Capitalisation boursière définie

Qu'est-ce que la capitalisation boursière ?

Capitalisation boursière, ou « capitalisation boursière » est la valeur marchande globale d'une entreprise représentée en dollars. Puisqu'il représente la valeur « marchande » d'une entreprise, il est calculé sur la base du cours actuel du marché (CMP) de ses actions et du nombre total d'actions en circulation, ou le "flotteur" de l'entreprise. La capitalisation boursière est également utilisée pour comparer et catégoriser la taille des entreprises parmi les investisseurs et les analystes.

Points clés à retenir

• La capitalisation boursière est la valeur totale en dollars de toutes les actions en circulation d'une entreprise au prix du marché actuel.
• La capitalisation boursière est utilisée pour évaluer les entreprises et comprendre leur valeur marchande globale.
• Les entreprises peuvent être classées comme grandes, milieu-, ou petites capitalisations selon leur capitalisation boursière.
• Les sociétés de premier ordre sont souvent des actions à grande ou méga-capitalisation, tandis que les plus petites sont appelées micro-caps.

Capitalisation boursière

Calcul de la capitalisation boursière et exemple

La capitalisation boursière est calculée en multipliant les actions en circulation d'une entreprise par le prix actuel du marché d'une action. Puisqu'une société est représentée par un nombre X d'actions, multiplier X par le prix par action représente la valeur totale en dollars de la société. Les actions en circulation désignent les actions d'une société actuellement détenues par tous ses actionnaires, y compris les blocs d'actions détenus par des investisseurs institutionnels et les actions restreintes détenues par les dirigeants et les initiés de la société

Officiellement:

$Capitalisation\; boursière=Prix\; par\; action\times Actions\; en\; circulation\backslash text\{Market\; Cap\}\; =\backslash text\{Prix\; par\; action\}\; \backslash times\; \backslash text\{Actions\; exceptionnelles\}$ Capitalisation boursière=Prix par action × Actions en circulation

Par exemple, si Cory's Tequila Corp. se négociait à 30 $ par action et avait un million d'actions en circulation, sa capitalisation boursière serait (30 $ x 1 million d'actions) =30 millions de dollars.

Étant donné que le prix du marché des actions d'une société cotée en bourse ne cesse de changer à chaque seconde qui passe, la capitalisation boursière fluctue également en conséquence. Le nombre d'actions en circulation peut également changer au fil du temps. Cependant, les modifications du nombre d'actions en circulation sont peu fréquentes, et le chiffre ne change que lorsque la société procède à certaines opérations sur titres, comme l'émission d'actions supplémentaires via une offre secondaire, exercice d'options d'achat d'actions des salariés (ESO), émission/rachat d'autres instruments financiers, ou racheter ses actions dans le cadre d'un programme de rachat d'actions. Essentiellement, les changements de capitalisation boursière sont largement attribués aux variations du cours de l'action, cependant, les investisseurs doivent garder un œil sur les développements au niveau de l'entreprise qui peuvent modifier le nombre d'actions en circulation de temps en temps.

Dimensionner les actions :différents types de capitalisation

Étant donné que la capitalisation représente une valeur en dollars qui peut varier considérablement (de quelques milliers de dollars à plus de mille milliards de dollars), différents compartiments et nomenclatures associées existent pour catégoriser les différentes plages de capitalisation boursière. Voici les normes couramment utilisées pour chaque capitalisation :

• Méga-casquette - Cette catégorie comprend les entreprises dont la capitalisation boursière est de 200 milliards de dollars ou plus. Ce sont les plus grandes sociétés cotées en bourse en valeur de marché, et représentent généralement les leaders d'un secteur industriel ou d'un marché particulier. Un nombre limité d'entreprises se qualifient pour cette catégorie. Par exemple, au 28 septembre, 2020, le leader technologique Apple Inc. (AAPL) a une capitalisation boursière de 1 966 milliards de dollars, tandis que le géant de la vente au détail en ligne Amazon.com Inc. (AMZN) était le suivant avec 1,59 billion de dollars. 
• Grande capitalisation - Les entreprises de cette catégorie ont une capitalisation boursière comprise entre 10 et 200 milliards de dollars. International Business Machines Corp. (IBM) a une capitalisation boursière de 108,41 milliards de dollars et General Electric Co. (GE) a un chiffre de 54,27 milliards de dollars. 

Les actions à méga et à grande capitalisation sont appelées blue chips et sont considérées comme relativement stables et sûres. Cependant, il n'y a aucune garantie que ces sociétés maintiennent leurs valorisations stables car toutes les entreprises sont soumises aux risques de marché. Par exemple, au cours de la dernière période d'un an se terminant le 28 septembre, 2019, la valorisation de GE a chuté de près de 30%, tandis que celui d'Apple a augmenté d'environ 105%.

• Mid-cap - Allant de 2 à 10 milliards de dollars de capitalisation boursière, ce groupe de sociétés est considéré comme plus volatil que les sociétés à grande et à grande capitalisation. Les valeurs de croissance représentent une part importante des moyennes capitalisations. Certaines entreprises pourraient ne pas être des leaders de l'industrie, mais ils sont peut-être en passe de le devenir. Juniper Networks Inc. (JNPR), avec une capitalisation boursière de 7,29 milliards de dollars, est un.
• Petite capitalisation - Les sociétés à petite capitalisation ont une capitalisation boursière comprise entre 300 et 2 milliards de dollars. Alors que la majeure partie de cette catégorie est composée d'entreprises relativement jeunes qui peuvent avoir un potentiel de croissance prometteur, quelques vieilles entreprises établies qui ont peut-être perdu de la valeur ces derniers temps pour diverses raisons figurent également dans la liste. Un exemple est Bed Bath &Beyond Inc. (BBBY) qui a une capitalisation boursière de 1,87 milliard. Les antécédents de ces sociétés ne sont pas aussi longs que ceux des moyennes et méga-capitalisations, ils présentent la possibilité d'une plus grande appréciation du capital au prix d'un plus grand risque.
• Micro-cap - Constituée principalement de penny stocks, cette catégorie désigne les sociétés dont la capitalisation boursière se situe entre 50 et 300 millions de dollars. Par exemple, une société pharmaceutique moins connue sans produit commercialisable et travaillant au développement d'un médicament pour une maladie incurable, ou une petite entreprise de 5 personnes travaillant sur la technologie robotique basée sur l'intelligence artificielle (IA) peut être répertoriée avec une faible valorisation et une activité commerciale limitée. Si le potentiel de hausse de telles entreprises est élevé si elles réussissent à faire mouche, le potentiel de baisse est tout aussi pire s'ils échouent complètement. Les investissements dans de telles sociétés peuvent ne pas être pour les âmes sensibles car elles n'offrent pas l'investissement le plus sûr, et beaucoup de recherches devraient être faites avant d'entrer dans une telle position.
• Nano-bouchon – Ajout d'un autre à haut risque, couche à haute récompense au-delà des micro-capsules, les entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure à 50 millions de dollars sont classées dans la catégorie des nano-capitalisations. Ces entreprises sont considérées comme le lot le plus risqué, et le potentiel de gain varie considérablement. Ces actions se négocient généralement sur les feuilles roses ou OTCBB.

L'analyse historique révèle que les méga et grandes capitalisations connaissent souvent une croissance plus lente avec un risque plus faible, tandis que les petites capitalisations ont un potentiel de croissance plus élevé mais présentent un risque plus élevé. Il est courant de voir des entreprises passer d'une catégorie à l'autre en fonction de l'évolution régulière de leurs valorisations boursières. Aux côtés des entreprises, d'autres investissements populaires comme les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (FNB) sont également classés comme à petite capitalisation, capitalisation moyenne, ou à grande capitalisation. Dans le cas des fonds, les termes représentent les types d'actions dans lesquelles le fonds investit principalement.

Importance de la capitalisation boursière

Certains commerçants et investisseurs, surtout des novices, peut confondre le cours d'une action avec une représentation précise de la valeur de cette entreprise, santé, et/ou stabilité. Ils peuvent percevoir un cours boursier plus élevé comme une mesure de la stabilité d'une entreprise ou un cours inférieur comme un investissement disponible à un prix avantageux. Le cours de l'action à lui seul ne représente pas la valeur réelle d'une entreprise. La capitalisation boursière est la bonne mesure à considérer, car il représente la vraie valeur telle qu'elle est perçue par l'ensemble du marché.

Par exemple, Microsoft, avec un cours de 101,16 $ par action, avait une capitalisation boursière de 814 milliards de dollars au 10 octobre. 2018, tandis qu'IBM, avec un cours boursier plus élevé de 142,69 $, avait une capitalisation boursière inférieure de 130 milliards de dollars. Comparer les deux sociétés en examinant uniquement leurs cours boursiers ne donnerait pas une représentation fidèle de leurs valeurs relatives réelles.

Avec des milliards de dollars de valorisation, une entreprise à grande capitalisation peut avoir plus de place pour investir quelques centaines de millions dans un nouveau flux d'activités et ne pas subir un gros coup si l'entreprise échoue. Cependant, une entreprise à moyenne ou micro-capitalisation réalisant un investissement de valeur similaire peut être exposée à de gros coups si son entreprise échoue car elle n'a pas ce coussin plus important pour absorber l'échec. Si l'entreprise réussit pour les grandes capitalisations, il peut sembler petit sur leurs chiffres de profit. Mais si l'entreprise grandit avec son succès, cela peut conduire à des profits de plus grande ampleur. D'autre part, le succès de telles entreprises pour une entreprise à moyenne capitalisation peut porter ses valorisations à des sommets significatifs.

Un cours boursier élevé en soi n'indique pas toujours une entreprise saine ou en croissance. Il peut encore avoir une capitalisation boursière relativement faible !

Les valorisations des sociétés à moyenne ou petite capitalisation sont souvent touchées lorsqu'il y a des rapports d'une société à grande capitalisation empiétant sur leur espace de produits ou de services. Par exemple, l'entrée d'Amazon dans les services d'hébergement cloud sous l'égide d'Amazon Web Services (AWS) a constitué une grande menace pour les petites entreprises opérant dans le créneau.

Généralement, les investissements dans des actions à grande capitalisation ou à grande capitalisation sont considérés comme plus prudents et moins volatils que les investissements dans des actions à petite capitalisation. Bien que les actions à petite et moyenne capitalisation offrent un potentiel de rendement élevé aux investisseurs qui prennent des risques, les ressources relativement limitées dont disposent ces entreprises rendent leurs stocks plus sensibles à la concurrence, incertitudes, et les affaires ou le ralentissement économique.

Les valeurs de capitalisation boursière constituent également la base du lancement de divers indices boursiers. Par exemple, l'indice boursier de référence l'indice S&P 500 comprend les 500 plus grandes entreprises américaines qui sont pondérées en fonction de leur valeur de capitalisation boursière, tandis que l'indice FTSE 100 comprend les 100 premières sociétés cotées à la Bourse de Londres avec la capitalisation boursière la plus élevée. Ces indices ne représentent pas seulement l'évolution globale du marché et les sentiments, ils sont également utilisés comme références pour suivre la performance de divers fonds, portefeuilles, et les investissements individuels.

La ligne de fond

« La taille compte » et cela s'applique au monde de l'investissement. Une compréhension du concept de capitalisation boursière est importante non seulement pour l'investisseur individuel en actions, mais également pour les investisseurs de divers fonds. La capitalisation boursière peut aider l'investisseur à savoir où il place son argent durement gagné.

Comprendre des choses comme la capitalisation boursière sont des éléments importants pour investir, mais l'une des premières étapes réelles consiste à créer un compte d'investissement de courtage. Choisir un courtier peut être légèrement intimidant en raison de sa gamme de prix et de sa variété de fonctionnalités.