Taux au comptant

Qu'est-ce que le taux spot ?

Le taux au comptant est le prix coté pour règlement immédiat sur un taux d'intérêt, marchandise, une sécurité, ou une devise. Le taux au comptant, également appelé « prix au comptant, " est la valeur marchande actuelle d'un actif disponible pour livraison immédiate au moment de la cotation. Cette valeur est à son tour basée sur combien les acheteurs sont prêts à payer et combien les vendeurs sont prêts à accepter, qui dépend généralement d'une combinaison de facteurs, notamment la valeur marchande actuelle et la valeur marchande future prévue.

Alors que les prix au comptant sont spécifiques à la fois au moment et au lieu, dans une économie mondiale, le prix au comptant de la plupart des titres ou des matières premières a tendance à être assez uniforme dans le monde entier lorsqu'on tient compte des taux de change. Contrairement au prix au comptant, un prix à terme ou à terme est un prix convenu pour la livraison future de l'actif.

Points clés à retenir

• Le cours au comptant reflète l'offre et la demande du marché en temps réel pour un actif disponible pour livraison immédiate.
• Les taux au comptant pour des paires de devises particulières, marchandises, et d'autres titres sont utilisés pour déterminer les prix à terme et sont corrélés avec eux.
• Les contrats de livraison font souvent référence au taux au comptant au moment de la signature.

Taux au comptant

Comprendre les taux au comptant

Dans les transactions en devises, le cours au comptant est influencé par les demandes des particuliers et des entreprises souhaitant effectuer des transactions dans une devise étrangère, ainsi que par les cambistes. Le taux au comptant du point de vue des changes est également appelé « taux de référence, " "taux direct" ou "taux direct".

Outre les devises, les actifs qui ont des taux au comptant comprennent les matières premières (par exemple, huile brute, essence conventionnelle, propane, coton, or, le cuivre, café, blé, bois) et des obligations. Les cours au comptant des matières premières sont basés sur l'offre et la demande de ces articles, tandis que les taux au comptant des obligations sont basés sur le taux zéro coupon. Un certain nombre de sources, dont Bloomberg, L'étoile du matin, et ThomsonReuters, fournir des informations sur les taux au comptant aux commerçants. Ces mêmes taux au comptant, en particulier les paires de devises et les prix des matières premières, sont largement médiatisés dans l'actualité.

Le taux au comptant et le taux à terme

Règlement ponctuel (c'est-à-dire, le transfert de fonds qui complète une transaction de contrat au comptant) se produit normalement un ou deux jours ouvrables à compter de la date de la transaction, aussi appelé horizon. La date spot est le jour où le règlement a lieu. Indépendamment de ce qui se passe sur les marchés entre la date de lancement de la transaction et la date de son règlement, la transaction sera conclue au taux au comptant convenu.

Le taux au comptant est utilisé pour déterminer un taux à terme—le prix d'une future transaction financière—puisqu'une marchandise, Sécurité, ou la valeur future attendue de la devise est basée en partie sur sa valeur actuelle et en partie sur le taux sans risque et le temps jusqu'à l'échéance du contrat. Les traders peuvent extrapoler un taux au comptant inconnu s'ils connaissent le prix à terme, taux sans risque, et le temps jusqu'à la maturité.

La relation entre les prix au comptant et les prix à terme

La différence entre les prix au comptant et les prix des contrats à terme peut être importante. Les prix à terme peuvent être en report ou en déport. Contango, c'est lorsque les prix à terme chutent pour atteindre le prix au comptant inférieur. Le déport se produit lorsque les prix à terme augmentent pour atteindre le prix au comptant plus élevé. Le déport a tendance à favoriser les positions longues nettes puisque les prix à terme augmenteront pour atteindre le prix au comptant à mesure que le contrat approchera de l'expiration. Contango privilégie les positions courtes, à mesure que les contrats à terme perdent de la valeur à mesure que le contrat approche de l'expiration et converge avec le prix au comptant inférieur.

Les marchés à terme peuvent passer du report au déport, ou vice versa, et peut rester dans l'un ou l'autre état pour des périodes brèves ou prolongées. Examiner à la fois les prix au comptant et les prix à terme est bénéfique pour les traders à terme.

Exemple de fonctionnement du taux spot

À titre d'exemple du fonctionnement des contrats au comptant, disons que c'est le mois d'août et qu'un grossiste doit livrer des bananes, elle paiera le prix spot au vendeur et se fera livrer les bananes dans les 2 jours. Cependant, si le grossiste a besoin que les bananes soient disponibles dans ses magasins fin décembre, mais estime que le produit sera plus cher au cours de cette période hivernale en raison d'une demande plus élevée et d'une offre globale plus faible, elle ne peut pas acheter au comptant pour ce produit car le risque de détérioration est élevé. Étant donné que la marchandise ne serait pas nécessaire avant décembre, un contrat à terme convient mieux à l'investissement dans la banane.

Dans l'exemple ci-dessus, une marchandise physique réelle est prise pour livraison. Ce type de transaction est le plus souvent exécuté par le biais de contrats à terme et de contrats traditionnels faisant référence au taux au comptant au moment de la signature. Les commerçants, d'autre part, ne veulent généralement pas recevoir de livraison physique, ils utiliseront donc des options et d'autres instruments pour prendre des positions sur le taux au comptant d'une matière première ou d'une paire de devises en particulier.