Dividendes garantis :actions privilégiées cumulatives

Comme de nombreux investisseurs, vous avez investi votre argent dans une grande entreprise dans l'espoir de recevoir des dividendes. Mais les mauvaises performances récentes signifient qu'aucun paiement de dividende n'est distribué cette année-là. Heureusement, vous avez investi dans des actions privilégiées cumulatives, vous n'êtes donc pas inquiet.

Les actions de préférence cumulatives vous offrent une plus grande sécurité dans vos investissements et vous assurent de recevoir les dividendes qui vous ont été promis. Voici comment.

Qu'est-ce que les actions privilégiées cumulées ?

Comment définissez-vous les actions privilégiées cumulatives ? Les actions privilégiées cumulatives (parfois appelées « actions privilégiées à dividende cumulatif ») sont un type d'actions privilégiées qui garantissent le paiement des dividendes.

Si des versements de dividendes ont été manqués dans le passé, les dividendes doivent être versés aux actionnaires privilégiés cumulatifs avant tout autre actionnaire. Cela signifie que les actionnaires privilégiés cumulatifs ont une plus grande priorité sur les actionnaires même privilégiés.

Comme d'autres types d'actions privilégiées, les actions ont généralement un rendement de dividende fixe basé sur la "valeur nominale" de l'action. La valeur nominale fait référence à la valeur des actions déclarée dans la charte de la société. On l'appelle parfois la « valeur nominale » de l'action.

Quand les actionnaires reçoivent-ils leurs dividendes cumulés ?

Vous vous souviendrez peut-être que les paiements de dividendes proviennent généralement des bénéfices de l'entreprise. Mais pendant une période de vaches maigres, l'entreprise peut ne pas avoir de bénéfices à répartir, ou elle peut avoir besoin d'utiliser ce fonds de roulement pour se concentrer sur des domaines essentiels de son activité.

Lorsque cela se produit, les dividendes peuvent être suspendus. Cela signifie qu'aucun actionnaire ne recevra de dividendes aussi longtemps que la société le jugera bon. Heureusement, la suspension des versements de dividendes peut nuire à la réputation publique de l'entreprise, ce n'est donc généralement pas une longue période.

Cependant, une fois que les paiements de dividendes reprennent, les actionnaires ne sont généralement pas éligibles pour recevoir leurs arriérés. L'exception, comme vous l'avez peut-être deviné, concerne ceux qui détiennent des actions préférentielles cumulatives. Ces actionnaires recevront l'intégralité de leurs arriérés.

En fait, les actionnaires privilégiés cumulatifs recevront leurs paiements de dividendes avant que tout autre actionnaire ne commence à recevoir des paiements de dividendes.

Exemple de dividende cumulatif sur actions privilégiées

Imaginez que vous déteniez des actions privilégiées cumulatives de la société X. Cette société a une valeur nominale de 5 000 $ et un taux de versement de dividende annuel de 6 %. Cela signifie que chaque année, les actionnaires peuvent s'attendre à recevoir 150 $ par action (5 000 $ x 6 %).

Une année, les affaires ralentissent et la société X choisit de suspendre le paiement des dividendes afin d'investir dans une nouvelle campagne de marketing et une nouvelle plate-forme logicielle. Aucun actionnaire ne recevra ses dividendes cette année-là.

Maintenant, imaginez que cette tendance se poursuive pendant une autre année. Cela signifie que deux ans se sont maintenant écoulés et que les actionnaires ont raté 300 $ de versements de dividendes (150 $ x 2).

Heureusement pour la société X, leurs investissements ont porté leurs fruits. À la troisième année, la société X est de retour et plus rentable que jamais, désormais en mesure d'offrir des paiements de dividendes de 200 $ par action. Cela signifie que les actionnaires privilégiés cumulatifs recevront un total de 500 $ cette année-là (200 $ de dividende de cette année plus 300 $ de dividendes rétroactifs).

Une fois que les actionnaires privilégiés premium auront reçu leur paiement intégral, les autres actionnaires recevront leurs 200 $ pour cette année-là. Encore une fois, notez que seuls les actionnaires privilégiés cumulatifs recevront tous les paiements de dividendes. Et ce n'est que lorsqu'ils reçoivent l'intégralité de leur dividende cumulatif en actions privilégiées que les autres actionnaires recevront leurs dividendes en actions.

Avantages des actions privilégiées à dividende cumulatif

Les dividendes cumulatifs offrent un certain nombre d'avantages essentiels. Ces avantages incluent :

Moins de risque par rapport aux actions privilégiées

Naturellement, les actions privilégiées remboursables cumulatives offrent une plus grande sécurité que les autres formes d'actions à dividendes. Les actions privilégiées cumulatives garantissent que vous recevrez des paiements de dividendes, quelle que soit la performance de l'entreprise.

Même si l'entreprise n'est pas en mesure de vous verser des dividendes pendant un an ou plus, les investisseurs peuvent toujours être sûrs qu'ils recevront des arriérés une fois que les dividendes reprendront.

Préférence sur les actionnaires privilégiés en cas de liquidation de la société

Les actions préférentielles cumulatives sonnent bien tant que l'entreprise finit par rebondir. Mais que se passe-t-il si l'entreprise fait faillite ?

Si cela se produit, les actionnaires privilégiés cumulatifs conservent l'avantage. En cas de liquidation, les actionnaires privilégiés cumulatifs recevront des paiements avant tous les autres actionnaires, y compris les actionnaires privilégiés.

Taux de rendement plus élevé pendant les années rentables

Bien que ce ne soit pas toujours le cas, certaines entreprises offrent aux actionnaires privilégiés cumulatifs un taux de rendement plus élevé pendant les années rentables. Encore une fois, ce n'est pas une garantie, mais cela signifie tout de même que les actionnaires privilégiés cumulatifs ont un avantage financier par rapport aux autres actionnaires privilégiés.

Incitation pour les membres sans droit de vote

Comme pour toute forme d'actions privilégiées, les actionnaires privilégiés cumulatifs ne sont pas éligibles pour voter dans les décisions de l'entreprise. Pour les actionnaires, cela signifie moins de contrôle sur la politique de l'entreprise.

Mais les entreprises elles-mêmes peuvent préférer cet arrangement, car il offre plus de contrôle sur la direction de l'entreprise. Les actions privilégiées cumulatives encouragent les actionnaires à investir sans perdre le contrôle des décisions financières ou des politiques stratégiques de l'entreprise.

Inconvénients des actions privilégiées à dividende cumulatif

Malgré ces avantages, certains risques sont toujours associés aux actions privilégiées cumulatives. Ces risques incluent :

Coût plus élevé

Dans la plupart des cas, les actions privilégiées cumulatives seront plus coûteuses par action par rapport aux autres types d'actions. Cela signifie que les investisseurs devront décider si les versements de dividendes garantis valent ce coût supplémentaire.

Possibilité de paiements incohérents

Les versements de dividendes sont un excellent moyen de gagner un revenu passif à partir de votre portefeuille d'actions. Mais les dividendes cumulés signifient que vous n'obtiendrez pas nécessairement les mêmes versements de dividendes chaque année.

Certes, vous finirez par recevoir cet argent, et tard est toujours mieux que jamais. Mais cela signifie toujours que vous ne pouvez pas compter sur ces investissements pour générer un flux régulier de revenus annuels.

Aucun droit de vote

Comme indiqué ci-dessus, les investisseurs privilégiés cumulatifs n'auront aucun droit de vote. Si vous espériez exercer une certaine influence sur la direction de l'entreprise, vous ne pouvez pas le faire uniquement avec des actions préférentielles cumulatives.

Moins de fonds de roulement

Pour l'entreprise elle-même, les dividendes privilégiés cumulatifs peuvent grignoter une part importante des flux de trésorerie. En d'autres termes, le fait de rembourser les paiements de dividendes passés pourrait signifier qu'ils ont moins de fonds de roulement au cours de l'année où les paiements de dividendes reprennent, surtout si cela fait quelques années que les dividendes n'ont pas été fidèlement payés.

Conclusion :les actions privilégiées cumulatives conviennent-elles à mon portefeuille ?

Les actions à dividendes sont idéales pour les investisseurs qui souhaitent accumuler de l'argent goutte à goutte. Les versements de dividendes ne sont généralement pas énormes, du moins par rapport à la valeur de l'entreprise elle-même. Néanmoins, ils peuvent vous fournir un revenu passif utile, et vous pouvez toujours utiliser les versements de dividendes pour réinvestir dans l'entreprise et faire fructifier votre investissement.

Même les experts financiers conviennent que les actions privilégiées sont plus fiables que les actions ordinaires, et une action privilégiée cumulative peut être la plus fiable à ce jour. Une action privilégiée rachetable cumulative vous permet de percevoir des paiements de dividendes sans risque de manquer une année. Cela peut en faire un véhicule d'investissement fiable pour votre portefeuille, avec moins de risque que d'autres formes d'actions à dividendes.

Cela étant dit, vous devrez rechercher attentivement ces actions pour déterminer si les avantages justifient le coût plus élevé par action. Dans certains cas, la garantie de paiement des dividendes ne vaudra pas le coût d'investissement plus élevé et vous serez amené à rechercher des alternatives.

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