Aucun pigeon voyageur requis :les anciennes théories du commerce continuent

Nous avons récemment discuté de certains des indicateurs techniques que de nombreux traders professionnels utilisent pour déterminer leur opinion sur la valorisation d'une action et décider quand acheter et vendre. Cet article couvrait des choses assez complexes, y compris l'indicateur de force relative (RSI), l'oscillateur stochastique, et le Commodity Channel Index (CCI).

Ces techniques, bien que quelque peu obscur, pourrait être considérée comme le résultat logique d'un processus qui a commencé il y a plus de 100 ans avec la naissance des philosophies de trading modernes. C'est à ce moment-là que certaines méthodes de trading encore utilisées aujourd'hui ont commencé.

« La technologie a joué un grand rôle dans le développement des techniques de négociation à partir d'il y a environ un siècle en permettant d'observer les cotations boursières en temps quasi réel avec un magnétophone, " a déclaré Devin Ekberg, CFA. "Précédemment, les devis ont été envoyés par télégraphe et même par pigeons voyageurs.

Comment les commerçants exerçaient-ils leur métier à cette époque, quand la technologie non aviaire a permis pour la première fois aux philosophies commerciales de se développer, mais avant que l'informatique moderne ne conduise à des théories complexes identifiées par des acronymes obscurs ? L'une des anciennes méthodes fonctionne-t-elle encore ?

Examinons quelques méthodes d'antan qui restent pertinentes même aujourd'hui.

« Nous avons examiné quelques-uns des vieux dictons, " a déclaré Sam Stovall, stratège en chef des investissements pour CFRA.

Laisser les gagnants choisir eux-mêmes

Une façon de trader qui ne nécessite pas d'apprendre des termes de trading sophistiqués consiste simplement à rassembler les segments de marché gagnants de l'année précédente.

Stovall a expérimenté cela, remontant au début de 1991. Il a découvert que si quelqu'un achetait tous les titres des 10 sous-secteurs les plus performants de l'année précédente en quantités égales le 31 décembre de chaque année, cet investisseur aurait surperformé le taux de croissance moyen de l'indice S&P 500 (SPX) de plus de 4,5 % par an. Cette stratégie a généré un taux de croissance composé de 12 % sur cette période, contre 7,4 % pour le SPX.

"Quand il s'agit d'élan, vous voulez généralement acheter les gagnants de l'année dernière, pas les perdants de l'année dernière, ", a déclaré Stovall.

Comment l'investisseur moyen peut-il mettre en place une telle stratégie de momentum en plus de passer au peigne fin les résultats du secteur ? Stovall conseille de rechercher des ETF sous-sectoriels pour faciliter la sélection.

Effets saisonniers

D'ACCORD. Nous avons tous entendu cette phrase fatiguée, "Vendre en mai et s'en aller." Est-ce vrai? Ce n'est pas une science exacte, mais cela ne signifie pas que le commerce saisonnier est quelque chose à flairer.

Stovall conseille aux investisseurs d'examiner les tendances saisonnières pour comprendre le comportement historique du marché.

« Ne reculez pas ; tourner, ", a déclaré Stovall. "Traditionnellement, le marché se porte mieux entre novembre et avril, mais les secteurs défensifs comme les soins de santé et les biens de consommation de base ont tendance à mieux faire entre mai et octobre. »

Il est important de noter, cependant, que ces effets saisonniers sont rétrospectifs, pas tourné vers l'avenir, et ne sont donc pas une garantie de ce qui peut arriver à l'avenir.

Une idée de cheval et de buggy ?

Une façon d'insulter une vieille idée est de l'appeler "pensée cheval et buggy, ” ce qui signifie qu'il est probablement venu d'une époque avant l'automobile. Mais la théorie de Dow, lancé par Charles H. Dow, le co-fondateur de Dow Jones &Company, décédé en 1902, jouit toujours d'une suite même 100 ans plus tard.

Dow a reconnu un certain « rythme » au sein de son Dow Jones Industrial Average ($DJI). Notamment, il a observé des périodes de tendances où des hauts et des bas se sont produits dans une série successive (plus hauts / plus bas plus élevés pour les tendances haussières, et plus bas/plus bas pour les tendances baissières). La série qu'il a observée est le motif en zigzag commun que la plupart des gens voient sur leurs cartes aujourd'hui, et en apprenant comment les tendances à la hausse et à la baisse ont tendance à fonctionner, les investisseurs peuvent parfois utiliser ces mouvements de prix à long terme pour décider comment négocier le marché. Voici plus de détails sur le fonctionnement de la théorie de Dow.

D'un point de vue de haut niveau, Dow a défini les mouvements du marché en termes de tendances primaires, qui faisait référence à des mouvements dans le sens de la tendance à long terme, et tendances secondaires, qui faisait référence à de plus petits retraits dans une direction opposée. Il a noté que les tendances secondaires ou les retraits avaient tendance à être l'une des trois grandeurs suivantes :un tiers (33 %), la moitié (50%), ou les deux tiers (67 %) de la tendance principale. Les techniciens modernes ont encore affiné ces niveaux en niveaux de Fibonacci (38,2 % et 61,8 %, par exemple).

« C'était l'une des premières études modernes à proposer que les modèles de prix des actions pouvaient être perspicaces lors de l'examen des mouvements de prix futurs, ", a déclaré Ekberg.

Mais rappelles-toi, pas de théorie, aussi bon que cela puisse paraître, devrait se substituer à une recherche et une analyse rigoureuses. Négoce technique, et même juste du commerce, ne sont pas pour tout le monde. Certains choisiront d'être « investisseurs » plutôt que « commerçants ». Les investisseurs peuvent envisager de consulter un conseiller financier pour les aider à constituer et à gérer leurs portefeuilles.

Cela dit, ces trois méthodes de trading à l'ancienne ont toujours un public, et aucun n'exige des pigeons voyageurs. Qui a dit que vous deviez apprendre des acronymes fantaisistes ?

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