Estimation des revenus

Qu'est-ce qu'une estimation des bénéfices ?

Une estimation des bénéfices est une estimation d'un analyste des futurs bénéfices trimestriels ou annuels par action (BPA). Les estimations des bénéfices futurs sont sans doute l'intrant le plus important lorsqu'on tente d'évaluer une entreprise. En plaçant des estimations sur les bénéfices d'une entreprise pour certaines périodes (trimestriel, annuellement, etc.), les analystes peuvent ensuite utiliser l'analyse des flux de trésorerie pour se rapprocher de la juste valeur d'une entreprise, qui à son tour donnera un cours cible de l'action.

Les investisseurs s'appuient souvent sur des estimations de bénéfices pour analyser différentes actions et décider de les acheter ou de les vendre.

• Une estimation des bénéfices est la prévision d'un analyste pour les futurs bénéfices par action (BPA) trimestriels ou annuels d'une société ouverte.
• Les investisseurs s'appuient fortement sur les estimations de bénéfices pour évaluer les performances d'une entreprise et prendre des décisions d'investissement à ce sujet.
• La plupart des investisseurs utilisent une estimation consensuelle des bénéfices, une prévision des bénéfices projetés d'une entreprise publique basée sur les estimations combinées de tous les analystes des actions qui couvrent l'action.
• Qu'une entreprise se rencontre, Beats, ou rate ses estimations de bénéfices peut avoir un impact sur le prix de l'action sous-jacente, surtout à court terme.
• Des surprises sur les bénéfices se produisent lorsqu'une entreprise manque l'estimation consensuelle en gagnant plus ou moins que prévu.

Comprendre une estimation des revenus

Les analystes utilisent des modèles de prévision, conseils de gestion, et des informations fondamentales sur l'entreprise pour obtenir une estimation du BPA. Les acteurs du marché s'appuient fortement sur les estimations de bénéfices pour évaluer la performance d'une entreprise. Ainsi, qu'une entreprise se rencontre, Beats, ou rate ses estimations de bénéfices peut avoir un impact sur le prix de l'action sous-jacente, surtout à court terme.

Les estimations de bénéfices des analystes sont souvent agrégées pour créer des estimations consensuelles. Ceux-ci sont utilisés comme référence par rapport à laquelle la performance de l'entreprise est évaluée. Lorsque vous entendez qu'une entreprise a des « estimations manquées » ou des « estimations dépassées », " c'est généralement en référence à des estimations consensuelles.

Quelques entreprises, tels que Refinitiv et Zacks Investment Research, compiler des estimations et calculer la moyenne ou le consensus. Leurs prévisions peuvent être trouvées dans les cotations boursières ou les publications financières telles que Les Le journal Wall Street. Des chiffres de consensus peuvent également être trouvés sur un certain nombre de sites Web financiers tels que Yahoo! La finance, Bloomberg, Alpha visible, Morningstar.com, et Google Finance.

Les estimations de bénéfices publiées par consensus sont fréquemment reflétées dans le cours de l'action d'une entreprise. Mais parfois, ils ont un effet négatif. Les actions des entreprises dont les estimations de bénéfices sont élevées ont tendance à faiblir car les performances des entreprises ne sont pas à la hauteur des attentes du marché – elles peuvent facilement décevoir. Inversement, les entreprises dont les estimations de bénéfices sont faibles ont tendance à obtenir de meilleurs résultats que prévu, en raison de la barre basse :elles n'ont nulle part où aller si ce n'est vers le haut.

Exemple d'estimation des gains

Les estimations de bénéfices sont obtenues en recherchant des actions individuelles, Prendre, par exemple, Amazon (AMZN). Voici un résumé de ses estimations de bénéfices consensuelles, au 7 juin 2021.

Considérations particulières

Des surprises sur les bénéfices se produisent lorsqu'une entreprise manque l'estimation consensuelle en gagnant plus ou moins que prévu. Si l'entreprise parvient à battre l'estimation des bénéfices, c'est ce qu'on appelle une surprise positive ou à la hausse. Si l'entreprise n'atteint pas l'estimation des bénéfices, cela s'appelle une surprise négative.

Voici comment les performances d'Amazon, face aux surprises, a travaillé sur 2020-2021 YTD:

Comme pour les estimations de gains elles-mêmes, les surprises sur les bénéfices affectent les cours des actions. Il a été constaté que les actions des entreprises avec des surprises positives substantielles de bénéfices ont tendance à performer au-dessus de la moyenne, et les cours des actions avec des surprises de bénéfices négatifs substantiels ont des performances inférieures à la moyenne.

Par conséquent, les entreprises gèrent souvent leurs bénéfices avec soin pour s'assurer que les estimations consensuelles ne sont pas manquées. Les entreprises qui dépassent constamment les estimations de bénéfices surperforment le marché. Ainsi, certaines entreprises fixent des attentes faibles en fournissant des indications prospectives qui se traduisent par des estimations consensuelles faibles par rapport aux bénéfices probables. Il en résulte que l'entreprise bat constamment les estimations consensuelles et que la surprise des bénéfices devient de moins en moins surprenante.