Qu'est-ce que l'UMA ?

Les dérivés sont des instruments financiers qui tirent leur valeur de la valeur d'un actif sous-jacent. Pensez aux produits dérivés comme des transactions en plus des transactions ; spéculation sur la spéculation. Ils se présentent sous différentes formes, les plus connus étant les options et les contrats à terme. Le marché mondial des produits dérivés vaut entre 500 000 milliards de dollars et jusqu'à plus d'un quadrillion de dollars, pourtant ces marchés financiers sont traditionnellement peu inclusifs.

D'habitude, seuls les investisseurs institutionnels, riches issus de grandes entreprises, peuvent négocier des produits dérivés, puisque cela oblige les investisseurs à ouvrir des comptes de courtage, avoir des seaux d'argent, et une grande tolérance au risque. Et pour profiter au maximum des dérivés, les investisseurs doivent alors miser beaucoup Suite de l'argent pour entretenir ces complexes, positions risquées et potentiellement lucratives. Si les marchés sont contre l'investisseur, il pourrait y avoir des répercussions juridiques ainsi que des pertes énormes. Tout cela est très intimidant.

L'éventail des contrats dérivés négociés sur les marchés publics est assez limité. Les investisseurs peuvent facilement placer des transactions simples, comme les transactions d'achat et de vente, et peut-être des contrats à terme et des options ici et là, mais ils auront plus de mal à trouver des contrats dérivés sur mesure. C'est au grand dam de toute personne exclue du système qui veut participer au monde sauvage de la haute finance.

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Entrez dans l'accès universel au marché, une plate-forme de contrats financiers décentralisée construite sur la blockchain Ethereum qui cherche à donner à chaque commerçant—oui, même vous, les moyens de conclure ces accords financiers compliqués et d'en créer de sauvages. Accès universel au marché, mieux connu sous le nom d'UMA, fonctionne en pair à pair, contourner le besoin de courtiers, chambres de compensation, ou l'aide juridictionnelle.

UMA crée des dérivés synthétiques sur la blockchain Ethereum en rédigeant des contrats intelligents auto-applicables. Ces contrats intelligents sont régis uniquement par du code et des mécanismes de vérification décentralisés intelligents. Merci à l'UMA, deux contreparties peuvent créer leurs propres contrats financiers sans avoir à escalader des montagnes de bureaucratie. Tout cela fonctionne grâce à la crypto-monnaie, bien sûr, et est donc non réglementé et risqué en raison de sa nouveauté. UMA n'a été lancée qu'en mai, 2020. Mais la promesse de l'UMA est de bouleverser l'infrastructure financière existante et d'ouvrir le trading de produits dérivés à tous ceux qui ont le courage de le tenter.

Dérivés synthétiques :aussi bons que les vrais ?

Les dérivés synthétiques sur blockchain n'ont pas commencé avec UMA, mais le protocole d'UMA est un moyen très intelligent de les réaliser. Les dérivés synthétiques sont des actifs adossés à des garanties qui suivent le prix d'un actif réel. Par example, vous pourriez avoir un jeton synthétique représentant le prix de l'or, ou une part dans la société automobile d'Elon Musk Tesla. Ce sont les types de contrats dérivés les plus courants que vous trouverez sur UMA.

Grâce aux contrats intelligents auto-applicables d'UMA et à son mécanisme de vérification des données, le protocole permet de conclure un nombre impressionnant de contrats. Les applications les plus créatives suivent les indices non négociables, comme le nombre de téléchargements d'une certaine extension Chrome, par exemple.

Prix ​​des aliments pour plus d'exotisme, des actifs moins demandés comme les devises rares, marchandises, les actions et les altcoins ne sont pas suivis par les oracles conventionnels hors chaîne, mais le DVM d'UMA permet aux développeurs de structurer les contrats dérivés sur tout ce qu'ils peuvent suivre, des courbes de rendement symbolisées à la valeur totale bloquée dans les régimes de retraite et d'assurance.

Le type de jeton UMA synthétique le plus courant est « inestimable, », ce qui signifie qu'il ne dépend pas des flux de prix en chaîne pour s'assurer que ses contreparties garantissent leurs positions. Au lieu, il crée un environnement ouvert et transparent où les utilisateurs de l'UMA aident à identifier les positions sous-garantis.

Comment fonctionne l'UMA ?

Chaque contrat de dérivés UMA comporte cinq éléments :une adresse publique pour chaque contrepartie, des comptes sur marge pour chaque contrepartie, termes économiques pour calculer la valeur, des fonctions de smart contract qui maintiennent les soldes de marge des contreparties, et un oracle pour fournir des informations hors chaîne sécurisées et vérifiées. A travers ces cinq composantes, Les contrats UMA s'appliquent de manière fiable et sécurisée. Cela signifie qu'ils peuvent être automatisés sans avoir besoin d'une autorité centralisée, comme une banque d'investissement (pour structurer le commerce) ou une chambre de compensation (pour régler les comptes).

Si deux contreparties concluent un contrat UMA auto-exécutoire, ils devront tous les deux déposer une marge dans le contrat intelligent. La marge est l'argent que la contrepartie emprunte pour effectuer une transaction. Ladite contrepartie s'engage également à payer une pénalité de défaut; ce mécanisme dissuasif les empêche de faire défaut sur les exigences de marge si leur position tombe en dessous d'un niveau minimum. Alors que la marge et les prix sont indiqués en dollars américains, l'argent gagné grâce aux contrats intelligents UMA est payé et stocké dans Ethereum.

Le réseau utilise un mécanisme de liquidation intégré pour garantir que les contreparties disposent toujours de suffisamment d'argent pour soutenir leurs positions. La méthode homebrew a un avantage :les contrats UMA ne coûtent rien.

Plus que ça, le réseau paie les gens pour l'utiliser. Semblable à la façon dont Bitcoin récompense les mineurs pour la vérification des transactions en Bitcoin, le réseau UMA verse des jetons UMA aux membres du réseau qui peuvent identifier les positions sous-garantis. Cette, théoriquement, résout les litiges concernant les prix ou les informations sur les données avant qu'ils ne surviennent (comme à propos de, dire, le nombre de téléchargements de Chrome ou le prix du Bitcoin à un moment donné), permettant aux gens de placer des transactions de dérivés synthétiques en toute sécurité.

Pour faire ça, UMA a son propre DVM, ou Mécanisme de vérification des données. La DVM répond aux demandes de prix formulées par des contrats financiers enregistrés. Lorsqu'une demande de prix est faite, Les détenteurs de tokens UMA peuvent voter avec leurs tokens UMA sur la valeur du prix de l'actif sous-jacent du contrat à un moment donné. Chaque jeton misé compte pour un vote. Le DVM décentralisé prend 2 à 4 jours pour régler. Une fois les votes recueillis, le mode des prix votés est calculé et la valeur est utilisée pour régler le contrat. Le contrat distribue ensuite l'argent aux contreparties en fonction du résultat du vote.

La force de la conception d'oracle DVM d'UMA est qu'elle est conçue pour garantir que le coût de la manipulation de l'oracle est toujours supérieur au montant d'argent dont quelqu'un pourrait profiter en cassant le système ; il faudrait détenir 51% des jetons de vote UMA pour tromper le DVM, ce qui signifie qu'il est toujours non rentable. Afin de s'assurer que l'inégalité est vérifiée, le DVM doit s'assurer que le jeton UMA est supérieur à un certain prix. Cela se fait en facturant des frais d'utilisation et en brûlant une partie de l'approvisionnement restant.

Qu'est-ce qu'un jeton UMA ?

Le jeton utilitaire natif d'UMA (le jeton interne que les utilisateurs peuvent gagner et échanger dans le protocole) est un ERC-20, ce qui signifie qu'il est construit sur la blockchain Ethereum en utilisant un ensemble commun de normes de contrats intelligents. Il existe une offre totale de 100 millions de jetons UMA. Il avait une inscription initiale sur l'échange décentralisé populaire, Uniswap, le 29 avril, 2020, vendre deux millions de jetons (2% de l'offre) à 26 cents par jeton. Parmi les jetons restants, 48,5% étaient réservés aux fondateurs d'UMA, premiers contributeurs, et les investisseurs tandis que 35% sont partagés par les utilisateurs et les développeurs. Quelque 14, 500, 000 sont réservés aux futures ventes de jetons, s'élevant à 14,5% de l'offre totale.

Vous pouvez échanger le jeton UMA sur des échanges de crypto-monnaie tels que Binance et Coinbase, ou stockez-le dans des portefeuilles matériels ou logiciels. Mais vous pouvez également faire d'autres choses avec le jeton.

Le token UMA peut être utilisé au sein de l'écosystème UMA, où il a trois fonctions principales. Le premier est la gouvernance. Les détenteurs de jetons sont invités à participer aux votes sur les améliorations proposées au protocole. Comme pour le DVM, un jeton équivaut à un vote, et les électeurs sont récompensés par 0,05 % de l'offre totale du réseau distribué proportionnellement en fonction du nombre de jetons mis en jeu. C'est le taux d'inflation du protocole, et cela signifie que l'offre totale d'UMA augmente chaque année, bien qu'à un taux nominal par rapport aux autres crypto-monnaies.

La deuxième fonction est d'inciter les utilisateurs à vérifier les demandes de prix sur le DVM du protocole. Les propriétaires de jetons UMA sont périodiquement invités à voter sur les demandes de prix des contrats financiers. Il y a deux tours pour ces votes. Le premier est la période de commit, où les utilisateurs cryptent et valident leur vote. Au deuxième tour, les utilisateurs décryptent et révèlent leur vote. Chaque tour est ouvert pendant 24 heures. À la fin du tour de révélation, les électeurs obtiennent leur récompense d'inflation générée par le protocole.

L'utilisation finale du token UMA est de payer les frais du protocole. Des frais sont facturés pour brûler l'offre d'UMA et augmenter son prix. C'est une partie inhérente de la conception du DVM, puisque brûler l'approvisionnement garantit que le coût de la corruption de l'oracle est toujours supérieur aux bénéfices qui pourraient être obtenus en le corrompant.

Le montant exact facturé en frais augmente proportionnellement à la somme d'argent bloquée dans les contrats UMA. Comme plus de contrats apportent plus de fonds dans le protocole, le prix de l'UMA va augmenter afin de sécuriser le DVM. Tout cela se fait en augmentant les frais de brûlage pour diminuer l'offre. La pression sur les prix provenant des brûlures dépasse largement l'inflation intégrée au protocole.

UMA a donné aux traders de blockchain un ensemble d'outils incroyablement polyvalent pour structurer et conclure des contrats financiers, tout en leur fournissant un système Oracle sécurisé et complet. Grâce à des incitations économiques, UMA fournit un cadre permettant aux utilisateurs d'entrer dans des processus décentralisés, sécurise, et des contrats financiers sans confiance sur tout actif sous-jacent. Le protocole d'UMA est un moyen transparent et auto-applicable de négocier des dérivés synthétiques sans avoir besoin de courtiers ou de bureaucratie.