Intérêt ouvert par rapport au volume :comprendre la différence

Intérêt ouvert par rapport au volume : un aperçu

Le volume et l'intérêt ouvert sont deux mesures techniques clés qui décrivent la liquidité et l'activité des options et des contrats à terme. « Volume » désigne le nombre de contrats négociés sur une période donnée, et « open interest » désigne le nombre de contrats actifs, ou non réglé. Ici, nous examinons ces deux mesures et proposons des conseils sur la façon dont vous pouvez les utiliser pour comprendre l'activité de négociation sur les marchés dérivés.

Points clés à retenir

• Le volume et l'intérêt ouvert décrivent tous deux la liquidité et l'activité des options et des contrats à terme.
• Le volume fait référence au nombre de transactions effectuées chaque jour et constitue une mesure importante de la force et de l'intérêt pour une transaction particulière.
• L'intérêt ouvert reflète le nombre de contrats détenus par les commerçants et les investisseurs dans des positions actives, prêt à être échangé.
• Le volume reflète un total cumulé tout au long de la journée de négociation, et l'intérêt ouvert est mis à jour une seule fois par jour.

Le volume

La mesure du volume totalise le nombre d'options ou de contrats à terme échangés entre acheteurs et vendeurs au cours d'une journée de négociation donnée ; il identifie également le niveau d'activité pour un contrat particulier.

Chaque transaction, qu'il s'agisse d'une transaction d'ouverture ou de clôture, compte dans le volume quotidien.

Plus le volume est grand, plus il y a d'intérêt pour la sécurité. Les investisseurs considèrent parfois le volume comme un indicateur de la force d'un mouvement de prix particulier. Plus de volume signifie également qu'il y a une plus grande liquidité dans le contrat; cela est souhaitable du point de vue commercial à court terme, car cela signifie qu'il y a une abondance d'acheteurs et de vendeurs sur le marché.

Par exemple, supposons que le volume de l'option d'achat ABC avec un prix d'exercice de 55 $ et une date d'expiration dans trois semaines n'a pas négocié de contrat un jour spécifié. Par conséquent, le volume de trading est de 0. Lors de la session suivante, un investisseur achète 15 contrats d'options d'achat, et il n'y a pas d'autres échanges ce jour-là, le volume est maintenant de 15 contrats.

Intérêt ouvert

L'intérêt ouvert est le nombre d'options ou de contrats à terme détenus par les commerçants et les investisseurs dans des positions actives. Ces postes ont été ouverts, mais n'ont pas été fermés, expiré, ou exercé. L'intérêt ouvert diminue lorsque les acheteurs (ou détenteurs) et les vendeurs (ou rédacteurs) de contrats clôturent plus de positions qu'il n'en a été ouvert ce jour-là.

Pour clôturer une position, un commerçant doit prendre une position de compensation, ou exercer leur option. L'intérêt ouvert augmente à nouveau lorsque les investisseurs et les commerçants ouvrent davantage de nouvelles positions longues ou que les vendeurs prennent de nouvelles positions courtes pour un montant supérieur au nombre de contrats qui ont été fermés ce jour-là.

Par exemple, supposons que l'intérêt ouvert de l'option d'achat ABC est de 0. Le lendemain, un investisseur achète 10 contrats d'options en tant que nouvelle position. L'intérêt ouvert pour cette option d'achat particulière est maintenant de 10. Le lendemain, cinq contrats ont été clôturés, 10 ont été ouverts, et l'intérêt ouvert augmente de cinq à 15.

Les mesures de volume et d'intérêt ouvert fournissent des informations sur le niveau d'achat et de vente sous-jacent à un mouvement de prix potentiel. Cependant, en analyse technique, il faut également examiner si l'intérêt ouvert réside dans des options d'achat ou de vente et si les contrats sont en cours d'achat ou de vente.

Considérations particulières

Ci-dessous, nous citons un certain nombre de scénarios qui intègrent les indicateurs de volume et d'intérêt ouvert et leur attribuons une interprétation possible.

• La hausse des prix pendant une tendance haussière alors que l'intérêt ouvert est également à la hausse peut signifier que de l'argent frais entre sur le marché (reflétant de nouvelles positions). Cela pourrait être un signe de sentiment haussier si l'augmentation de l'intérêt ouvert est alimentée par des positions longues.
• Si, cependant, l'intérêt ouvert est en baisse tandis que les prix augmentent pendant une tendance haussière, cela pourrait indiquer que l'argent quitte le marché, ce qui serait un signe baissier.
• La baisse des prix dans une tendance baissière alors que l'intérêt ouvert est à la hausse pourrait suggérer que de l'argent frais arrive sur le marché sur le côté court. Ce scénario est cohérent avec une tendance baissière continue et est baissier.
• Mais, la baisse des prix dans une tendance baissière alors que l'intérêt ouvert est en baisse pourrait indiquer que les détenteurs sont contraints de liquider leurs positions, ce qui serait un signe baissier. Ce scénario pourrait également signifier qu'un point culminant de vente pourrait être à court terme.
• S'il y a un niveau élevé d'intérêt ouvert alors que les prix chutent fortement lors d'un sommet de marché, cela pourrait être un signal baissier si les détenteurs qui ont acheté près du sommet perdent maintenant de l'argent; cela pourrait également potentiellement provoquer un environnement de vente de panique.