Problèmes de retour sur actifs (ROA)

Les le rendement des actifs est un multiple de valorisation que les investisseurs utilisent couramment pour évaluer les investissements potentiels. Le rendement des actifs est calculé en prenant le revenu net d'une entreprise, sur une période donnée, puis en divisant ce nombre par les actifs de l'entreprise. Le but de ce ratio est de déterminer l'efficacité avec laquelle une entreprise travaille avec les actifs dont elle dispose. Même si ce ratio peut parfois être bénéfique, il y a quelques problèmes qui y sont associés.

Le rendement des actifs

Le nombre que vous obtenez lors du calcul du rendement des actifs peut être comparé à celui d'autres entreprises du secteur. L'espoir est que les investisseurs seront en mesure d'identifier les entreprises qui se portent bien avec le montant de leurs actifs. S'ils sont responsables des actifs qu'ils possèdent, les investisseurs espèrent qu'en investissant plus d'argent en eux, ils deviendront encore plus rentables à l'avenir.

Actifs incorporels

L'un des gros problèmes du rendement des actifs est qu'il ne prend pas en considération les actifs incorporels. De nombreuses entreprises sur le marché d'aujourd'hui s'appuient fortement sur les actifs incorporels pour fournir une grande valeur à l'entreprise. Ces actifs incorporels peuvent être des brevets sur des produits, idées dans la tête des employés et relations stratégiques avec d'autres entreprises. À plusieurs reprises, les entreprises peuvent détenir un grand nombre d'actifs incorporels et cela ne sera pas comptabilisé en contrepartie des actifs. S'il est comptabilisé à l'actif, il peut ne pas avoir la valeur appropriée qui lui est assignée. Vous pourriez finir par évaluer une entreprise beaucoup trop bas, et prendre une mauvaise décision d'investissement.

Comparaisons difficiles

Lors de l'utilisation du rendement des actifs, vous aurez besoin de données à utiliser comme comparaison. L'un des problèmes est que de nombreuses entreprises sur le marché aujourd'hui n'ont pas d'entreprise qui puisse leur être comparée avec précision. Par exemple, les entreprises technologiques peuvent être impliquées dans des domaines technologiques qui n'ont pas encore été rendus publics. Ces sociétés peuvent avoir des participations dans de nombreux secteurs et domaines différents. Cela signifie que lorsque vous comparez le rendement des actifs de cette entreprise à celui d'une autre entreprise, vous pourriez obtenir une image qui ne vous dit pas grand-chose. Pour que ce ratio vous aide, il faut en fait trouver une entreprise qui soit un bon point de comparaison. Autrement, vous obtenez des informations qui ne s'appliquent pas et ne vous aident donc pas dans vos décisions d'investissement.

Capital emprunté

Un autre problème potentiel lié à l'utilisation du rendement des actifs est qu'il ne prend pas en considération le capital emprunté. Le succès d'une grande entreprise dépendra souvent d'une combinaison de financement par emprunt et par capitaux propres. Si vous utilisez cette mesure pour prendre vos décisions d'investissement, vous ignorez essentiellement l'importance du capital emprunté dans le succès d'une entreprise.