien que les actions ou un fonds commun de placement. À moins d'une variation drastique des taux d'intérêt, vous pouvez vous sentir à l'aise de conserver votre investissement et de récolter ses rendements jusqu'à son échéance. Et comme de nombreux courtiers facturent des frais par transaction, cela peut permettre d'économiser de l'argent à long terme.

Si vous êtes prêt à accepter les conditions, prenez le temps de comparer les courtiers. Décidez quelles fonctionnalités sont les plus importantes. Êtes-vous un investisseur confiant qui n'a besoin que d'un agent autorisé pour effectuer des transactions ? Ou voulez-vous être rassuré de pouvoir téléphoner, envoyer un e-mail ou envoyer un SMS à un courtier individuel avec des questions et des préoccupations ? Quoi qu'il en soit, vous aurez besoin d'un courtier compétent qui comprend vos objectifs financiers et vous aidera à gérer vos investissements pour les atteindre. Demandez des références pour voir son expérience avec des clients de vos moyens et de votre situation. Et, bien que la plupart des courtiers opèrent de manière éthique, cela ne peut pas faire de mal de vérifier les antécédents de vos candidats via le site Web Investment Adviser Public Disclosure de la Securities and Exchange Commission.

Gagner de l'argent est le but de toute cette entreprise, alors apprenez comment - et combien - les courtiers facturent leurs services. Outre les frais de transaction, ils peuvent facturer une commission ou des frais fixes en fonction de la taille de l'obligation. De plus, les courtiers facturent généralement une majoration lorsqu'ils vous vendent une obligation, dont ils n'ont pas à divulguer le montant. Encore une fois, demandez. Une majoration de 1 à 2 % du prix de l'obligation est considérée comme équitable.

Nous espérons que cet abécédaire vous mettra sur la voie d'années (au moins 30) d'investissement heureux. Pour vous guider dans l'utilisation de vos richesses, nous vous suggérons cette citation du romancier Miguel de Cervantes, qui a placé nombre de ses personnages dans des quêtes similaires à long terme :"La gratification de la richesse ne se trouve pas dans la simple possession ou la dépense somptueuse, mais dans sa sage application. " [source :Forbes].