Placer une valeur sur les actifs incorporels

Actifs incorporels sont souvent l'une des choses les plus précieuses que les entreprises ont en leur possession. Ces actifs peuvent être très difficiles à valoriser pour les investisseurs. Voici quelques éléments à considérer sur les actifs incorporels et la façon dont vous pouvez leur attribuer une valeur.

Actifs incorporels

Il y a beaucoup de choses différentes qui pourraient entrer dans la catégorie des actifs incorporels. Ces actifs sont quelque chose sur lequel vous ne pouvez pas nécessairement mettre la main, mais ils ajoutent de la valeur à une entreprise. Par exemple, l'une des principales sources d'actifs incorporels est le capital humain. Vous ne pouvez pas nécessairement voir les idées qui sont dans la tête d'une personne, mais ils peuvent certainement ajouter de la valeur à une entreprise. Si vous avez éloigné le fondateur ou le PDG de nombreuses entreprises, ces entreprises deviendraient sans valeur. Par conséquent, vous devez examiner ces actifs incorporels lorsque vous évaluez une entreprise.

Dans les années récentes, les actifs incorporels ont joué un rôle vital sur le marché. Les gens s'éloignent de l'analyse fondamentale stricte et accordent plus de valeur aux actifs incorporels d'une entreprise. Par exemple, vous verrez des entreprises qui font l'objet d'un premier appel public à l'épargne et dont le cours de leurs actions monte en flèche. Ils n'ont pas encore de revenus à regarder, mais les investisseurs sont toujours prêts à investir beaucoup d'argent pour s'impliquer avec eux.

Valoriser

Il peut être difficile d'attribuer une valeur réelle aux actifs incorporels. Ce processus est unique pour chacun et il y a beaucoup de place pour l'interprétation. Une mesure couramment utilisée est la valeur intangible calculée ou CIV. Ce processus tente de distinguer la valeur immatérielle des actifs corporels.

Pour ce faire, commencer par calculer le bénéfice moyen avant impôt sur une période de trois ans pour l'entreprise. Faites ensuite la même chose avec les immobilisations corporelles des trois dernières années. Divisez les gains par les actifs pour obtenir le rendement des actifs. Comparez ce nombre à la moyenne de l'industrie. Multipliez le ROA moyen du secteur par les actifs corporels de votre entreprise. Soustrayez ce nombre du bénéfice avant impôts afin de déterminer à quel point cette entreprise est meilleure que le reste de l'industrie. Déterminez ensuite le taux d'imposition moyen et multipliez-le par le rendement. Soustrayez les impôts du montant d'argent que vous avez obtenu plus tôt pour obtenir la différence de revenu après impôt.

Ensuite, vous diviserez ce nombre par un taux d'actualisation. Lorsque vous faites cela, vous devriez être en mesure de trouver une valeur approximative pour les actifs incorporels.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Si vous êtes un investisseur, vous voulez trouver une entreprise riche en actifs incorporels. Bien qu'il soit agréable d'investir dans une entreprise qui possède également de nombreux actifs corporels, les actifs incorporels ont tendance à conduire à l'innovation. Cela pourrait potentiellement vous apporter un bon retour sur votre investissement sur le long terme.