Dividendes en actions vs dividendes en espèces :quelle est la différence ?

Avec la grande majorité des actions, les actionnaires peuvent commencer à réaliser des bénéfices lorsque la valeur de leurs actions augmente pendant la durée de leur détention. Mais quelques entreprises publiques, pour la plupart grandes, bien établies et prospères, récompensent davantage leurs actionnaires en leur versant des dividendes.

Les dividendes sont un pourcentage des bénéfices non répartis d'une entreprise que les entreprises réservent en récompense de l'investissement des actionnaires. Ils sont généralement distribués aux actionnaires sur une base trimestrielle ou annuelle.

Les dividendes sont bons pour fidéliser et fidéliser les actionnaires, et ce sont aussi des outils de relations publiques très pratiques pour vanter le succès d'une entreprise !

Les dividendes prennent plusieurs formes, mais les deux plus courantes sont les dividendes en espèces et en actions. À leur valeur nominale, ces deux types de paiements valent la même chose. Mais à d'autres égards, il y a une grande différence entre un dividende en espèces et un dividende en actions.

Dans cet article, les experts de Gorilla Trades expliqueront cette différence en détail.

Que sont les dividendes en espèces ?

Le paiement de dividendes en espèces, comme on pouvait s'y attendre, se présente sous forme d'argent. Les entreprises envoient aux actionnaires un pourcentage en espèces proportionnel à la participation de chaque investisseur dans l'entreprise. Les actionnaires reçoivent soit des chèques soit des virements électroniques pour la valeur du dividende.

Par exemple, disons que le conseil d'administration d'une entreprise a approuvé un dividende en espèces de 0,35 $ par action à émettre dans les semaines à venir. Un actionnaire qui détient 100 actions de cette société recevrait un chèque ou un dépôt direct de 35 $. C'est tout ce qu'il y a à faire.

Les dividendes en espèces sont plus répandus parmi les sociétés qui émettent des dividendes. La valeur de l'argent est assez facile à comprendre, et pour une gratification instantanée, il n'y a rien de mieux que de l'argent doux et vert.

L'une des conséquences des dividendes en espèces est qu'ils ont généralement un effet baissier temporaire sur le cours de l'action de la société. Après le versement d'un dividende, vous verrez probablement la valeur de l'action baisser d'environ le montant du dividende.

Mais le prix rebondit généralement en peu de temps :les entreprises qui versent des dividendes connaissent un énorme succès, après tout, et il est peu probable qu'elles fassent faillite de si tôt.

Que sont les dividendes en actions ?

Les dividendes en actions sont payés sous forme d'actions supplémentaires de la société qui les émet. Au lieu de recevoir de l'argent sonnant et trébuchant, les actionnaires sont récompensés par plus d'actions dans l'entreprise.

Par exemple, supposons qu'une autre entreprise annonce qu'elle récompensera ses actionnaires avec un dividende en actions de 10 %. Un investisseur détenant 10 actions en recevrait une autre lorsque le dividende serait payé. Quelqu'un avec 200 actions en obtiendrait 20 nouvelles. Même quelqu'un avec une seule action verrait une augmentation de son compte de courtage d'un dixième (0,1) d'action.

Les dividendes en actions sont souvent versés lorsque l'entreprise qui les émet dispose d'un flux de trésorerie limité ou rencontre un problème de liquidités en ce moment. La plupart des maisons de courtage permettent à leurs clients de convertir leurs dividendes en espèces en actions, réinvestissant ainsi dans l'entreprise au lieu de prendre l'argent.

Les entreprises ne le disent peut-être pas, mais elles préfèrent probablement ce choix également.

Dividendes en actions contre dividendes en espèces :quelques différences clés

L'argument sur la préférence pour un dividende en espèces par rapport à un dividende en actions est centré sur des différences autres que la forme réelle du paiement. Chaque actionnaire a sa préférence personnelle.

Voici quelques-uns des principaux points de comparaison dans la discussion sur les dividendes en espèces par rapport aux dividendes en actions.

Les dividendes en espèces épuisent les réserves de l'entreprise

L'effet probablement le plus direct des dividendes en espèces est qu'ils puisent dans le bilan de l'entreprise. Avant d'être versées, les réserves de liquidités sont enregistrées au passif dans la colonne "dividende à payer".

Une fois payé, le dividende à payer est inversé et n'est plus un passif. Mais l'effet est une diminution des bénéfices non répartis de l'entreprise, ce qui est l'une des raisons pour lesquelles le cours de l'action baisse.

Les dividendes en actions n'affectent pas les réserves de trésorerie d'une entreprise d'une manière ou d'une autre. Au bilan, ils affectent la colonne des capitaux propres.

Les dividendes en espèces ne sont pas des réinvestissements de l'entreprise

Un coup sur les dividendes en espèces est ce qu'ils peuvent impliquer sur la santé d'une entreprise. Oui, le message derrière les dividendes en espèces est "Tout va bien... merci pour votre entreprise!" Mais certains étrangers voient un message légèrement plus sombre.

Les investisseurs s'attendent à ce que les entreprises dont ils détiennent des actions réinvestissent en elles-mêmes - pour prendre une partie de leurs bénéfices et financer leur croissance par l'expansion, la recherche de nouveaux produits, l'acquisition d'autres entreprises, etc. L'argent que l'entreprise distribue sous forme de dividendes en espèces ne va pas à ces efforts.

Si le dividende en espèces est exceptionnellement généreux, les investisseurs peuvent se demander pourquoi l'entreprise leur envoie de l'argent qui devrait être utilisé pour développer l'entreprise (et, par conséquent, augmenter la valeur marchande globale de l'entreprise). Un dividende en espèces peut faire craindre que la dynamique de l'entreprise ne se soit arrêtée.

Les dividendes en actions n'envoient pas tout à fait le même message. Les réserves de trésorerie de l'entreprise restent intactes si elles émettent des dividendes en actions, et son solde est disponible pour être réinvesti dans des stratégies de croissance, tempérant les scrupules de nombreux investisseurs.

Cependant, étant donné que la société émet plus d'actions, la valeur de chaque action se dilue un peu.

Les dividendes en espèces sont imposables

Les dividendes en espèces représentent un revenu direct. C'est l'argent que les actionnaires gagnent par rapport aux actions qu'ils détiennent et qui va directement à la banque. Par conséquent, étant un revenu, il est soumis à la réglementation fiscale.

Dans les dividendes en actions, aucun argent n'est échangé. Tout ce que fait la société est de libérer de nouvelles actions et de les distribuer aux actionnaires actuels. Cela signifie que les dividendes en actions ne sont pas imposables. Les actionnaires ne sont responsables de l'impôt que s'ils vendent leurs actions, générant un passif de plus-values.

Cela peut avoir des implications sur les déclarations de revenus de fin d'année des actionnaires, bien que l'effet puisse être minime dans l'ensemble.

Les dividendes en actions affectent la structure de propriété d'une entreprise

Il y a quelques secondes à peine, nous avons expliqué comment les dividendes en espèces réduisent les bénéfices non répartis d'une entreprise, ce que ne font pas les dividendes en actions. Mais les dividendes en actions ont toujours un effet sur l'entreprise en termes de participation.

Lorsqu'une entreprise libère plus d'actions, elle offre une très légère augmentation de la propriété au public. La différence de pourcentage n'est peut-être pas si importante, mais il est possible que le "flottant" des actions affecte le cours des actions et suscite quelques inquiétudes modestes.

Théoriquement, cela pourrait redistribuer la propriété à certains individus ou blocs d'investisseurs qui pourraient à leur tour essayer de changer ou d'avoir un impact sur l'entreprise actuelle. Certaines entreprises n'aiment pas cette idée.

Les dividendes en actions n'auront finalement pas la même valeur que les dividendes en espèces

Lorsque vous recevez un dividende en espèces, vous recevez un montant fixe. Avec un dividende en actions, vous obtenez un équivalent en actions à une somme d'argent donnée. Mais ce prix changera avec le cours de l'action.

Par exemple, si vous avez gagné 300 $ en dividendes en espèces d'une entreprise dans laquelle vous avez investi, c'est - eh bien, 300 $. Trois cents dollars clairs et sans ambiguïté.

Mais si vous gagniez des dividendes en actions qui égalaient 300 $ en valeur actuelle, ce prix ne sera plus le même demain. Espérons qu'après une légère baisse du cours de l'action, il s'appréciera à mesure que l'entreprise se développera. Si vous conservez cette action, elle vaudra plus de 300 $ à l'avenir.

C'est ce qui est arrivé aux "millionnaires Microsoft" qui ont vu beaucoup de fractionnements d'actions peu de temps après l'introduction en bourse de la société en 1986.

Bien sûr, il est également possible que le stock diminue en valeur. Mais encore une fois, étant donné que les entreprises qui émettent des dividendes sont généralement en bonne santé, une baisse drastique ne sera probablement pas le cas.

Dividende en actions contre dividende en espèces :que préfèrent les investisseurs ?

Pour être honnête, pour la plupart des investisseurs de détail ayant des comptes de courtage plus petits, ni les dividendes en espèces ni les actions ne «déplacent l'aiguille» en ce qui concerne leur situation financière. L'impôt à payer sur les dividendes en espèces n'est pas important et les dividendes en actions sont généralement fractionnaires.

Les dividendes n'entrent en jeu que si l'actionnaire possède plusieurs centaines ou milliers d'actions.

Mais vous pouvez en déduire que les investisseurs à court terme peuvent se tourner vers les entreprises avec des dividendes en espèces car il y a un paiement immédiat, aussi modeste soit-il. Les investisseurs plus actifs qui ont accès à des actions versant des dividendes préfèrent probablement rechercher la récompense en espèces directe, mais ils doivent obtenir beaucoup d'actions pour que cette récompense soit pertinente.

Cependant, les investisseurs ayant une vision à plus long terme peuvent préférer recevoir des dividendes en actions. Il y a tout le potentiel que les actions augmentent en valeur.

Il y a aussi l'angle de la «fierté de propriété» avec les dividendes en actions - un sentiment psychologique de connexion et un lien financier tangible entre l'actionnaire et l'entreprise. Ce n'est pas quelque chose que vous pouvez quantifier, mais c'est quelque chose que les actionnaires à long terme semblent apprécier.

Quelle que soit la "saveur" que vous préférez, les dividendes en espèces et en actions sont des moyens faciles de capitaliser sur le succès continu d'une grande entreprise.

Gorilla Trades :des dividendes d'un autre genre

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