Société de fiducie de dépôt (DTC)

Qu'est-ce que la société de fiducie de dépôt (DTC) ?

La Depository Trust Company (DTC) est l'un des plus grands dépositaires de titres au monde. Fondée en 1973 et basée à New York, la DTC est organisée comme une société de fiducie à but limité et assure la garde par le biais de la tenue de registres électroniques des soldes des titres. Elle agit également en tant que chambre de compensation pour traiter et régler les transactions sur les titres d'entreprises et municipaux.

Points clés à retenir

• Fondée en 1973, la Depository Trust Company est l'un des plus grands dépositaires de titres au monde.
• Le système automatisé du DTC réduit les coûts et améliore la précision.
• En plus de la garde, tenue de registres, et les services de compensation, le DTC assure l'enregistrement direct, souscription, réorganisation, et les services de procuration et de dividende.
• En cas d'irrégularités, la DTC peut imposer un "refroidissement" ou un "gel" sur tous les titres de la société.
• Au 31 juillet 2017, la DTC détenait plus de 1,3 million d'émissions de titres courantes évaluées à 54 200 milliards de dollars et émises aux États-Unis et dans 131 pays et territoires.

Société de fiducie de dépôt

Comment fonctionne le DTC

Les services de règlement fournis par la DTC sont conçus pour réduire les coûts et les risques et augmenter l'efficacité du marché. La DTC offre des obligations de règlement net à la fin de chaque journée à partir de la négociation d'actions, dette, et les instruments du marché monétaire. La DTC fournit également des services d'actifs, ainsi qu'une gamme de services.

La plupart des plus grands courtiers et banques du pays sont des participants à la DTC. Cela signifie qu'ils déposent et détiennent des titres à la DTC, qui apparaissent dans les registres des actions d'un émetteur en tant que seul propriétaire enregistré de ces titres déposés à la DTC. Les participants—les banques et les courtiers—détiennent une participation proportionnelle dans le total des actions d'un émetteur détenues à la DTC. Banque X, par exemple, peut contenir une partie du groupe d'actions d'Actions BB détenues au DTC.

Histoire de la DTC

Le besoin de la DTC est apparu à la fin des années 1960 lorsque la Bourse de New York (NYSE) est devenue incapable de gérer son volume d'échanges, en particulier la quantité massive de paperasse associée à ce volume d'échanges. En 1968, le NYSE a initié les fonctions de DTS via son Central Certificate Service (CCS), un dépositaire de titres établi pour servir les sociétés membres du NYSE.

Conformément aux plans élaborés par le Comité ad hoc de l'industrie bancaire et des valeurs mobilières en 1970-1972, La DTC a été créée au début de 1973 pour acquérir les activités de CCS et pour étendre les avantages de l'approche dépositaire à d'autres domaines de l'industrie financière, notamment le secteur bancaire. En partie grâce à la création de la DTC, le NYSE peut désormais gérer des milliards de transactions par jour. Le système automatisé du DTC réduit également les coûts et améliore la précision.

La Depository Trust and Clearing Company (DTCC) est propriétaire de la DTC. La DTCC gère le risque dans le système financier. Anciennement une entité indépendante, la DTC a été regroupée avec plusieurs autres sociétés de compensation en 1999 et est devenue une filiale de la DTCC.

Le DTC a permis à la Bourse de New York d'augmenter son volume d'échanges à des milliards par jour.

Portée des activités de la DTC

La DTC détient des milliers de milliards de dollars de titres en dépôt, y compris les actions et obligations d'entreprises, les obligations municipales, et les instruments du marché monétaire. Il règle les fonds à la fin de chaque jour de bourse en utilisant le Service national de règlement. Le DTC est enregistré auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), est membre du Système fédéral de réserve, et appartient à de nombreuses entreprises du secteur financier, le NYSE étant l'un de ses principaux actionnaires. Les individus n'interagissent pas avec le DTC, mais les courtiers en valeurs mobilières, concessionnaires, investisseurs institutionnels, institutions de dépôt, agents émetteurs et payeurs, et les banques de règlement le font.

Au 31 juillet 2017, le dernier rapport de la DTC, le dépositaire détenait plus de 1,3 million d'émissions de titres en cours d'une valeur de 54 200 milliards de dollars. Il s'agissait notamment de titres émis aux États-Unis et dans 131 autres pays et territoires.

Services supplémentaires fournis par la DTC

En plus de la garde, tenue de registres, et les services de compensation, le DTC assure l'enregistrement direct, souscription, réorganisation, et les services de procuration et de dividende. Lorsqu'une entreprise déclare un dividende, par exemple, la DTC l'annonce puis encaisse le dividende auprès de la société émettrice, répartit les dividendes versés aux actionnaires, et déclare ces paiements. La DTC fournit également des services fiscaux mondiaux.

Considérations particulières

Une autre responsabilité de la DTC est de rester attentif aux irrégularités du marché. En cas de problème avec une entreprise ou ses titres en dépôt à la DTC, La DTC peut imposer un "refroidissement" ou un "gel" sur tous les titres de la société. Un "refroidissement" est une limitation de certains services disponibles pour une sécurité et un "gel, » formellement appelé « verrou global, ” est une restriction complète sur tous les services DTC. Si la raison du refroidissement ou du gel ne peut pas être résolue, la garantie sera supprimée du DTC.

FAQ sur les DTC

Qu'est-ce que le DTC ?

Le Depository Trust Committee a été créé par le secteur des valeurs mobilières pour améliorer l'efficacité et réduire les risques liés à la compensation et au règlement des transactions sur titres. Aujourd'hui, DTC est le plus grand dépositaire de titres au monde.

Que signifie la DTC en finance ?

En tant que chambre de compensation enregistrée auprès de la SEC, DTC fournit des services de garde de titres et de transfert par inscription en compte pour les transactions sur titres sur le marché américain impliquant des actions, dette des entreprises et des municipalités, instruments du marché monétaire, certificats de dépôt américains, et les fonds négociés en bourse.

Qu'est-ce qu'un numéro de compensation DTC ?

Le numéro DTC est un numéro qui permet de faciliter les transactions entre les institutions financières. Le numéro DTC est généralement associé à la société de compensation utilisée par votre dépositaire IRA. Pour confirmer le numéro DTC de votre dépositaire, veuillez contacter votre dépositaire IRA actuel.

Que signifie l'admissibilité au DTC ?

Un « titre admissible » DTC est un titre qui est librement négociable conformément aux lois américaines sur les valeurs mobilières et qui est par ailleurs qualifié pour être détenu chez DTC et géré. Les critères d'admissibilité sont décrits plus en détail dans les dispositions opérationnelles de la DTC.