Mêmes blocs de construction,

Mais chaque contrat à terme trimestriel comporte également des et généralement hebdomadaire, expiration des options, il est donc important de savoir sur quel contrat à terme une option est basée. Options juillet et août, par exemple, expirera dans le futur de septembre.

Huile brute, cependant, a une livraison à terme chaque mois. Si vous êtes un client de TD Ameritrade et que vous avez besoin d'un aide-mémoire, reportez-vous au calendrier sur la plateforme thinkorswim en vous rendant sur MarketWatch > Calendrier > et vérifiez le Liquidation de contrats à terme boîte (voir figure 1). Aussi, les bourses de contrats à terme et d'options répertorient les informations sur les dates de livraison et d'expiration, cahier des charges, les exigences de marge et de cautionnement de bonne exécution, et plus sur leurs sites Web.

Connaître la taille du contrat et donc la taille des ticks

De nouveau, les contrats d'options sur actions standard représentent 100 actions de l'action sous-jacente. Le multiplicateur est de 100, ainsi, chaque centime que le prix d'une option sur actions augmente ou diminue modifiera la valeur du contrat de 1 $. Par exemple, si vous avez vendu une option d'achat pour 1,50 $, et tu l'as racheté pour 3 $, tu aurais perdu 150$, plus les frais de transaction. Si l'option a expiré hors de la monnaie (OTM), tu aurais gagné 150$, moins les frais de transaction.

Les contrats à terme – et donc la fluctuation de prix minimum (« tick ») des prix des contrats à terme et des options – sont de différentes tailles. Contrats maïs (/ZC) et soja (/ZS), par exemple, sont indiqués en dollars et cents par boisseau, et la taille du contrat est de 5, 000 boisseaux. Un quart de cent, la fluctuation minimale du prix (« tick size »), serait (5, 000 x 0,0025 $) =12,50 $. Pétrole brut (/CL), coté en dollars et cents le baril, a une taille de contrat de 1, 000 barils, donc un tick d'un cent serait de 10 $. Avant de trader, connaître les spécifications du contrat.

Ne prenez pas le biais pour acquis

Si vous êtes un trader d'options sur actions expérimenté, vous comprenez probablement le biais. En général, la volatilité implicite (IV) d'un put OTM est supérieure à la IV d'un call OTM, résultant de la perception que les actions baissent plus vite qu'elles n'augmentent, ou qu'il y a une plus grande probabilité de « panique » à la baisse qu'à la hausse. Dans le jargon des commerçants, nous dirions que la bourse peut "monter les escaliers mais descendre l'ascenseur".

C'est le même principe de base derrière l'indice de volatilité Cboe (VIX), qui est connu comme la « jauge de peur, ” car il a tendance à augmenter lorsque le marché baisse et vice versa.

Mais les options sur futures peuvent se comporter, et donc être tarifé, tout à fait différemment. Options de denrées alimentaires, comme les céréales, oléagineux, bétail, et autres choses de ce genre, pourrait avoir un biais naturel à l'envers, avec les appels OTM ayant un IV plus élevé que les options de vente OTM. Ce qui a du sens, droit? La pénurie alimentaire peut conduire à des achats frénétiques.

Autres contrats, comme certaines devises étrangères, n'ont pas de biais « naturel », et l'asymétrie peut varier en fonction des conditions du marché, attentes, et l'offre et la demande d'options à la hausse par rapport à la baisse.

Mêmes stratégies de base et avancées

Les mêmes calculs de base s'appliquent à la fois aux options sur actions et aux options sur contrats à terme. Les prix des options sont calculés en utilisant les mêmes données de base :prix du sous-jacent, jours jusqu'à l'expiration, taux d'intérêt en vigueur, volatilité implicite et les graphiques de paiement à l'expiration se ressemblent. Et les évaluations des risques et les sensibilités – ces « grecs » tels que delta, gamma, thêta et vega sont les mêmes.

Mis à part les différences, les options sur contrats à terme peuvent être un autre moyen pour les traders expérimentés de poursuivre leurs objectifs, de la même manière que les actions.